Baru saja menangkap langkah terbaru Elon Musk dengan X Money, dan jujur saja ini lebih menarik daripada yang kebanyakan orang sadari. Pria itu mengumumkan X Money akan aktif bulan depan dengan transfer peer-to-peer, setoran bank, kartu debit, dan dengar ini—hasil 6% dari saldo Anda. Itu benar-benar gila jika dipikirkan.

Jadi begini yang terjadi. Musk mengatakan X meluncurkan fitur fintech ini melalui anak perusahaan berlisensi X Payments, yang beroperasi di lebih dari 40 negara bagian AS dengan dukungan Visa. Pada permukaan, ini adalah aplikasi pembayaran standar. Tapi kemudian Dogecoin langsung melonjak setelah berita ini, meskipun X Money secara eksplisit adalah produk fiat saja. Tidak ada crypto yang terlibat. Ini pada dasarnya Venmo tapi terintegrasi ke dalam X.

Lonjakan DOGE ini adalah pola yang sama yang kita lihat berkali-kali sejak 2021. Musk menyentuh apa saja yang berhubungan dengan pembayaran, dan pasar langsung menganggap dia menyelipkan crypto ke dalamnya. Musk menyebut Dogecoin sebagai cryptocurrency favoritnya, dan Tesla menerima DOGE untuk barang dagang pada 2022, jadi spekulasi ini tidak sepenuhnya acak. Tapi saat ini DOGE naik 0,53% dalam 24 jam, jadi kenaikannya cepat memudar. Cerita sebenarnya bukan tentang apakah Dogecoin akan diintegrasikan. Tapi tentang mimpi buruk regulasi yang sedang berkembang di sekitar hasil 6%.

Pikirkan ini. Enam persen lebih tinggi dari hampir semua rekening tabungan AS dan bersaing dengan dana pasar uang. Itu di platform dengan ratusan juta pengguna. Kongres sedang membahas secara literal CLARITY Act saat ini untuk menetapkan aturan tentang produk stablecoin berbunga, dan di sini Elon Musk dengan aplikasi fiat menawarkan pengembalian yang lebih baik daripada bank. Waktunya sangat tidak tepat.

Pertanyaan utama yang diajukan regulator adalah apakah platform non-bank bahkan harus diizinkan menawarkan hasil seperti deposito. X Money bukan stablecoin, tapi menargetkan permintaan konsumen yang sama—orang-orang yang mencari pengembalian lebih baik dari yang ditawarkan bank mereka. Jika X Money diluncurkan secara besar-besaran dengan APY 6% sebelum CLARITY disahkan, itu menciptakan perbandingan aneh di mana produk fiat dari aplikasi media sosial bisa melakukan apa yang proyek stablecoin crypto sedang diatur untuk dilarang. Itulah ketegangan yang belum banyak dibicarakan.

Sementara itu, token WLFI dari World Liberty Financial turun 12,45% setelah usaha yang terkait Trump ini tertangkap membela strategi pinjaman agresif di Dolomite. Token mencapai level terendah sejak peluncuran. Pasar tidak senang dengan itu.

Seluruh hal tentang X Money ini layak diamati. Bukan karena hype Dogecoin—itu hanya noise. Tapi karena apa yang dikatakannya tentang bagaimana regulator akan memperlakukan produk hasil fintech versus produk hasil crypto. Elon Musk secara tidak sengaja menyoroti celah besar dalam cara aturan sedang dibuat.