暗号資産および予測市場の監督計画について、規制当局が前進

米国規制当局が新規則の策定を開始

ウォール街の主要規制当局は、暗号資産業界および急成長中の予測市場に対する監督体制を明確化するための新たな政策案を積極的に策定しています。

米国証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）は、規制計画をホワイトハウスに提出し、現在審査を受けています。詳細はまだ明らかにされていませんが、この行政手続きは、ここ数か月で最も重要な規制措置の一つとされています。

政策方針が大きく転換

昨年、ドナルド・トランプ氏がホワイトハウスに復帰して以降、米国の金融規制当局はデジタル資産やイベント契約に対する姿勢を大きく転換させています。

前政権と比べて、新たな政策は全体的により前向きな規制アプローチを示しています。これらの計画が最終的に施行されれば、以下のような影響が見込まれます：

• 暗号資産業界の正式な規制枠組みの確立
• 予測市場に対する明確な基準の提示
• 現行の比較的緩やかな規制モデルの継続

これらの政策は、伝統的な金融市場の運用にも長期的な影響を及ぼす可能性があります。

暗号資産市場は主流化へと前進

近年、暗号資産や予測市場は、主流金融システムとの統合に着実に近づいています。

主な動き：

• 予測市場の取引量が数十億ドル規模に達している
• デジタル資産関連企業への政策的支援が拡大している
• 米国政府が「グローバルな暗号資産ハブ」というビジョンを打ち出している

こうした状況の中、業界が長年求めてきた規制の明確化が徐々に進みつつあります。

SECが暗号資産分類ガイダンスを策定中

今週、ホワイトハウスの情報・規制政策局（OIRA）は、SECから「特定の暗号資産およびその取引に対する連邦証券法の適用性」に関する重要な政策文書を受領しました。

SECのポール・アトキンス委員長は、規制当局が各種暗号資産の法的地位を明確化するため、トークン分類システムの導入を検討していると述べています。

（出典：Stefani Reynolds/Bloomberg）

この分類システムが確立されれば、以下の点が決定される可能性があります：

• どのトークンが証券に分類されるか
• どの資産がCFTCの監督対象となるか
• 企業の登録義務や情報開示義務

このような委員会レベルのガイダンスは、規制機関の投票による承認が必要で、一般的なスタッフ声明よりも強い効力を持ちますが、完全な立法手続きとは異なります。

議会は立法化に課題

規制当局による政策推進が進む一方で、構造的な暗号資産市場法案は議会で円滑に成立していません。

争点の一つは、銀行業界と暗号資産企業間の意見対立です。主な内容は：

• プラットフォームがステーブルコインの保有報酬を提供できるか
• 銀行と暗号資産企業間の競争問題

Coinbaseなどのプラットフォームがこれらのサービスを提供できるかどうかが、交渉の焦点となっています。

報道によれば、銀行業界と暗号資産業界の代表者は、最近ホワイトハウスで複数回会合を持ち、妥協案を模索しています。

予測市場も規制の焦点に

暗号資産だけでなく、規制当局は予測市場にも注視しています。

予測市場は、投資家がさまざまなイベントの結果に基づいて取引できる仕組みです。例：

• 大統領選挙の結果
• スポーツイベント
• 地政学的な動向

CFTCのマイケル・セリグ委員長は、関連規則が正式な立法手続き前の概念的議論段階であるAdvance Notice of Proposed Rulemaking（事前規則案通知）に入っていると述べています。

地政学的イベントが取引活動を活発化

過去1年間で予測市場の取引量は急増し、主にスポーツ関連契約が中心となっています。最近では、イラン情勢など中東の動向に関連する契約も登場し、これらの取引がワシントンで大きな注目と規制議論を呼んでいます。

まとめ

SECとCFTCが新たな政策枠組みを推進する中、米国は暗号資産および予測市場に対するより明確な規制体制を徐々に構築しつつあります。これらの規則は現在も審査・議論段階ですが、最終的な導入によりデジタル資産業界だけでなく、伝統的な金融市場と革新的な金融商品の関係にも変化をもたらす可能性があります。