DeFiにおける流動性プールとは何ですか？

DeFiは暗号通貨業界の革新であり、流動性プールはDeFiエコシステムの基本的な構成要素です。DeFiユーザーはスマートコントラクトに暗号資産を「ロック」して、DeFiプロトコルのスムーズな運営を維持します。

流動性プールの説明

流動性プールとは、スマートコントラクトによってロックされた暗号通貨プールで、流動性を通じて取引を促進し、分散型取引所によって広く採用されています。このコンセプトは、2017年にバンコールによって初めて提案され、最大の分散型取引所の1つであるUniSwapによって普及しました。

流動性プールが作成される前は、ユーザーは自分の意志に従って注文を出す中央集権取引プラットフォームのオーダーブックを通じて取引を行っていました。通常、買い手は最低価格で暗号通貨を購入することを期待していますが、売り手は最高価格で売却することを望んでいます。取引をマッチングするためには、買い手と売り手が価格について合意する必要があります。

市場で迅速な取引をサポートするための買い注文と売り注文が不足している場合、中央集権的な市場メーカーが流動性を提供して迅速な取引を促進します。しかし、DeFiでは、中央集権的な市場メーカーという役割は存在しません。そのため、流動性プールという概念がこのような文脈で導入されています。

流動性プールはどのように機能しますか

流動性プールは第三者の仲介参加なしに自動的に実行されます。要するに、2つ以上の異なる暗号通貨がプールに配置されて、自動的なマーケットメーカー（AMM）を通じてユーザーの取引ニーズを満たす暗号通貨ファンドプールが形成されます。DeFiプロトコルは流動性プロバイダー（LP）として参加するユーザーを奨励するために報酬を提供します。

ユーザーが分散型取引所でトークンAを売却してトークンBを購入する場合、彼は他のユーザーが提供するA/B流動性プール内のトークンに依存します。経済学の供給と需要の法則によると、トークンBを購入すると、流動性プール内のトークンBの数量が減少し、価格が上昇します。

例えば、ETH/USDTの流動性プールがあり、ETHの価値が$10,000、USDTの価値が$10,000です。ETHを購入するには、ユーザーは単純にプールにUSDTを提供し、対応するETHを受け取ることができます。取引が完了すると、プール内のUSDTの量が増加し、ETHは減少します。両通貨のバランスを保つために、ETHの価格が上昇します。一定数量のETHが取り出されると、プール内のバランスを保つためにより多くのUSDTが必要となります。

計算の詳細については、Gate Learn 記事を参照してください。AMMとは何ですか？

DeFiプールにはどれくらいの流動性がありますか？

DeFiでは、流動性は総ロックバリュー（TVL）によって測定されます。DappRaDar2022年11月時点で、DeFiプロトコルの全資産のTVLは約400億ドルです。

DeFiLiam2020年初めには、DeFiプロトコルのTVLは10億ドル未満でした。その爆発的な成長は、近年のDeFiの急速な発展の良い指標です。

流動性プールのユースケース

1. 自動マーケットメーカー（AMM）

Uniswapのような中央集権型取引所は、LPが自分の暗号通貨を取引ペアにプールできる流動性プールを提供しています。彼らは自動的に実行されるスマートコントラクトに依存して資産価格を決定し、それにより取引市場を作成します。

2. 流動性マイニング

流動性マイニングは、トレーダーが特定のDeFiプロトコルに流動性を提供し、提供した流動性の割合に基づいて利子を得るプロセスです。ほとんどの流動性プールはLPトークンも提供し、これらは他のプロトコルでステークされ、プール内の総資金の割合に応じて収入を生み出すことができます。

流動性マイニングの詳細については、次を参照してください:

流動性ファーミングとは何ですか？

マーケットメーカーから流動性マイニングへ、流動性はどれだけ重要ですか？

流動性プールは投票やガバナンスにも使用されます。多くのプロトコルでは、投票やガバナンス提案に参加するために一定数のトークンが必要とされています。流動性プールはユーザーが資金を一緒に集める場所です。

重要なメモ

流動性マイニングに参加するには、ユーザーは一時的な損失のリスクに注意する必要があります。これは価格の大幅な変動によって流動性プール内のトークンの比率が減少することを指します。ユーザーが価格が下落したときに流動性を取り除くことを決定した場合、損失は実際のものになりますが、価格が回復すれば損失を回避できます。

保守的な投資家は、価格が安定しているステーブルコインに投資することができます。ステーブルコインベースの流動性プールは、一時的な損失のリスクを軽減します。

結論

流動性プールは、スマートコントラクトに暗号通貨のペアをロックし、ユーザーが分散型取引、貸借取引、およびその他の分散型金融（DeFi）活動に参加する中心を提供する財務です。これはDeFiの重要な構成要素です。

過去2年間、DeFiでの流動性提供は人気のトレンドとなっています。ユーザーは流動性プロバイダー（LP）として参加し、収益を得ることができます。流動性プールは、一時的な損失や契約の抜け穴によるハッカー攻撃など、潜在的なリスクに直面しています。流動性プールで収益を上げる活動に参加する際は、これらのリスクに注意する必要があります。