#预测市场 この文章を読んで、正直に言いますと：予測市場は今や美しいバブルに過ぎません。ただし、「イノベーション」の仮面をかぶっています。

かつて多くのプロジェクトがこうして死んでいきました。初期は新鮮さとFOMO（恐怖感）から一気に流入し、データは華やかに見え、資金調達ラウンドが次々と続き、創業者や投資家は自己陶酔に陥ります。しかし、よく見ると、その背後のロジックは紙の虎に過ぎません——流動性は全く不十分で、大部分の取引はいくつかのホットな市場に集中し、その他の市場はあまりにも広すぎる売買スプレッドで、多くの人がインセンティブゲームをしているだけです。

これってWeWorkの焼き直しじゃないですか？補助金で作り出された偽の繁栄です。KalshiやPolymarketは取引量や流動性の報酬のために資金を燃やし、マーケットメーカーさえ利益を出していません。これは何を意味するのでしょうか？このモデルでは全く成り立たないということです。

二元オプションの構造自体に問題があります。永続契約と比べて、レバレッジ不足、ヘッジメカニズムの欠如、流動性の断片化、参加者の体験の悪さ。真に取引を理解している人たちはすでに見抜いていますが、プラットフォームはむしろ彼らの批判をノイズとみなしています。まるでかつてRIMがiPhoneを嘲笑ったように——自信があまりにも馬鹿げている。

「万物は取引可能である」という真の実現はまだ達成されていません。今見えているのはあくまで幻想に過ぎません。この状況を打破するには徹底的な再構築が必要ですが、誰も自分の間違った方向に進んでいることを認めたくありません。これが最も危険な部分です。