Efek penggantian energi semakin terlihat? Saham batu bara menguat secara kolektif, 6 saham prediksi kinerja tahun 2026 akan melipatganda

Kinerja sektor batu bara pada perdagangan pagi hari tanggal 12 Maret menunjukkan kekuatan, dengan Zhengzhou Coal & Electric dan Yanzhou Mining Energy masing-masing naik batas atas; China Coal Energy, Shaanxi Black Cat, Baotailong, Lu’an Environmental Energy, Baotailong, dan JinKong Coal Industry menunjukkan kenaikan yang jelas. Kimia batu bara juga menunjukkan performa yang kuat, dengan Luhua Technology, Jinneng Technology, Jinneng Technology, Yanzhou Mining Energy, dan Wanyue High-tech masing-masing naik batas atas.

Konflik memicu efek penggantian energi?

Dari sisi berita, konflik antara AS dan Iran menyebabkan lonjakan harga minyak dan gas yang memicu efek penggantian energi. Laporan dari Orient Securities menyebutkan bahwa transmisi pasar batu bara tercermin dari kenaikan biaya bahan bakar yang menyebabkan biaya pengiriman laut meningkat, serta lonjakan harga gas alam yang mendorong beberapa daerah meningkatkan pembangkit listrik batu bara sebagai pengganti gas alam berharga tinggi, yang berpotensi mendorong kenaikan harga batu bara secara musiman.

Menurut perhitungan dari Changjiang Securities, jika Selat Hormuz ditutup secara permanen, permintaan batu bara untuk listrik global bisa meningkat sebesar 84,86 juta ton per tahun; jika fasilitas kimia batu bara di China beroperasi penuh, hanya dari satu faktor ini saja akan mendorong konsumsi batu bara domestik hampir 50 juta ton.

Data dari Choice, platform data dari Oriental Wealth, menunjukkan bahwa harga batu bara termal baru-baru ini mengalami lonjakan yang signifikan, terutama untuk batu bara 5500K, yang mencapai 690 yuan/ton pada minggu yang berakhir 8 Maret, naik 10 yuan/ton dari pertengahan Februari.

Potensi kenaikan harga batu bara

Guotai Junan Securities menganalisis lebih jauh bahwa meskipun konflik AS-Iran tidak langsung mempengaruhi pasar batu bara, tetap melalui rantai efek seperti “risiko premi minyak dan gas meningkat → penggantian energi”, “premi pengiriman dan asuransi meningkat → biaya di pelabuhan naik”, dan “gangguan rantai kimia Timur Tengah → peningkatan konsumsi batu bara kimia”, yang semuanya memberikan tekanan kenaikan pada harga tengah dan selisih harga regional batu bara:

Pertama, sejak 2023, rasio minyak terhadap batu bara dan gas terhadap batu bara masing-masing berada di 2.59 dan 2.27, dan per 6 Maret, keduanya naik menjadi 3.36 dan 3.65. Dalam kondisi rasio ini membesar, sifat aset batu bara mengalami perubahan. Berdasarkan rasio 2.59, jika harga minyak mentah naik menjadi 150 dolar per barel, ada risiko kenaikan harga batu bara termal hingga 1000 yuan/ton.

Kedua, setelah konflik AS-Iran, harga batu bara di luar negeri (terutama Eropa) menunjukkan elastisitas penetapan harga yang tinggi terhadap dampak geopolitik. Harga batu bara di Eropa melonjak secara bertahap: setelah konflik, harga batu bara termal Eropa cepat naik; reaksi di Newcastle dan Asia Pasifik relatif tertinggal; tren harga di pasar domestik China cenderung lemah.

Ketiga, fokus penetapan harga dari konflik ini juga pada jalur pengangkutan dan kapasitas angkut. Risiko penutupan Selat Hormuz menyebabkan penilaian ulang risiko premi harga jalur energi; pengiriman batu bara dan bahan pangan secara musiman meningkat karena kebutuhan dan risiko geopolitik, saat ini biaya pengangkutan batu bara dari Indonesia dan Australia ke China meningkat 7.86% dan 16.48% sejak 27 Februari.

Keempat, dalam beberapa tahun terakhir, bobot kimia batu bara dalam struktur permintaan batu bara meningkat. Jika konflik berlanjut, akan secara signifikan meningkatkan permintaan marginal untuk kimia batu bara: Iran adalah sumber impor metanol terbesar bagi China, dan jika ekspor metanol Iran terganggu karena konflik, harga metanol domestik akan naik, mendorong peningkatan operasi fasilitas metanol/MTO berbahan batu bara dan konsumsi bahan baku batu bara. Selain itu, kenaikan harga minyak secara umum juga meningkatkan biaya jalur produksi berbasis minyak, yang secara relatif meningkatkan keuntungan jalur berbahan batu bara, memberikan dukungan jangka menengah pada harga batu bara, terutama untuk keperluan kimia.

Saham dengan proyeksi kinerja tinggi hingga 2026

Secara umum, prediksi kinerja perusahaan batu bara hingga 2026 dari lembaga keuangan cukup optimis. Gansu Energy and Chemical dan Hengyuan Coal Electric diperkirakan akan mengalami pertumbuhan pendapatan lebih dari 10 kali lipat; Shanxi Coking Coal, Lanhua Sci-Tech, Yantai Energy, dan Jiang Tung Equipment diperkirakan akan mengalami pendapatan dua kali lipat.

Di antara saham ini, harga saham Jiang Tung Equipment telah berlipat ganda sejak 2026; Yanzhou Energy naik lebih dari 60%; Shanxi Coking Coal, Panzhihua Steel, Lu’an Environmental Energy, dan JinKong Coal Industry naik lebih dari 30%.

Open Source Securities menyatakan bahwa di pasar modal, di tengah ketidakpastian geopolitik global dan ekspektasi stabilisasi ekonomi domestik, perilaku investasi menunjukkan gelombang emosional. Sektor batu bara memiliki atribut siklus dan keuntungan ganda, saat ini posisi batu bara rendah, kondisi fundamental sudah berada di sisi kanan titik balik, sehingga saat yang tepat untuk melakukan penempatan posisi.