Baru saja saya mengikuti dinamika menarik di pasar — kontrak berjangka minyak mentah menembus angka $110 per barel, dan ini menciptakan gelombang besar di semua lini. West Texas Intermediate melonjak sekitar 17% dalam sehari karena memburuknya situasi di Timur Tengah dan kekhawatiran tentang gangguan pasokan melalui Selat Hormuz.

Melalui jalur ini setiap hari melewati sekitar 20% pasokan minyak mentah dunia, jadi ketika ketegangan meningkat — seluruh dunia merasakannya. Indeks Asia mengalami pukulan keras: Nikkei 225 turun lebih dari 6%, Kospi Korea Selatan turun 8%. Ini masuk akal — ekonomi ini sangat bergantung pada impor energi, jadi kenaikan harga minyak langsung tercermin pada saham mereka.

Yang menarik, kripto bereaksi berbeda. Bitcoin tetap stabil, meskipun sedikit lebih tinggi dari skenario awal — saat ini sekitar $72.8K. Ethereum dan Solana menunjukkan kenaikan moderat, yang menunjukkan bahwa pasar menganggap ini sebagai kejutan energi, bukan pelarian global dari risiko. Saya tidak melihat kepanikan dalam penjualan.

Namun tidak semua trader yakin dengan stabilitas pergerakan ini. Di Hyperliquid, tingkat pembiayaan untuk kontrak berjangka tanpa batas minyak mentah menjadi negatif — ini menunjukkan bahwa banyak posisi menunggu koreksi, meskipun harga spot meningkat. Di Polymarket, probabilitas minyak mencapai $120 pada akhir Maret diperkirakan 76%, tetapi ini tidak berarti semua setuju dengan skenario tersebut.

Federal Reserve tampaknya tidak terburu-buru mengubah suku bunga. Pasar memberi peluang 98% untuk mempertahankan suku bunga tetap di bulan Maret, sementara peluang penurunan 25 basis poin hingga akhir April hanya sekitar 12%. Kenaikan harga minyak yang berkelanjutan akan meningkatkan tekanan inflasi, dan Fed harus mempertimbangkannya.

Cerita tersendiri adalah Bhutan. Kerajaan ini diam-diam menjual sekitar 70% dari Bitcoin mereka yang dimiliki pada Oktober 2024, mengurangi cadangan dari 13 ribu menjadi 3.954 BTC ( sekitar $280,6 juta ). Tampaknya mereka juga memperlambat atau bahkan menghentikan penambangan dengan energi hidro — selama setahun terakhir tidak ada aliran besar masuk. Menarik untuk melihat bagaimana ini akan mempengaruhi dinamika keseluruhan.