銀価格が爆発的に上昇する可能性、銀行が巨大な空売りポジションのカバーに急ぐ

銀は、非常に激しい変動の後、ここ数日横ばいの動きが続いています。現在の価格は約84ドル/オンスで、今年初めに一時的に到達した史上最高値の約121ドルからは大きく下回っています。その上昇局面は激しい調整に続き、一時的に60ドル台中盤まで急落しましたが、その後安定しています。

現在、貴金属コミュニティの間で新たな物語が広まりつつあります。一部のアナリストは、今見られる動きは終わりではなく、より大きな動きの初期段階かもしれないと考えています。

WallStreetBullsがX（旧Twitter）に投稿した最近の内容によると、大手銀行が積極的に銀の空売りポジションを解消している可能性があり、これにより歴史的に価格を抑制してきた最大の要因の一つが取り除かれる可能性があると指摘しています。

銀行は空売りを解消している可能性

WallStreetBullsが共有したスレッドによると、いわゆる**「ビッグ8」商業トレーダー**は、銀市場における空売りのエクスポージャーを大幅に縮小しています。

長年、銀は年間生産量に比べて最も多く空売りされている商品の一つと考えられてきました。大手銀行は頻繁に巨大な空売りポジションを保有しており、多くのアナリストはこれが先物市場におけるペーパー供給を増やすことで価格上昇を抑制していたと考えています。

しかし、投稿で強調されているデータは、何か変化が起きている可能性を示唆しています。

第5位から第8位のトレーダーは、空売りポジションを過去最低レベルにまで縮小したと報告されています。これにより、**「ビッグ4」**と呼ばれるトレーダー、主に米国の大手銀行が依然として大きな空売りエクスポージャーを保持している主要なプレイヤーとなっています。

もしこれらの残るトレーダーもポジションを閉じ始めると、ショートカバーの波が生まれる可能性があります。トレーダーはポジションを解消するために銀を買い始めるわけです。このような買い圧力は、特に物理的供給が逼迫している市場では、価格を急激に押し上げることがあります。

このスレッドでは、こうしたダイナミクスが最終的に200ドルの銀価格への道を開く可能性も示唆していますが、そのシナリオにはより広範なマクロ経済の変化と持続的な需要が必要となるでしょう。

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銀価格チャートは重要なサポートとレジスタンスを示しています

最近の銀のチャートを見ると、市場が現在、調整局面にある理由が理解できます。

価格構造は、今年初めに約120ドル付近のピークを形成した後、2月初旬に大きく下落したことを示しています。その下落により、銀の価格は65〜70ドルのゾーンまで下がり、その後は強いサポートエリアとして機能しています。

出典：TradingView

それ以降、市場は徐々に回復していますが、チャートには明確な抵抗レベルも示されています。

最も近い抵抗は約90〜95ドルの範囲で、すでに何度も弾かれています。このエリアを明確に上抜けると、次の100ドルの心理的レベルへの道が再び開かれる可能性があります。

下値のサポートとしては、80ドルのゾーンが短期的に最初の重要なポイントとなりそうです。このレベルを割ると、トレーダーは以前反発した72〜75ドルの範囲に注目するでしょう。

現状、銀はおおよそ80〜90ドルの間で調整を続けており、以前の激しいボラティリティの後にレンジを築いています。

もしショートカバーの楽観的な見方が広まり、価格が抵抗線を突破すれば、勢いは急速に戻る可能性があります。しかし、市場が再びサポートを失えば、銀はもう少し横ばいの動きを続け、次の大きな上昇を狙う前に時間を要するかもしれません。