Shenhua yang paling hebat, Sun Zhengyi mengatakan ARM akan menjadi investasi terbaik kedua setelah dia berinvestasi di Alibaba — dia telah berinvestasi di ratusan perusahaan, kehilangan miliaran, tetapi dia tidak bisa menahan diri karena dia berhasil berinvestasi di Alibaba.

Setelah mempelajari ARM dengan cermat, dia benar-benar mungkin benar, bahkan saya rasa mungkin menghasilkan lebih banyak daripada Alibaba.
Apa perusahaan ARM itu?
Dulu: Tidak membuat chip, hanya mengenakan biaya jalan tol
ARM tidak membuat chip, mereka menjual cetak biru chip dan set instruksi, lalu mengenakan biaya jalan tol kepada semua chip yang dibuat berdasarkan cetak biru mereka. Dulu utamanya mengenakan pajak dari ponsel pintar (99% prosesor ponsel pintar di seluruh dunia berbasis arsitektur ARM), dalam sepuluh tahun ke depan akan mulai mengenakan pajak secara menyeluruh dari pusat data, robot, kendaraan otomatis, perangkat Internet of Things.
Bisnis ini telah berjalan selama 35 tahun.
Sekarang: Membuat chip sendiri
Pada 24 Maret 2026, ARM melakukan sesuatu yang pertama kali dalam 35 tahun — merilis CPU chip buatan sendiri AGI. Dari "hanya menjual cetak biru" menjadi "cetak biru + subsistem + chip jadi" secara paralel. Pelanggan pertama adalah Meta, dan pelanggan berikutnya termasuk OpenAI, Cloudflare, Cerebras, SAP, SK Telecom, dan lain-lain.
Ini adalah perusahaan berusia 35 tahun yang sedang berada di titik balik strategi besar.
1.3 Empat kekuatan secara bersamaan mendorong ledakan permintaan CPU
1.4 Apakah ARM adalah penerima manfaat utama?
Kedua, melihat model bisnis: Hak Pajak Komputasi di Era AI
2.1 Apa model bisnisnya?
《Laporan riset ARM: Visa di Era AI?》