Stage 2: Native & Optimized

従来の株式市場や商品市場は、取引時間という制約に長く縛られてきました。米国株式、商品先物、外国為替のいずれも、決まった開始・終了時間の枠内でしか稼働しません。そのため、主要なマクロ経済イベントや地政学的リスク、市場センチメントの変化が取引時間外に発生した場合、投資家はリアルタイムで取引を実行したり、リスクをヘッジしたりすることができません。

オンチェーンデリバティブ市場が急速に成長する中、多くのプラットフォームが24時間365日稼働するグローバル市場の構築に取り組んでいます。オンチェーン無期限先物市場やオラクル駆動型の価格設定、オーダーブックインフラを活用するTradeXYZは、株式、商品、指数、暗号資産を継続的に取引できる環境を提供します。

なぜ従来の株式市場は24時間稼働できないのか？

従来の株式市場は、中央集権型の取引所、清算システム、銀行決済ネットワークに依存しており、これらが固定の取引時間枠を課しています。例えば、米国株式は基本的に平日のみ取引されます。商品市場はより長い時間提供していますが、それでも清算やダウンタイムのサイクルが存在します。

この枠組みは流動性を集中させ、リスクを管理する上で有効ですが、同時に明確な欠点も生み出します。週末や市場閉鎖中に重要なイベントが発生した場合、投資家は即座にポジションを調整できません。市場リスクは次の取引開始まで待たなければならず、その後ようやく解放されます。

オンチェーン無期限先物市場は、異なる仕組みで動作します。ブロックチェーンインフラ上で運営されるため、理論上は休むことなく稼働できます。

TradeXYZの年中無休市場はどのように機能するのか？

TradeXYZのコアインフラは無期限先物モデルに基づいています。

従来の株式取引とは異なり、TradeXYZのユーザーは実際の株式を取引しているわけではありません。代わりに、資産価格を参照して構築された無期限先物市場を取引します。これにより、プラットフォームは標準的な市場時間に依存する必要がなくなります。

その市場構造は、オンチェーンオーダーブック、無期限先物メカニズム、オラクルシステム、資金調達率モデルを組み合わせています。オーダーブックは買い注文と売り注文を継続的にマッチングし、オラクルは外部価格フィードを提供し、資金調達率は市場価格が外部参照価格と一致し続けるように調整します。

さらに、プラットフォームはUSDCを統一された証拠金および決済資産として使用し、異なる市場が単一の流動性プールを共有できるようにしています。

なぜ無期限先物は年中無休取引に適しているのか？

無期限先物と従来の先物の大きな違いの1つは、満期日が固定されていない点です。

従来の先物は定期的な決済と契約ロールオーバーが必要です。一方、無期限先物は資金調達率メカニズムを通じて価格の安定性を維持し、継続的に運営できます。この構造設計は、グローバルな年中無休取引環境に自然に適合します。

株式と商品について、TradeXYZは従来の証券取引を複製するわけではありません。代わりに、価格変動に焦点を当てたオンチェーンデリバティブ市場を構築します。ユーザーは土曜日にTesla無期限先物を取引したり、早朝に金や指数市場に参加したりできます。

この継続的な市場構造は、徐々にオンチェーン無期限先物を従来の金融以外でのリスク取引の重要な場へと変えています。

TradeXYZは株式と商品の価格をどのように決定するのか？

株式と商品はブロックチェーンに直接ネイティブではないため、TradeXYZは外部データシステムを通じて価格参照を確立する必要があります。

プラットフォームは通常、従来の市場からのリアルタイム価格、指数データ、OTCクオート、複数のオラクルソースを組み合わせて参照価格枠組みを構築します。オラクルは外部価格を継続的にオンチェーンに供給し、これらはマーク価格、清算ロジック、資金調達率計算の入力として使用されます。

ただし、オンチェーン市場と従来の市場は完全に同期しているわけではないため、価格が時折乖離する可能性があります。特に週末や従来の市場閉鎖時には、オンチェーン無期限市場でより顕著な価格変動が発生する傾向があります。

TradeXYZの流動性はどこから来るのか？

TradeXYZの流動性は主に、オンチェーンユーザー、マーケットメイカー、およびHyperliquidエコシステムから来ています。

プラットフォームはオーダーブックモデルを採用しているため、メイカーとテイカーの両方の流動性を確保するために、絶え間ない買い注文と売り注文の流れが必要です。従来のAMMモデルと比較して、オーダーブックは一般的に、より透明性の高いデプスと低いスリッページを提供します。

とはいえ、一部の新興市場の流動性は、より成熟した暗号資産市場には及ばない場合があります。例えば、一部の株式無期限先物市場では、極端な市場条件下でスプレッドが拡大し、デプスが浅くなり、スリッページが高くなる可能性があります。

そのため、流動性管理はオンチェーンマルチアセット無期限先物における最大の課題の1つであり続けています。

オンチェーン株式および商品取引のリスクとは？

年中無休の市場は取引の自由度を高めますが、新たなリスクプロファイルももたらします。

第一に、ボラティリティリスクです。オンチェーン市場は従来の市場閉鎖中も取引を継続するため、重要なニュースが発生すると価格変動が急激になる可能性があります。

第二に、オラクルリスクです。外部価格データの遅延や誤りは、誤った清算を引き起こしたり、市場価格の乖離を招いたりする可能性があります。

さらに、レバレッジはリスクを増幅します。高いレバレッジでは、小さな価格変動でも清算につながる可能性があります。

商品および株式無期限先物の場合、流動性リスクも懸念事項です。取引活動が低下すると、ユーザーはより大きなスリッページと高い執行コストに直面する可能性があります。

まとめ

オンチェーン無期限先物、オラクルベースの価格設定、資金調達率、オーダーブックインフラを活用することで、TradeXYZは株式、商品、指数の年中無休取引を実現します。

このモデルは、ユーザーが実際の株式を取引していることを意味するものではありません。ユーザーは資産価格に連動したオンチェーンデリバティブを通じて、ロング/ショート取引とリスク管理を行います。従来の金融市場と比較して、オンチェーン無期限先物は時間と地理的な障壁を超え、世界中のユーザーに継続的な市場流動性を提供できます。

よくある質問

TradeXYZでユーザーは実際に株式を所有しますか？

いいえ。ユーザーは株価に連動した無期限先物を取引しており、実際の株式所有権を表すものではありません。

株式無期限先物はどのように価格設定されるのですか？

プラットフォームは、オラクルデータ、従来の市場価格、需給ダイナミクスを組み合わせて参照価格を構築します。

なぜ株式無期限先物は週末に取引できるのですか？

オンチェーン無期限先物市場は従来の市場時間に拘束されないため、24時間稼働できます。

資金調達率はなぜ変動するのですか？

市場価格が参照価格から乖離すると、資金調達率はロングポジションとショートポジションのバランスを取るために動的に調整されます。

オンチェーン株式無期限先物の主なリスクは何ですか？

リスクには、レバレッジリスク、オラクルリスク、流動性リスク、価格乖離リスク、市場ボラティリティリスクが含まれます。