Gate Research：短期のBitcoin保有者は11月以降、引き続き損失を抱えたまま | Aetherが暗号資産コミュニケーションおよびメディアプラットフォームCoinstackを買収

暗号資産市場の概況

• BTC（-0.15% | 価格: 92,511 USDT）: ビットコインは、これまでUSD 97,500付近で強いレジスタンスに直面し、2026年初頭の反発モメンタムが弱まりました。直近の下落は、新たな関税交渉やStarkNetデリバティブ取引所に関する構造的リスクが要因と考えられます。現在、BTCはUSD 92,900〜93,000のレンジで推移しています。上値目標は明確で、USD 84,000が主要なサポートラインとなり、ビットコインの主な目標はUSD 93,000〜94,000ゾーンを明確に奪還し、新たなサポートとして確立することです。この価格帯を維持できなければ、直近の強さは一時的な反発にとどまる可能性が高まります。
• ETH（-0.58% | 価格: 3,189 USDT）: 2025年12月の売りから、イーサリアムは切り上げ型の安値を形成し、ラウンド型の蓄積パターンを描いています。直近の安値はUSD 3,000付近で、価格はこのサポートとUSD 3,300〜3,400のレジスタンスゾーン間で推移しています。一方、ネットワーク活動も活発化しており、オンチェーン取引数とその30日EMAは上昇傾向にあり、現在200万件を超えています。ただし、このオンチェーンの強さだけでは強気トレンドを裏付けるには不十分です。ETHがUSD 3,000エリアを維持できれば、短期的には再びUSD 3,300の供給ゾーンを試す展開が期待されますが、維持できなければUSD 2,800付近の主要サポート域への下落リスクが再浮上します。
• アルトコイン: 過去24時間でアルトコインはまちまちの動きとなり、XRPは0.25%上昇、SOLは0.24%下落しました。Altcoin Season Indexは前回と変わらず26で、市場全体のリスク選好は引き続き低調です。
• マクロ: 1月16日、S&P 500は0.06%下落し6,940.01、ダウ工業株30種平均は0.17%下落し49,359.33、ナスダック総合指数は0.06%下落し23,515.39となりました。1月20日2:00（UTC）時点でスポット金価格は1オンスあたりUSD 4,666で、過去24時間で0.23%下落しています。

注目トークン

ROSE – Oasis Network（+34.35%、流通時価総額: USD 145M）

Gateの市場データによると、ROSEは現在USD 0.01932で取引されており、過去24時間で34.35%上昇しています。Oasis NetworkはOasis Labsが構築した分散型ブロックチェーンネットワークで、プライバシー・セキュリティ・パフォーマンスのバランスを重視したブロックチェーン型「クラウドコンピューティングプラットフォーム」の実現を目指しています。Oasisはハードウェアとソフトウェアを統合したアーキテクチャを通じて、AIなど計算負荷の高いアプリケーションのオンチェーン展開を初めて可能にしました。ROSEの急騰は、「プライバシー＋AI」ナラティブへの資金流入加速が背景です。初期の匿名性重視型コインとは異なり、現在のプライバシー分野はコンプライアンス対応のインフラに重点が置かれ、機関投資家の関心が高まっています。Sapphire Confidential EVMやROFL AIコンピュートフレームワークを持つOasisは、2つの主要ナラティブの交差点に位置しており、市場センチメントが「ビットコイン主導」から高リスクのアルトコイン物色へ移行する中で、資金ローテーションの恩恵を受ける主要銘柄となっています。

ARPA – ARPA Network（+51.80%、流通時価総額: USD 18.57M）

Gateの市場データによれば、ARPAは現在USD 0.00631で取引され、過去24時間で51.80%の上昇を記録しています。ARPA Networkは、主要なパブリックブロックチェーンすべてにプライバシー保護型計算プロトコルレイヤーを提供する、柔軟でユーザーフレンドリーかつ高い互換性を持つ計算ネットワークです。高性能なプライバシー計算インフラにより、企業はデータ統合、情報共有、協調計算を柔軟な機能・ロジックで実行でき、金融、信用スコアリング、マーケティング、ヘルスケアなど多様な用途に対応します。今回のARPAの急騰は主に市場センチメントの変化を反映しており、24時間取引量はUSD 320Mに急増し、参加者の増加を示しています。価格はUSD 0.01の安値からUSD 0.02の高値まで反発し、50.75%の上昇、時価総額もUSD 9.46M増加しており、新規資金流入が上昇を牽引していることがうかがえます。

BXN – BlackFort（+25.41%、流通時価総額: USD 20.26M）

Gateの市場データによると、BXNは現在USD 0.0012869で取引されており、過去24時間で25.41%上昇しています。BlackFortは、スケーラブルなスマートコントラクト、分散型金融、実世界資産（RWA）トークン化に特化したLayer-1のEVM互換型コアブロックチェーンです。独自のPOSA（Proof of Stake Authority）コンセンサスアルゴリズムを実装し、コミュニティ向けの革新的なプロダクトやサービスの開発・提供を戦略的に進めています。直近のBXN上昇は、主にコミュニティパートナーシップとブランドプロモーションによるものです。2025年12月から2026年1月にかけて、中央集権型取引所がBlackFortと「クリスマスカレンダー」キャンペーンで協業し、Twitter Spacesでのインタビューやコミュニティエンゲージメント、プレゼントイベントを通じて、トレーディングコミュニティ内でのBXNの認知度が拡大しました。

アルファインサイト

Aether社が暗号資産コミュニケーション＆メディアプラットフォームCoinstackを買収

2026年1月19日、Nasdaq上場フィンテックグループAether Holdings傘下のAlpha Edge Mediaは、Coinstack（機関投資家向け暗号資産コミュニケーション＆メディアプラットフォーム）の買収を発表しました。本買収はAetherの金融コンテンツおよびデータ事業の拡大を目的としています。Coinstackは現在、34万人超の購読者を有しています。発表によれば、Coinstackは既存ブランドのまま独立運営を継続しつつ、Aetherのテクノロジースタック、分析基盤、配信チャネルへのアクセスが可能となります。

Coinstackは2020年12月設立で、ヘッジファンド、ベンチャーキャピタル、ファミリーオフィス、デジタル資産市場参加者など、グローバルなプロ投資家層にサービスを提供しています。主にビットコイン、イーサリアム、分散型金融、広範なブロックチェーン市場動向に関する厳選インサイトを発信しています。

Aetherは、本買収により、既存の分析・調査・コンテンツ提供機能を補完する、機関投資家向けの高いエンゲージメントを誇る配信チャネルが加わり、拡大するメディア＆データエコシステムがさらに強化されるとしています。Aether CEO Nicolas Lin氏は「CoinstackはAlpha Edge Mediaにとって極めて戦略的な追加」と述べ、同プラットフォームの購読者基盤、エンゲージメント指標、ブランド価値を強調しました。今後はオーディエンスリーチの拡大、コンテンツサービスの深化、デジタル資産および広範な金融市場におけるデータドリブン施策の推進に寄与するとしています。買収後、CoinstackはAetherの技術・分析力を活用できる一方、Alpha Edge MediaはCoinstackのコンテンツやオーディエンスインサイトを段階的に自社プラットフォームに統合していく計画です。Aether Holdingsの完全子会社であるAlpha Edge Mediaは、パブリック市場、デジタル資産、オルタナティブ投資に関する専門家主導の金融ニュースレターや投資家リソースネットワークを展開しています。

暗号資産市場はETFの投資対象拡大とリーディング銘柄の主導が小口投資家の注目を喚起するカギ

2026年1月19日、Wintermuteは新たな記事を発表し、2025年は多くの期待に反して市場ラリーが実現しなかったものの、暗号資産が投機的資産クラスからより成熟した存在へ移行する始まりと見なされる可能性があると述べています。従来の4年サイクルナラティブはその妥当性を失いつつあり、市場パフォーマンスは自己実現的なタイミング期待ではなく、資金フローと投資家の注目が集まる対象によって左右されています。

2025年は、過去のサイクルのようにビットコインからイーサリアム、さらにアルトコインへと資金がローテーションする動きはありませんでした。小口投資家の関心が株式市場に向かう中、暗号資産市場は極度に集中化しました。平均的なアルトコイン反発サイクルは約20日（2024年の60日から短縮）となり、ごく一部のリーディング銘柄が新規資金の大半を吸収し、市場全体は苦戦しました。

この上位銘柄集中から脱却するには、以下のいずれかが必要です。(1) ETFやデジタル資産信託の投資対象拡大、(2) BTCやETHなど主要銘柄による力強く持続的な上昇、(3) 小口投資家の注目が株式や他市場から暗号資産市場へ戻ること。最終的には、こうした要因が大型銘柄以外にも流動性を広げられるか、それとも市場集中が一層進むかにかかっています。資金の流れ先や必要な構造的変化を見極めることが、2026年の市場ダイナミクスを左右する重要なポイントとなります。

ビットコイン短期保有者は2025年11月以降、依然として含み損状態

2026年1月19日、GlassnodeはSNSで、STH-NUPL（Short-Term Holder Net Unrealized Profit/Loss：短期保有者の時価未実現損益）指標によると、新規投資家は2025年11月以降ネットで含み損が続いていると発表しました。この層が再び利益状態に転じるには、ビットコイン価格が少なくともUSD 98,000程度まで回復する必要があると見られます。

過去の弱気相場や大幅調整局面では、長期の下落が短期保有者の投げ売りを促し、損失確定による撤退が進みました。2018年のベアマーケットでは、STH-NUPLが-0.6付近まで低下し、短期参加者が大きな損失で売却、投機的な過剰が一掃されて市場底打ちと新たな強気サイクルのきっかけとなりました。2022年のベア相場では、短期保有者の実現損失が過去最大となり、価格はUSD 16,000付近で底を打った後、上昇トレンドに転じました。

これらを総合すると、現状のオンチェーンデータは、市場が調整局面から新たな上昇サイクルへの転換点に差しかかっていることを示唆します。短期保有者の損失圧力と売却行動は、市場の健全化プロセスであり、弱い手や投機的ポジションを排除し、より持続的な上昇の土台を築くものです。過去のパターンでは、こうしたリセット局面が新サイクル開始の条件となることが多いとされています。


参考文献

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Crowfundinsider, https://www.crowdfundinsider.com/2026/01/257487-aethers-alpha-edge-media-acquires-institutional-crypto-newsletter-coinstack/
• X, https://x.com/wintermute_t/status/2013256786359484474
• X, https://x.com/glassnode/status/2013259379340890573

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免責事項
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