Baru saja menghitung angka-angka tentang IPO Microsoft dari tahun 1986, dan jujur saja, matematikanya cukup gila jika benar-benar dipikirkan.

Jadi begini -- pada Maret 1986, Microsoft go public dengan harga $21 per saham. Jika Anda menanamkan $1.000 saat itu, Anda akan mendapatkan 47 saham. Terlihat modest, kan? Tapi jika kita lompat ke hari ini, investasi itu akan bernilai lebih dari $3,2 juta. Dan itu belum termasuk dividen.

Mengapa ini penting? Karena Microsoft pada dasarnya adalah contoh buku teks tentang apa yang terjadi ketika sebuah perusahaan berkomitmen pada inovasi jangka panjang daripada mengejar kemenangan cepat. Dimulai dengan fokus pada perangkat lunak PC -- Windows, Office, hal semacam itu. Tapi cerita sebenarnya adalah bagaimana mereka berkembang.

Pikirkan di mana mereka sekarang. Anda punya Azure yang menguasai di bidang komputasi awan, tumbuh 35% dari tahun ke tahun sementara bisnis keseluruhan hanya mencapai 11%. Itu jenis divergensi yang memberi tahu Anda di mana uang nyata mengalir. Infrastruktur cloud diperkirakan akan mencapai $1,5 triliun setiap tahun pada 2030, naik dari sekitar $483 miliar pada 2022. Microsoft berada tepat di tengah ekspansi itu.

Tentu, 2022 cukup berat. Harga saham turun 28%, penjualan Xbox melemah, Surface tidak benar-benar membakar dunia. Dan ada drama akuisisi Activision Blizzard dengan FTC yang mencoba memblokirnya. Tapi yang penting -- dasar bisnis yang mendasarinya tetap kokoh. Pendapatan naik dari $197 juta saat mereka IPO pada 1986 menjadi $198 miliar pada tahun fiskal 2022. Itu kenaikan seribu kali lipat selama empat dekade.

Perusahaan ini telah melakukan sembilan split saham selama bertahun-tahun agar saham tetap terjangkau, yang sebenarnya menunjukkan kepercayaan pada trajektori jangka panjang. Jika Anda memegang 47 saham asli itu melalui semua split, Anda akan memiliki 13.536 saham hari ini. Dengan harga saat ini, itu menghasilkan kekayaan yang serius.

Dan inilah yang paling mencengangkan -- Microsoft mulai membayar dividen pada tahun 2003. Jika Anda hanya memegang dan tidak pernah menjual, Anda akan mengumpulkan $341.513 dalam dividen kumulatif dari taruhan $1.000 itu. Dividen kuartalan berjalan di angka $0,68 per saham, yang berarti Anda masih akan menerima sekitar $36.000 per tahun. Itu 36 kali lipat dari investasi awal Anda, hanya dari pendapatan tahunan.

Lihat, pasar sedang tidak stabil, suku bunga sedang berperilaku, pengeluaran konsumen sedang tertekan. Tapi Microsoft beroperasi di berbagai industri -- perangkat lunak, cloud, game, perangkat keras -- sehingga secara dasar sudah terdiversifikasi sendiri. Perusahaan yang IPO pada 1986 bersamaan dengan Microsoft sebagian besar memudar atau diakuisisi. Microsoft terus berkembang.

Pelajaran utama di sini bukan tentang Microsoft secara khusus, meskipun mereka jelas merupakan investasi jangka panjang yang solid. Ini tentang kesabaran dan membiarkan pertumbuhan majemuk melakukan pekerjaannya. Ya, akan ada tahun-tahun menurun. Tapi jika Anda melihat ke horizon 40 tahun, trajektori cukup jelas.

Dengan saham yang turun dari puncaknya, beberapa orang sudah membicarakan apakah ini titik masuk yang baik. Saya katakan itu tergantung pada garis waktu Anda, tapi jika Anda berpikir multi-dekade, dasar-dasarnya mendukungnya. Jangan harap cepat kaya -- ini adalah jenis investasi di mana keajaiban nyata terjadi saat Anda berhenti memeriksa harga setiap hari dan membiarkannya tetap di sana.