Yieldbasis：BTCやETHを保有するユーザー向けに、パッシブインカムの新しい基準を提示

Yieldbasisとは

（出典：yieldbasis）

Yieldbasisは、Curve Financeの創業者Michael Egorov氏が開発した次世代DeFiプロトコルです。BTCおよびETHを長期保有するユーザー向けに設計されており、自動化されたレバレッジAMM構造によって、安定性と透明性のあるイールドを実現します。ユーザーは資産を流動性プールに預けることで、インパーマネントロスのリスクなしに取引手数料収益を得ることができます。

運用はすべてスマートコントラクトで自動化されており、ユーザーは資産を預けるだけでイールド分配に参加できるため、手動でレバレッジやリスク管理を行う必要はありません。

ダブルレバレッジ型流動性モデル

Yieldbasisの最大の特徴は「レバレッジド流動性」メカニズムです。この仕組みでは2倍レバレッジを用いて、流動性提供者のポジションがBTC価格を1:1で追従し、価格変動による資産減少を防ぎます。ユーザーの主なメリットは以下の通りです。

• 流動性提供時でもインパーマネントロスが発生しない
• 安定した取引手数料収益の獲得
• 自身の戦略に応じて、報酬を直接受け取る／ステーキングで追加トークン報酬を得る柔軟性

利用プロセス概要

Yieldbasisは、直感的なユーザー体験を提供します。参加方法は以下の通りです。

1. BTCを預け入れ、ybBTCをミントする
2. システムがcrvUSDを自動で借り入れ、Curveプールに供給
3. ユーザーは以下のいずれかを選択

• ybBTCを保有し、BTC取引手数料イールドを直接受け取る
• ybBTCをステーキングして、プロトコルトークンYB報酬を受け取る

1. 退出時はybBTCをバーン。システムが自動的にポジションを解消し、債務返済後、元のBTCと獲得イールドを返却

このプロセスはすべて自動化されており、1つの操作でプロトコルから継続的なイールド分配を受けることができます。

イールド構造とインセンティブ分配

Yieldbasisは主にCurve BTC/crvUSDプールの取引手数料によってイールドを創出します。報酬はユーザーの参加形態に応じて分配されます。

• ybBTC非ステーキング保有者：動的管理手数料差引後、BTC手数料分配を直接受け取る（純利益）
• ybBTCステーキングユーザー：即時イールドは獲得せず、YBトークンインセンティブとガバナンス権を得る
• veYB保有者：YBトークンをロックし、管理手数料分配と投票・ガバナンス権を獲得

システムはプール全体のイールドの50%を参加者へ分配し、残り50%はプロトコルのリバランスや流動性維持に充てることで、持続可能なイールドサイクルを形成しています。

YBトークンの機能

ネイティブトークン$YBはプロトコル運用の核となり、主に以下3つの機能を持ちます。

1. ガバナンス：ユーザーはプロトコルパラメータ、手数料構造、流動性報酬の方向性に投票可能
2. 手数料分配：veYB保有者は定期的にプロトコル利益分配を受け取る
3. ステーキング報酬：ybBTCステーキングでYBトークンの定期分配を受けることで長期参加を促進

トークン分配構造

YBトークンの配分は、コミュニティインセンティブ、チーム開発、長期エコシステム成長をバランスよく設計しています。内訳は以下の通りです。

• 30% コミュニティインセンティブ：流動性提供者・ガバナンス参加者向け
• 25% チーム：プロトコル開発・運営支援
• 15% エコシステムリザーブ：クロスチェーン連携・プロトコル統合用
• 12.1% 投資家：初期支援者・戦略的パートナーへの報酬
• 7.5% Curve Techライセンス：基盤アーキテクチャのライセンス料
• 7.4% プロトコル開発リザーブ：アップグレードや新機能開発支援
• 3% 投票・流動性インセンティブ：ガバナンスと市場参加促進

この構造によりプロトコルの持続的な成長を実現し、コミュニティとユーザー双方が成功を分かち合える仕組みとなっています。

YB現物取引はこちらから開始：https://www.gate.com/zh-tw/trade/YB_USDT

まとめ

YieldbasisはDeFiエコシステムに新しいパッシブイールドモデルを提供し、BTCおよびETH保有者が資産エクスポージャーを維持したまま、安定かつ持続可能なリターンを得られる環境を実現しています。取引手数料ベースの真のイールドモデルにより、リスキーなレバレッジやインフレ型インセンティブに依存することなく、分散型イールドの新時代を切り開きます。