Gate Ventures週間暗号資産レポート（2026年2月2日）

TL;DR

• Kevin Warshが米連邦準備制度理事会（FRB）議長候補に指名され、市場は彼のこれまでのタカ派的な姿勢と独自の政策スタンスに驚きを示しました。
• 今週発表予定の主な経済指標は、米国雇用・就業データ、ISM製造業／サービス業PMI、UoM消費者心理指数です。
• BTCは8.7%下落、ETHは19.4%下落。BTC ETFは-$1.49Bの純流出（過去2番目の規模）、ETH ETFは-$326.9Mの純流出。
• MicroStrategyのBTC取得コスト（$76,037）は含み損。ETHではBitmine（$3,849）、Trend Research（$3,180）が圧力を受け、TrendのAave清算水準は$1,880付近。
• HYPEはWoWで45.8%上昇。HIP-3の活発化とコモディティ取引の盛り上がりが牽引。trade.xyzは単日取引量$4.3Bを記録。Ark InvestのCathie WoodによるHyperliquid言及も追加要因。
• BybitはPave Bankと提携し、リテール向けネオバンク型プロダクト「MyBank」をローンチ。
• Nubankは米国からナショナルバンク設立の条件付き承認を取得。
• Meshはユニバーサルな暗号資産決済ネットワーク構築のため、$75MのシリーズC資金調達を実施。

マクロ概況

Kevin WarshがFRB議長候補に指名され、市場は彼のこれまでのタカ派的な姿勢と独自の政策スタンスに驚きを示しました。

1月30日、Donald Trumpは自身のSNSでKevin WarshをFRB議長候補として正式に指名したと発表しました。WarshはFRB在任時、長期的な量的緩和（QE）に対する懸念を公言し、FRBの膨張したバランスシートが連邦政府の借入コストを補助する役割を果たしていると批判しました。指名発表直後、後任が予想よりハト派でない可能性への警戒から米ドルと米国債利回りが反発。一方、夜間市場の変動から回復したばかりの金価格は、流動性圧力で再び下落しました。

Warshが有力候補となった理由は、中央銀行の独立性を支持しつつも、FRBの二重使命のバランスに関してTrumpの思想とより一致しているためです。雇用とインフレに対する評価も現FRBとは異なり、バランスシート縮小によって利下げ余地を確保し、信用市場の安定化を図るべきと主張しています。Warshはサブプライム危機以降のFRBによる無秩序なバランスシート拡大がインフレを招いたと考え、段階的な縮小でインフレ抑制と利下げ余地の確保を両立できるとしています。彼の提案は一時的な信用安定化と年内の利下げを可能にする可能性があります。

今週発表予定の主な経済指標は、米国雇用・就業データ、ISM製造業／サービス業PMI、UoM消費者心理指数です。PMI調査は製造業・サービス業の事業環境を把握し、2026年初頭の世界的な成長、貿易、インフレ、雇用の動向を示します。金曜日発表の非農業部門雇用者数は米政策担当者にとって重要な指標となり、労働市場の本格的な悪化がFRBの追加緩和の条件になるとの見方が強まっています。金曜日の雇用統計は利下げ期待に大きな影響を与える可能性があります。（1, 2）

2026年FRB利下げ回数予想（Polymarket）

DXY

米ドル指数は先週火曜日、Trumpがドルの強さを操作する可能性を示唆したことで大きく下落しましたが、FRB新議長指名後の金曜日には価格が回復しました。（3）

米国10年・30年債利回り

Kevin WarshのFRB議長指名が正式発表された後、金融政策変更への期待から債券利回りが急騰し、大規模な利益確定と買われ過ぎポジションの清算が発生しました。（4）

金価格

先週、金価格は史上最高値に迫る$5,600/oz付近まで上昇したものの、Kevin WarshのFRB議長就任によるタカ派的政策への期待から金曜日に急落しました。（5）

暗号資産市場概況

1.主要資産

BTC価格

ETH価格

ETH/BTC比率

先週、BTCは8.7%下落、ETHは19.4%と大幅下落。BTC ETFは$1.49Bの純流出（ETF史上2番目の規模）、ETH ETFは$326.9Mの純流出でした。（6）

ETH/BTC比率は9.9%下落し、重要水準の0.03を割り込んで約0.029まで低下。ETHの相対的な弱さが継続しています。市場心理も悪化し、市場心理指数（Fear & Greed Index）は14（極端な恐怖）まで急落しました。（7）

ポジションのストレスが顕在化しています。MicroStrategyのBTC平均取得価格は$76,037で現価格では含み損状態。ETHではBitmineの平均取得価格が$3,849、Trend Researchは$3,180。特にTrend ResearchのAave上のETH DeFiポジションは清算水準が$1,880付近で、売り圧力が続けば下方リスクが高まります。（8）

2.暗号資産総時価総額

暗号資産総時価総額

BTC・ETH除く暗号資産総時価総額

時価総額上位10銘柄除く暗号資産総時価総額

暗号資産総時価総額は11.3%減少。BTC・ETH除く市場は8.1%減、上位10銘柄以外のアルトコインは8.7%減少。BTC・ETHの下落幅がその他市場より大きくなっています。

一方、Base上のAIエージェント関連トークンは、Moltbook・Moltbotのローンチにより短期的な投機的需要が高まり、再び注目されています。

3.時価総額上位30暗号資産のパフォーマンス

出典：Coinmarketcap・Gate Ventures（2026年2月2日時点）

時価総額上位30の暗号資産は平均8.5%下落し、HyperliquidとCanton Networkのみが上昇しました。

HYPEは先週45.8%急騰。HIP-3の活発な取引とコモディティ関連取引への関心が主因。HIP-3プロトコルのtrade.xyzは1月30日に取引量$4.3Bを記録し、単日で過去最高を更新しました。（9）

さらにArk InvestのCathie WoodがHyperliquidを有望投資先として言及したことが、投資家心理を押し上げました。（10）

4.トークンローンチ

$BIRB（Moonbirds）はMoonbirdsエコシステムの公式ユーティリティトークンで、NFTを超えたトークン化・オンチェーン経済への展開を示します。ゲーム、ソーシャル、クリエイター向けアプリケーション全体で参加・報酬・エコシステム成長を支援する設計です。

$BIRBは$0.17で取引開始し、現在は約$0.22、推定FDVは約$222M。主要取引所（Coinbase、Gate、Binance）に上場済みです。

主要暗号資産トピック

1.香港、2026年に包括的な暗号資産規制枠組みを推進

香港の規制当局は2026年にデジタル資産規制枠組みの草案提出を予定しています。財経局長Christopher Huiは、昨年12月のパブリックコンサルテーションを経て、暗号資産アドバイザリーサービスを含む条例案を準備中と述べました。同時に香港金融管理局はStablecoin条例に基づくステーブルコイン発行者のライセンス申請処理を開始。現在、Hashkey、OSL、EX.IOなど11の暗号資産プラットフォームが香港で運営許可を取得しています。（11）

2.Nubank、米国でナショナルバンク設立の条件付き承認を取得

Nubankは米国通貨監督庁（OCC）からナショナルバンク設立の条件付き承認を取得し、ラテンアメリカのフィンテックとして米国で規制下の銀行・暗号資産サービス拡大フェーズへ移行します。承認により、資本要件や監督基準、FDIC・FRBの追加承認取得を前提に、預金・融資・クレジットカード・デジタル資産カストディの提供が可能となります。同社はアプリ内取引、ブラジルでのトークン提供拡大、ステーブルコイン決済と従来型カード製品の統合パイロットなど、暗号資産戦略を強化しています。（12）

3.Bybitのネオバンク計画、暗号資産取引所の銀行進出を試す

Bybitは従来型金融への進出を強化し、早ければ2月にもリテール向けネオバンク型プロダクト「MyBank」を開始予定。CEO Ben Zhouは、Tetherが支援するライセンス保有貸し手Pave Bankとの提携によるもので、Bybit自身が銀行ライセンスを持つ形ではないと明言。業界専門家は、決済・カード・オン／オフランプなど銀行類似機能は一般的だが、実際の銀行運営には資本・コンプライアンス・責任負担が大きく、KYC強化や低摩擦なオンボーディングの魅力が損なわれる可能性を指摘しています。（13）

主要ベンチャー取引

1.Galaxy Digital、Tenbinを支援し、利回り付きトークン化ゴールド・FX市場拡大へ

Galaxy Venturesは、Wintermute Ventures、GSR、FalconXらと共に、ニューヨーク拠点のTenbin Labsへ$7Mのシードラウンドを主導。TenbinはCME Group先物を価格基準とし、カストディラップではなく、迅速な決済・低手数料・先物ベーシス利回りのパススルーを実現。まずトークン化ゴールドを展開し、次いで新興国通貨連動型高利回りFXトークンをローンチ予定。米ドルステーブルコイン以外を求めるDeFiユーザーがターゲットです。（14）

2.Mesh、ユニバーサル暗号資産決済ネットワーク構築のため$75MシリーズC調達

Mesh（サンフランシスコ）はDragonfly Capital主導で$75MのシリーズCを完了。Paradigm、Coinbase Ventures、SBI Investmentらが参加し、企業評価額は$1B、累計調達額は$200M超。Meshはトークン発行ではなく資産非依存型決済インフラを目指し、消費者が任意のデジタル資産で決済、加盟店は好みのステーブルコインや法定通貨で即時受取可能な“any-to-any”ネットワークを構築。調達資金は中南米・アジア・欧州でのグローバル展開とステーブルコイン・決済事業者との連携強化に活用予定。（15）

3.Flying Tulip、$1Bトークン評価で$75.5M追加調達、適応型DeFi取引所構築へ

Andre Cronje率いるFlying Tulipは、プライベートおよびパブリックトークン販売で追加$75.5Mを調達、トークンFDV$1Bを維持。最新の$25.5MプライベートシリーズAはAmber Group、Fasanara Digital、Paper Venturesが参加し、Impossible FinanceのCuratedプラットフォームで$50Mを調達、CoinListでの追加パブリック販売も計画。全ラウンドで$0.10固定FTトークン価格・オンチェーン“パーペチュアルプット”償還権付きで元本下方保護を提供。Flying Tulipはスポット・パーペチュアル・レンディング・独自ステーブルコイン（ftUSD）を統合したオンチェーン取引所を構築し、資金はオンチェーン利回り戦略への投入・成長・インセンティブ・買い戻しに活用、TGE後の展開を予定。（16）

ベンチャー市場指標

前週の成立案件数は11件で、DeFiが5件（全体の46%）、Infraが4件（36%）、Socialが1件（9%）、Dataが1件（9%）でした。

週間ベンチャー取引サマリー（出典：Cryptorank・Gate Ventures、2026年2月2日時点）

前週の公開資金調達総額は$188.5M、3件は非公開。最大調達はDeFi分野の$124.5M。最多調達案件はFlying Tulip（$75.5M）。

週間ベンチャー取引サマリー（出典：Cryptorank・Gate Ventures、2026年2月2日時点）

2026年2月第1週の資金調達総額は$188.5Mに急増、前週比52%増となりました。

Gate Venturesについて

Gate VenturesはGate.comのベンチャーキャピタル部門で、Web3.0時代に世界を変革する分散型インフラ、ミドルウェア、アプリケーションへの投資に特化しています。業界リーダーと連携し、社会・金融インタラクションを再定義するアイデアと能力を持つ有望なチームやスタートアップを支援しています。

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参考文献:

1. S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-2-february-2026.html
2. How many Fed rate cuts in 2026, Polymarket, https://polymarket.com/event/how-many-fed-rate-cuts-in-2026
3. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Micro Strategy, Bitmine, Trend Research’s average cost, https://x.com/EmberCN/status/2017765861613072875
9. HIP-3 Trading data, https://hyperscreener.asxn.xyz/hip3
10. Ark Invest mention of Hyperliquid, https://www.bitget.com/news/detail/12560605178274
11. Hong Kong to advance comprehensive crypto regulatory framework in 2026 https://cointelegraph.com/news/hong-kong-financial-regulators-crypto-framework
12. Nubank wins conditional U.S. approval to form national bank https://cointelegraph.com/news/nubank-conditional-us-approval-national-bank
13. Bybit’s neobank plans test crypto exchanges’ push into banking https://cointelegraph.com/news/bybit-neobank-move-cex-into-tradfi-test
14. Galaxy Digital backs Tenbin to scale yield-bearing tokenized gold and FX markets https://www.coindesk.com/business/2026/01/27/galaxy-digital-leads-usd7m-investment-in-tenbin-to-build-improved-tokenized-gold-and-fx-markets
15. Mesh raises $75M Series C to build a universal crypto payments network https://www.prnewswire.com/news-releases/mesh-secures-75m-series-c-reaches-1b-valuation-to-build-the-universal-crypto-payments-network-302670833.html
16. Flying Tulip raises $75.5M more at $1B token valuation to build adaptive DeFi exchange https://www.theblock.co/post/387720/andre-cronje-flying-tulip-additional-funding-token-crypto