Perusahaan pertambangan kriptografi yang mengarah ke pusat data AI (AIDC) sedang membentuk gelombang migrasi struktural secara global. Dorongan utama terletak pada fakta bahwa model keuntungan penambangan Bitcoin tradisional hampir runtuh—pengurangan setengah pada April 2024 menurunkan hadiah blok dari 6,25 BTC menjadi 3,125 BTC, dan sejak paruh kedua 2025 harga koin terus menurun, ditambah dengan peningkatan kekuatan komputasi jaringan secara keseluruhan, hingga Maret 2026 biaya tunai rata-rata untuk menambang satu Bitcoin telah meningkat menjadi sekitar 80.000 dolar AS, yang sangat bertentangan dengan harga koin saat ini.

Berbeda dengan “musim dingin” pertambangan sebelumnya, transformasi kali ini didukung oleh dasar aset yang nyata. Perusahaan pertambangan memiliki keunggulan alami dalam menguasai sumber daya listrik dan membangun pusat data—pembangunan pusat data AI tradisional dari persetujuan tanah hingga operasional biasanya memakan waktu 3 hingga 5 tahun, sementara siklus transformasi perusahaan pertambangan hanya membutuhkan 18 hingga 24 bulan. Struktur keuntungan setelah transformasi juga lebih menarik: margin keuntungan yang dijanjikan oleh kontrak infrastruktur AI melebihi 85%, dan ada jaminan pendapatan jangka panjang.

Saat ini, banyak perusahaan pertambangan telah menandatangani pesanan sewa jangka panjang besar dengan raksasa teknologi, dan proporsi pendapatan dari AI diperkirakan akan meningkat dari kurang dari 30% saat ini menjadi 70% pada akhir 2026. Namun, transformasi ini juga disertai risiko pembiayaan ulang yang tinggi—perusahaan pertambangan yang bertaruh pada AI menanggung utang besar untuk ekspansi, dan biaya penambangan gabungan beberapa perusahaan meningkat secara signifikan; desain mesin tambang lama sudah usang untuk kluster AI berkapasitas tinggi, dan perlu investasi dalam solusi pendinginan canggih seperti pendinginan cair untuk memenuhi tuntutan penempatan yang semakin ketat.