UAE中央銀行が新規則を発表：DeFiと仮想資産規制の新たな時代へ

規制の背景と主要規定

2025年11月、アラブ首長国連邦（UAE）は連邦法令第6号を発令し、分散型金融（DeFi）、Web3プロトコル、ステーブルコイン、分散型取引所（DEX）、クロスチェーンブリッジ、関連インフラを中央銀行の規制下に正式に置きました。新規制では、決済、取引、融資、カストディ、投資サービスを提供するすべてのプラットフォームがライセンス取得を義務付けられます。従来の「コードのみ」免除制度は廃止されました。

この施策により、UAEは金融の安全性とコンプライアンス監督を強化しながら、イノベーションの維持にも注力しています。投資家やユーザーに、より透明性と安全性の高い環境を提供することが目的です。

規制対象となるプロジェクト・サービスとは

新規制は、以下を含む幅広い活動を対象としています（これらに限定されません）：

• ステーブルコインによる決済・交換サービス
• 分散型取引所（DEX）
• クロスチェーンブリッジ、クロスチェーン転送ツール
• 融資、担保化、借入などのDeFiサービス
• カストディ、資産管理、投資サービス
• 上記機能を支援するミドルウェアやインフラ提供サービス

この規制範囲はDeFiエコシステムの中心的なモジュールほぼ全てを網羅しており、金融サービスを提供する分散型プロジェクトのほぼすべてがコンプライアンス対応を求められることになります。

コンプライアンス要件とペナルティ制度

対象プロジェクトは2026年9月までにUAE中央銀行から運営ライセンスを取得する必要があります。ライセンスなしで運営した場合、中央銀行は最大10億AED（約2億7,200万USD）の罰金を科し、刑事責任を問う場合もあります。

規制では、リスク加重資本、顧客デューデリジェンス（KYC/AML）、資産分離、コンプライアンス報告などの要件も詳細に規定されています。すべての金融活動は合法かつ安全な枠組みのもとで実施しなければなりません。

DeFiプラットフォームとユーザーへの影響

新規制は、プラットフォームとユーザーの双方に大きな影響を及ぼします：

• プラットフォーム：大規模かつコンプライアンス遵守のプラットフォームは、機関投資家や主流投資家を呼び込み、政策リスクを低減できます。一方、要件を満たせない小規模や匿名プロジェクトは事業継続が困難になる可能性があります。
• ユーザー：ユーザーは取引の安全性と透明性向上の恩恵を受けられますが、未認可や匿名のサービスは消滅する場合があります。
• 市場への影響：市場全体がより規制され、業界の信頼性と制度化が進みます。これにより、世界の投資家や金融機関にとって魅力的な市場となります。

投資家・企業の対応策

UAEで事業展開やUAEユーザー向けサービスを計画しているプロジェクトは、速やかにコンプライアンスレビューとライセンス申請手続きを開始する必要があります。特に、ステーブルコイン、DEX、クロスチェーンブリッジ、融資、カストディ機能を含むプラットフォームは、早期対応が重要です。

投資家は、ライセンス取得済みで透明性が高く、コンプライアンス遵守のプロジェクトを優先することで、政策・法的リスクを軽減できます。規制要件を満たすプロジェクトは、機関投資家からの資金調達や長期的な成長が容易です。

まとめると、連邦法令第6号の施行は、UAEが暗号資産に寛容な市場からコンプライアンス重視のイノベーション拠点へと移行したことを示しています。これはDeFiや仮想資産分野にとって、挑戦と同時に新たな機会をもたらします。