Saya memperhatikan penjelasan menarik dari SEC mengenai aset yang ditokenisasi. Ternyata, mereka membedakan pendekatan klasifikasi tergantung siapa yang bertanggung jawab atas penerbitannya.

Jika token diterbitkan oleh penerbit itu sendiri - maka ini akan dianggap sebagai surat berharga biasa, dengan semua persyaratan yang terkait. Masuk akal, karena pada dasarnya ini hanyalah bentuk digital dari aset tradisional.

Namun, dengan pihak ketiga menjadi lebih rumit. Ketika seseorang mensponsori surat berharga yang ditokenisasi dari pihak ketiga, klasifikasi bisa sangat berbeda. Instrumen semacam ini mungkin tidak memberikan hak langsung kepada pemegang atas aset dasar dan akhirnya diklasifikasikan sebagai swap berbasis surat berharga. Struktur dan fungsi di sini memainkan peran kunci dalam menentukan statusnya.

Secara umum, regulator berusaha memahami bagaimana mengklasifikasikan semua format baru ini agar tidak ada celah. Bagi pasar, ini berarti bahwa transparansi dan aturan yang jelas secara bertahap mulai diterapkan. Bagi yang mengikuti perkembangan regulasi - ingatlah hal ini.