Memandang kembali metrik permintaan dari tahun lalu dan cukup menarik bagaimana sinyal-sinyalnya sejajar. Dimulai sekitar pertengahan 2025, masuknya BTC mencapai sekitar 62K per bulan menurut data on-chain, yang secara historis muncul tepat sebelum pergerakan besar. Akumulasi whale sangat mencolok - pemegang besar sedang menumpuk dengan kecepatan yang belum pernah kita lihat sejak tren bullish sebelumnya. Ketika digabungkan dengan tekanan pembelian ETF, pengaturan ini terlihat cukup solid untuk akhir tahun 2025 yang kuat. Level kunci yang diperhatikan semua orang adalah sekitar 116K, yaitu ambang Harga Realized Trader. Menembus di atas itu seharusnya membalikkan keadaan ke mode bullish penuh dan berpotensi mendorong valuasi ke kisaran 160-200K. Indeks Bull Score berada di sekitar 40-50, yang biasanya menandai titik infleksi tersebut. Melihat kerangka prediksi harga BTC 2025 saat itu, fundamental permintaan memang ada - tinggal apakah momentum akan berlanjut. Siklus permintaan secara historis merupakan sinyal yang dapat diandalkan, jadi pengaturan ini tampak kredibel saat itu.