Belakangan semakin banyak proyek RWA yang diunggah ke blockchain semakin terlihat seperti melihat “ilusi likuiditas”: TVL di chain itu terlihat cukup bagus, tapi begitu membuka klausul penebusan, periode jendela, batasan, proses verifikasi, bahkan “berhak menangguhkan”, sebenarnya berbeda dari yang kamu bayangkan, bisa kapan saja keluar. Semua orang bilang mereka memindahkan aset nyata ke blockchain, tapi secara jujur mereka menyembunyikan pintu keluar yang paling penting dengan sangat dalam.

Yang menarik adalah, beberapa hari ini komunitas ribut soal batasan kepatuhan uang privasi/mixer sampai pecah, saya malah merasa ini adalah hal yang sama: semakin ketat kepatuhannya, semakin terlihat seperti tampilan depan di chain, semakin banyak aturan di belakang layar; semakin banyak aturan, likuiditas akan lebih mudah dikemas sebagai “terlihat sangat cair”. Bagaimanapun, sekarang saya akan selalu bertanya lebih saat melihat kata “dapat ditebus”: siapa yang menukarnya, bagaimana cara menukarnya, jika tidak bisa ditebus, itu siapa yang rugi. Baiklah, saya akan kembali membaca klausul penebusan beberapa RWA satu per satu.