Aave V4:統合流動性レイヤー

編集者注:ベテランDeFi リーダーであるAaveは、V4 プロトコルのアップグレードを積極的に推進しています。以前に開示された情報と組み合わせると、Aave V4のアップグレード内容は、「統一流動性レイヤー」(ULL)を構築し、それによって単一のプロトコル内で複数のネットワークからの流動性を集約することです。

時間計画に関しては、The Defiantは以前、Aaveが第4四半期にV4プロトコルのプロトタイピングを開始し、2025年の第2四半期にコードを完成させる予定であると報告しました。今朝、Aaveの創設者であるStani Kulechov氏による最新のXスピーチは、この期待を再確認し、さらに短縮しました。Stani氏は、AaveがV4の後にAave Networkを立ち上げることを最初に明らかにし、その時期に関するコミュニティの質問に答えて、「これは来年、あるいはそれ以前に行われると確信しています」と述べました。

以下のコンテンツは、Odaily Planet Dailyが編集したBacklash開発者のMadiha氏によるAave V4のコアアップグレードコンテンツの「統一流動性レイヤー」の概要です。

Aave V4の主なアップグレード内容は「統合流動性レイヤー」です。本質的に、この機能はAave V3のポータルコンセプトを拡張し

いわゆるポータルは、もともとクロスチェーン分野に適用されたAave V3の機能でしたが、実際にはほとんどのユーザーはこの機能を理解または使用していませんでした。次に、Portalがどのように「統一流動性レイヤー」に進化したかを徐々に分析してみましょう。

Portalはもともと、Aaveがカバーするさまざまなブロックチェーン上の供給資産のクロスチェーンブリッジングを実現するために設計されました。この機能により、ホワイトリストに登録されたブリッジ プロトコルは、ソースチェーン上のaTokenを破棄し、ターゲットチェーン上のaTokenを即座にミントすることができます。

たとえば、アリスはイーサリアムに10 aETHを持っていて、この10 aETHをArbitrumに移動したいと考えています。アリスがホワイトリストに登録されたブリッジ プロトコルにトランザクションを送信すると、次の手順に従ってブリッジ プロトコルの実行が開始されます。

・「原資産サポートなし」(実際には存在するが、まだターゲットチェーンに転送されていない)を持つ10 aETHは、ターゲットチェーン(この場合はアービトラム)の中間契約を通じて鋳造されます。

・その後、中間コントラクトは10 aETHをArbitrumのAliceに転送します。

・複数のブリッジトランザクションをバッチ処理し、原資産として10 ETHをArbitrumに移動します。

・Arbitrumで資金が利用可能になると、Arbitrumのホワイトリストに登録されたブリッジ契約は、以前に鋳造された10ETHをサポートするために、Aaveプールに10 ETHを供給します。

上記の例では、Aaveはアリスの10 aETHをイーサリアムからアービトラムに移動できますが、現実の世界では、この関数は、一般的なクロスチェーン資産の転送や、アリスがアービトラムネットワーク上で直接10 ETHを引き出すことを許可するなど、実際にはさまざまな状況に対応できます。

ポータル機能により、異なるブロックチェーン間でより高い金利を探しているユーザーは、クロスチェーン操作をより便利に実行できます。たとえば、オプティミズムのプールは特定の期間中は比較的小さいですが、入金金利はイーサリアムのプールよりも高くなります。ユーザーはポータルを介して操作するだけで、イーサリアムからオプティミズムに預金を移行し、より高い入金率を享受できます。

ただし、PortalはAave V3をチェーン間の流動性の障壁を無視したDeFi プロトコルにすることができますが、その運用には特定の信頼の前提が必要です。ショートでは、ユーザーはAave V3コアプロトコルではなく、ホワイトリストに登録されたブリッジプロトコル(Connextなど)にブリッジトランザクションを送信する必要があります。繰り返しになりますが、エンドユーザーは現在、Aaveのコアプロトコルを介してのみポータルを使用することはできません。

これは、Aave V3 から V4 への最も重要なアーキテクチャの変更点である「統合流動性レイヤー」の概念につながります。下図のように「統一流動性層」はモジュール設計を採用し、「供給・借入上限」「金利」「資産」「インセンティブ」を一元管理し、各モジュールがそこから流動性を抽出できるようにします。

流動性管理を統合することで、「統合流動性レイヤー」により、Aaveは利用可能なすべての資産をより効率的に使用できるようになり、流動性を最も必要な場所に動的に割り当てることができるため、全体的な資本効率が向上します。

さらに、モジュール設計により、Aaveはシステム全体の正常な動作を維持しながら、新しいモジュールや機能(分離プール、RWAモジュール、CDPなど)を追加したり、流動性を移行することなく新しいモジュールを簡単に導入したり、古いモジュールを廃止

Aave V3では、Portalにより、Aaveプロトコルでカバーされる異なるネットワーク間で資産を移動できるため、流動性のクロスチェーン機能が活性化されます。「統合流動性レイヤー」は、より柔軟で抽象的なインフラストラクチャを作成することにより、この機能をカバーし、より広い範囲の流動性供給ニーズをサポートするためにも使用できます。

「統合流動性レイヤー」の枠組みの下で、Aaveはチェーンリンクのクロスチェーン相互運用性プロトコル(CCIP)を使用して「クロスチェーン流動性レイヤー」(CCLL)を構築し、借り手がAaveがサポートするすべてのネットワークのすべての流動性に即座にアクセスできるようにします。この改善により、Portalが本格的なクロスチェーン流動性プロトコルに発展することが期待されており、Aave V4がこの新しいインフラストラクチャを使用して新しい潜在的な収益源を見つける方法を楽しみにしています。

上記は、Madihaによる「統合流動性レイヤー」の完全な分析です。

Aaveは、「統一された流動性レイヤー」に加えて、動的金利メカニズム、流動性プレミアムメカニズム、スマートアカウント、動的リスクパラメータ構成、非EVMエコロジカル拡張、およびV4バージョンアップグレードのその他の改善を導入し、ステーブルコインGHOとAaveレンディングプロトコル自体をコアハブとするAaveネットワークを構築することが期待されています。

ベテランDeFi リーダーとして、Aaveは過去3年間でDeFi融資市場の約50%を占めています。フォークプロジェクトを含めると、DeFiレンディング市場の価値の約75%がAaveコードベースバージョンを使用するプロジェクトにロックされています。

V4バージョンについては、Aaveは関連する提案に非常に高い期待を寄せています:「これらの改善は、Aaveエコシステムのさらなる採用を大幅に促進し、DeFiがさらなる拡大を達成し、それによって10億人の潜在的な新規ユーザーにサービスを提供するのに役立つように設計されています。」

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