暗号資産市場の時価総額が4兆ドルを超える—強気相場は本格化したのか？

世界の暗号資産市場時価総額、初の4兆ドル突破

CoinGeckoおよびTradingViewのデータによると、2025年7月21日、世界全体の暗号資産市場時価総額が史上初めて4兆ドルを超えました。このうちビットコインが約52％、イーサリアムが約18％を占め、その他のアルトコイン（SOL、TON、DOGEなど）が残りを構成しています。

年初時点では暗号資産市場の時価総額は約2.7兆ドルと推移していましたが、そこから48％以上増加し、半年間で新規資本が1.3兆ドル以上流入しています。

ETFおよび機関資本が市場を牽引

2025年第1四半期、米証券取引委員会（SEC）は現物ビットコインETFとイーサリアムETFを承認し、両ETFがナスダックとNYSEに上場しました。ビットコインETFはわずか3か月で1日平均5億ドルの取引高を記録し、ブラックロック、フィデリティ、ARKなどが主要参入者となっています。

さらに、年金基金や大学基金、ファミリーオフィスなど多様な機関投資家が暗号資産への投資を着実に拡大しています。モルガン・スタンレーやJPモルガン・チェースなどの大手金融機関も独自の暗号資産市場インデックスを導入し、投資透明性が一層向上しています。

ステーブルコイン規制とGENIUS法

2025年7月17日、米連邦議会がGENIUS法を可決しました。この法律では、米国ユーザー向けステーブルコインに対し、米ドル準備資産による1対1での裏付けと、登録公認会計士による四半期ごとの監査が義務付けられています。これによりUSDCやUSDTなどのステーブルコインの規制上の不確実性が解消され、発行や流通が加速し、全体の時価総額を押し上げる要因となりました。

たとえばUSDC発行元のCircleは、流通額を320億ドルから500億ドルへ拡大する計画を発表し、準備資産のカストディをJPモルガン・チェースと提携することで、エコシステムへの信頼性をさらに高めています。

ビットコイン実現時価総額と流通時価総額

画像：https://www.gate.com/trade/BTC_USDT

Glassnodeによると、7月末時点でビットコインの「実現時価総額」（各コインが直近オンチェーントランザクションで取引された価格を基準に算定した値）が初めて1兆ドルを突破し、流通時価総額は約1.28兆ドルに到達しました。この動きは、全体として取得コストが上昇し、大半の投資家が利益を得ていることを示しています。

オンチェーン分析では、90日以上非アクティブなウォレットが過去最高となり、長期保有者の市場に対する強い信念が裏付けられています。

時価総額成長に潜むリスク

暗号資産市場時価総額が過去最高を更新し続ける一方で、依然として重大なリスクが残ります。

• 規制リスク：欧州連合（EU）はステーブルコインに関する規制方針を明確にしていません。
• マクロ経済リスク：米連邦準備制度（FRB）が利上げを再開すれば、リスク資産の価値が下押しされる可能性があります。
• オンチェーンリスク：アルトコインバブルは未崩壊で、実際のユーザーや実用性の乏しいプロジェクトも散見されます。

暗号資産初心者が押さえるべき3つのポイント

1. 主要プロジェクト重視：BTC、ETH、SOLなどにフォーカスし、新規トークンへの衝動的な投資は避ける。
2. ポジションとレバレッジを管理：総資産の20％以内にエクスポージャーを限定し、初心者はレバレッジ取引を控える。
3. 時価総額指標を定期チェック：CoinGeckoやTradingViewなどのプラットフォームを活用し、市場動向を常に把握する。