ザッカーバーグがステーブルコイン推進を再始動 — Metaは復活戦で勝利できるか？

2月24日、CoinDeskは事情通の情報として、テクノロジー大手Metaがザッカーバーグ氏の指揮のもと、今年後半にステーブルコイン分野へ再参入する計画を報じました。Metaは、ステーブルコイン決済を可能にするため、サードパーティプロバイダーを統合し、新たなウォレットの立ち上げを目指しています。同社はすでに製品要件の招待状をサードパーティ企業に送付しており、長年のパートナーであるStripeがパイロット候補に挙げられています。

その直後、Meta広報Andy Stone氏はTwitterで、「通常通りの業務です—Metaのステーブルコインは依然として存在しません。Metaが2026年後半にステーブルコイン事業を再開する計画の要点は、個人や企業がMetaのプラットフォーム上で好みの決済方法を利用できるようにすることです」と投稿しました。

休眠中の野心：LibraからDiemへの崩壊

Metaのステーブルコイン事業を振り返ると、2019年に始動したLibraプロジェクトは特に物議を醸しました。当時、Metaは複数の法定通貨と政府債券を裏付けとするグローバルなデジタル通貨の構築を目指していました。

同社は、複数のソーシャルプラットフォームで数十億人の月間アクティブユーザーを活用し、従来の銀行システムを迂回してリアルタイムのピアツーピア型グローバル越境決済を実現することを狙っていました。しかし、この野心的な構想は直ちに世界中の規制当局から強い反発を受けました。

立法担当者は、Metaがグローバル金融の中核を支配することに深い懸念を抱き、特に同社がCambridge Analyticaのプライバシー問題に巻き込まれていたこと（2018年、Facebookが政治コンサルティング会社Cambridge Analyticaに最大8,700万人のユーザーの個人情報を違法にアクセスさせていたことが発覚）もあり、Metaの金融データ管理に対する社会的信頼は底を打ちました。

Libra責任者David Marcus氏とザッカーバーグ氏は米国議会で証言を求められ、議員らはLibraの潜在的リスクを9/11と比較し、マネーロンダリングやテロ資金供与の懸念を表明しました。

厳しい規制監視の中、Visa、Mastercard、PayPal、Stripeなどの創設メンバーは政治的リスク回避のためLibra協会から撤退しました。

Metaはその後プロジェクトをDiemにリブランドし、通貨を単一法定通貨にペッグするなど妥協を図りましたが、規制圧力は続きました。最終的にDiemは米国で正式にローンチされることなく、2022年初頭に全資産を売却し事業を終了しました。チームの主要メンバーは後にLayer 1ブロックチェーンプロジェクトAptosやSuiの立ち上げに分かれました。

2026年の新戦略：「挑戦者」から「ゲートウェイ」へ

2019年のLibra時代にMetaがグローバル金融システムに直接挑戦していたのと比べ、2026年のMetaのアプローチはより慎重かつコンプライアンス重視となっています。

Meta広報Andy Stone氏は、Metaが現在100以上の国と地域で50以上の通貨や決済手段をサポートしていることを強調し、ステーブルコインの独自性を強調せず、既存の決済インフラの拡張として位置付ける姿勢を示しました。

この戦略的転換は、外部機能のモジュール型統合を中心としています。Metaの最新RFP（Request for Proposal）は、コンプライアンス責任を明確にサードパーティへ委託しています。

Metaの親密なパートナーであるStripe（CEOのPatrick Collison氏はMetaの取締役を務める）は、2024年10月にステーブルコインプラットフォームBridgeを、2025年6月に暗号資産ウォレットPrivyを買収することで、ステーブルコイン機能を強化しています。

このコンプライアンス分離モデルにより、Metaは30億超の月間アクティブユーザーに対し、低コストかつ即時決済機能をシームレスに提供しつつ、規制圧力から法的距離を保つことが可能となっています。

規制と競争：Metaが克服すべき二重の障壁

規制環境は2019年以降大きく改善しました。課題は残るものの、米国のGENIUS ActやClarity Actなどの法案がステーブルコイン発行者向けの初期的な法的枠組みを構築し、新規参入者の市場参入を可能にしています。

米国規制当局は依然として詳細な実施ガイドラインの策定初期段階にあり、Metaは過度な積極策が再び規制の反発を招く可能性を認識しているため、サードパーティの関与が現時点で最も安全な選択肢とみられます。

競争面では、Metaはすでに成熟した混雑した業界に直面しています。

Elon Musk氏のソーシャルプラットフォームXは「スーパーアプリ」戦略を推進し、決済機能の統合を目指している一方、TelegramはTONエコシステムを通じて暗号資産決済で先行しています。

また、CoinbaseやKrakenなどの暗号資産大手は、24時間365日トークン化された米国株取引など複雑な金融サービスの提供で競争の枠を広げています。

Metaにとってステーブルコイン分野への再参入は、単なる従来型銀行手数料の削減にとどまらず、ソーシャルコマースの主導権争いでもあります。MetaがLlamaシリーズの大規模言語モデルに積極投資する中、ステーブルコイン決済はAI戦略の金融基盤となる見込みです。

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