Akhir-akhir ini saya melihat ruang hidrogen hijau dan jujur saja, ada beberapa peluang menarik yang muncul. Seluruh industri ini berkembang lebih cepat dari yang disadari kebanyakan orang.

Jadi inilah yang sedang terjadi: pemerintah sebenarnya menanamkan uang serius untuk dekarbonisasi. Jerman baru saja mengeluarkan 2,2 miliar euro untuk inisiatif hidrogen hijau, dan Brasil telah menandatangani lebih dari 60 kesepakatan di sektor ini. Sementara itu, pemain besar seperti ABB bermitra untuk meningkatkan produksi ke tingkat yang besar. Bloomberg memproyeksikan bahwa pada tahun 2030, hidrogen hijau bahkan bisa menyaingi hidrogen berbasis gas alam tanpa subsidi. Itu adalah titik balik yang besar.

Tapi yang menarik perhatian saya adalah beberapa nama yang undervalued di ruang ini. Izinkan saya uraikan tiga yang terlihat menarik:

Bloom Energy diperdagangkan dengan rasio valuasi yang cukup terkonsentrasi saat ini. Perusahaan ini memproduksi sel bahan bakar hidrogen dan analis memodelkan pertumbuhan pendapatan sebesar 11% tahun ini dengan 24% lagi diperkirakan tahun depan. Itu percepatan yang solid. Yang menarik adalah posisi mereka dengan pusat data—mereka aktif mencari solusi daya alternatif, dan teknologi Bloom tampaknya menjadi pilihan utama mereka. Anda juga memiliki utilitas dan pelanggan industri yang mengincar produk terbaru mereka.

Linde, yang sudah memiliki bisnis gas industri yang menguntungkan, tetapi sedang membangun kapasitas hidrogen bersih. Mereka telah mengamankan pelanggan utama untuk fasilitas mereka di Texas—OCI berkomitmen membeli hidrogen dan nitrogen dari mereka untuk produksi amonia. Meski memiliki katalisator jangka pendek yang nyata, saham ini tetap memiliki valuasi yang masuk akal. Pendapatan per saham diperkirakan akan tumbuh 8-11% tahun ini.

Plug Power mungkin adalah cerita yang paling menarik. Tahun lalu mereka membakar uang untuk pengiriman hidrogen, tetapi sekarang mereka membangun produksi hidrogen hijau sendiri. Struktur biaya mereka menarik—mereka menargetkan biaya produksi $3-5 per kilogram sementara secara historis menjual di kisaran $6-7. Dan yang menarik: mereka mengumumkan kenaikan harga awal tahun ini, ditambah Washington sedang mempertimbangkan $3 kredit pajak per kilogram untuk hidrogen hijau. Matematika ini menjadi agresif dengan cepat. Margin kotor mereka bisa melebihi $7 per kilogram dalam beberapa skenario, atau setidaknya di atas $1 .

Permintaan juga mulai terbentuk dengan jelas. Walmart dan Amazon keduanya berkomitmen membeli volume besar mulai tahun 2025. Akhir 2025 juga bisa membawa kesepakatan daya cadangan pusat data. Mengingat semua ini, kapitalisasi pasar Plug saat ini sebesar $2,1 miliar terlihat cukup wajar sebagai titik awal untuk apa yang bisa menjadi pendorong keuntungan yang berarti tahun depan.

Saham hidrogen di bawah kategori $5 layak dipantau saat ini. Fundamental industri sedang bergeser, komitmen pelanggan semakin nyata, dan valuasi belum sepenuhnya memperhitungkan potensi ekspansi margin. Patut diperhatikan jika Anda sedang mencari peluang transisi energi.