Upaya yang dilaporkan oleh Tether untuk mengejar penilaian $500 miliar melalui penggalangan dana menandai momen penting bagi ekosistem keuangan kripto. Sebagai penerbit USDT, Tether sudah mendominasi likuiditas stablecoin global, mengendalikan lebih dari setengah pasar dan menghasilkan miliaran dolar dalam keuntungan melalui bunga yang diperoleh dari aset cadangan seperti Surat Utang AS.

CoinMarketCap
Logika di balik penilaian setinggi itu terletak pada perannya sebagai “bank sentral semi” dalam dunia kripto. Tether mengelola kumpulan modal besar tanpa biaya, memungkinkan mereka mendapatkan hasil yang signifikan tanpa membayar bunga—menjadikannya salah satu entitas paling menguntungkan per karyawan di seluruh dunia.
OSL
Namun, target $500B menghadapi skeptisisme. Investor mempertanyakan apakah penilaian ini mencerminkan fundamental nyata atau harapan masa depan, yang menyebabkan laporan bahwa ambisi penggalangan dana tersebut dikurangi secara signifikan. Selain itu, keuntungan yang menurun dan kekhawatiran yang terus berlanjut tentang transparansi, cadangan, dan kurangnya audit independen penuh terus mempengaruhi kepercayaan.
Akhirnya, upaya penggalangan dana ini menyoroti pergeseran yang lebih luas: stablecoin sedang berkembang menjadi infrastruktur keuangan inti, tetapi modal institusional kini menuntut transparansi yang lebih besar, kejelasan regulasi, dan model penilaian yang berkelanjutan sebelum berkomitmen pada tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya.