“Patah tulang” juga tidak diminati? Lagi-lagi ada saham bank bernilai miliaran yuan yang akan dilelang Sebelumnya banyak transaksi “0 terjual”

Dalam beberapa waktu terakhir, banyak saham bank bernilai besar yang mengalami beberapa kali pelelangan dengan diskon, namun tetap tidak diminati.

Reporter Caishangzhongguo dari platform lelang judicial Alibaba melihat bahwa beberapa saham bank bernilai miliaran yuan seperti Bank Jiujiang dan Bank Huaxing Guangdong kembali dipajang, dan karena beberapa kali gagal terjual, akhirnya masuk ke proses penjualan kembali. Menurut platform transaksi aset JD.com, beberapa saham bank bernilai miliaran yuan juga baru saja dipajang kembali, termasuk sekitar 223 juta saham Bank Guangfa yang dimiliki oleh Jiangsu Sugang Group, yang akan dilelang pada awal April dengan harga awal 784 juta yuan, merupakan pelelangan saham bank dengan nilai tertinggi yang dipajang tahun ini.

Menghadapi kondisi pasar pelelangan saham bank non-listing yang sepi, pihak yang ditunjuk sebagai agen mencoba menarik pembeli dengan strategi “promosi harga rendah”. Baru-baru ini, reporter Caishangzhongguo menemukan bahwa platform lelang judicial Alibaba memajang saham Bank Petani Beijing sebanyak 100.000 lembar dengan harga awal hanya 188 yuan, padahal nilai bersih terbaru bank tersebut mencapai 837.000 yuan.

Tidak Ada yang Menawar Saham Bank Bernilai Besar

Baru-baru ini, reporter Caishangzhongguo memperhatikan bahwa 23,652 juta saham saham domestik Bank Jiujiang yang dimiliki oleh Jiangxi Baosheng Industrial Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Jiangxi Baosheng”) dipajang secara terbuka. Karena sebelumnya mengalami beberapa kali pelelangan yang gagal, saham tersebut kini beralih ke proses penjualan kembali dengan harga sekitar 193 juta yuan, yaitu sekitar 8,18 yuan per lembar. Jika dibandingkan dengan harga penutupan H-share bank tersebut pada 6 Maret sebesar 1,85 dolar Hong Kong per lembar (sekitar 1,63 yuan RMB), maka harga pelelangan ini sekitar empat kali lipat dari harga pasar.

Sebenarnya, pada Oktober tahun lalu, saham yang dimiliki Jiangxi Baosheng ini juga dipajang secara terbuka. Pada putaran pertama pelelangan, harga dasar sebesar 241,8 juta yuan tidak ada yang menawar. Pada putaran kedua, harga turun menjadi 193 juta yuan, tetapi tetap tidak ada pembeli, dan akhirnya pelelangan gagal. Sejak Juli hingga Agustus 2021, beberapa saham Bank Jiujiang yang dimiliki Jiangxi Baosheng (dengan total harga dasar lebih dari satu miliar yuan) juga pernah dilelang secara paksa oleh pengadilan tetapi tidak berhasil, dan kemudian pelelangan tersebut dibatalkan dalam proses pelelangan kedua.

Selain saham Bank Jiujiang yang dilelang, ada juga saham-saham dari Guangdong Huaxing Bank yang dimiliki oleh Shanghai Shenglong Investment Group yang juga mengalami beberapa kali pelelangan. Pada Februari tahun ini, salah satu pelelangan 90 juta saham tersebut pun berakhir tanpa penawaran dan baru dipajang kembali belakangan ini.

Di pasar pelelangan bank-bank kecil dan menengah melalui judicial auction, sering terjadi pelelangan yang gagal. Misalnya, pada Januari tahun ini, China Rongxin Group memegang sekitar 416 juta saham Bank Shanxi, dengan harga dasar 417 juta yuan, juga gagal terjual; pada Februari, Tianjin Runsheng Plastic Products Co., Ltd. memegang 30,6 juta saham Bank Langfang dengan harga diskon menjadi 74,63 juta yuan, dan pelelangan pun tidak berhasil dalam tahap pelelangan kedua.

Di satu sisi, banyak saham bank menunggu pembeli dalam pasar pelelangan dalam waktu lama, sementara di sisi lain, banyak saham bank baru yang dipajang secara terus-menerus, menunjukkan ketidakseimbangan yang jelas antara penawaran dan permintaan.

Reporter Caishangzhongguo mencatat bahwa pada 2 Maret, platform transaksi aset JD.com menunjukkan bahwa Jiangsu Sugang Group memajang 223 juta saham Bank Guangfa dengan harga awal 784 juta yuan, dan aset besar ini akan mulai dilelang pada 2 April tahun ini. Berdasarkan laporan penilaian, total nilai saham 223 juta tersebut diperkirakan mencapai 980 juta yuan, dengan harga per saham sekitar 4,40 yuan. Sedangkan harga awal yang ditetapkan oleh pengadilan berdasarkan penilaian turun menjadi 784 juta yuan, sekitar 3,5 yuan per lembar, atau diskon sekitar 20%.

Satu lagi pelelangan dengan harga awal lebih dari 100 juta yuan adalah 30 juta saham Bank Petani dan Pedagang Jiangsu Haian yang dimiliki oleh sebuah perusahaan, dengan harga pelelangan rendah 120 juta yuan, sekitar 30% di bawah nilai penilaian.

“188 Yuan untuk 10.000 Saham” Jadi Strategi Tarik Pembeli

Sama halnya dengan pelelangan saham bank, karena volume transaksi pasar secara umum rendah, pihak yang ditunjuk sebagai agen mencoba menarik pembeli dengan strategi “tarik pembeli dengan harga rendah”.

Baru-baru ini, reporter Caishangzhongguo melihat di platform lelang Alibaba bahwa beberapa saham Bank Petani Beijing sedang atau akan dilelang, termasuk satu pelelangan 100.000 saham dengan harga awal hanya 188 yuan. Namun, jaminan untuk pelelangan ini sebesar 20.000 yuan, dan kenaikan harga minimal 2.000 yuan. Pejabat terkait yang ditunjuk menjelaskan kepada media bahwa penetapan harga awal 188 yuan adalah untuk menarik partisipasi pelanggan, dan harga akhir pasti akan lebih tinggi dari itu.

Hingga 8 Maret, saham tersebut sudah didaftarkan oleh 21 orang, hampir 750 orang mengatur pengingat, dan menarik lebih dari 4.700 penonton. Pada 5 Maret, pelelangan saham lain dari Bank Petani Beijing dengan harga dasar 1.888 yuan untuk 100.000 saham, telah melewati 70 kali kenaikan harga dan akhirnya terjual seharga 388.800 yuan.

Pengumuman pelelangan menunjukkan bahwa hingga akhir September 2025, aset bersih per saham Bank Petani Beijing adalah 8,37 yuan. Dibandingkan tahun 2024, nilai saham bank tersebut meningkat, dan pada akhir tahun 2024, aset bersih per saham mencapai 7,49 yuan. Selain itu, berdasarkan dividen tunai yang dibagikan oleh Bank Petani Beijing pada Juni tahun lalu, sebesar 0,14 yuan per saham (termasuk pajak), maka dengan 100.000 saham, dividen tahun lalu saja dapat menghasilkan pendapatan sebelum pajak sebesar 14.000 yuan.

Likuiditas Saham Bank Non-Listing Menurun

Bagi bank-bank kecil dan menengah yang sahamnya sering dilelang, pasar pelelangan saham bank non-listing sangat kurang likuid dan sulit terjual melalui pelelangan. Analis industri menunjukkan bahwa,

Dalam daftar pelelangan judicial bank-bank kecil dan menengah di platform lelang judicial, berapa persen yang akhirnya terjual? Mengambil contoh platform Alibaba, menurut statistik tidak lengkap dari reporter Caishangzhongguo, hingga akhir 2025, ada sekitar 2.700 pelelangan saham bank, dengan 650 di antaranya berhasil terjual, sementara 2.050 pelelangan lainnya berakhir tanpa penawaran dan gagal.

Artinya, lebih dari 75% dari saham bank yang dipajang di pelelangan judicial tahun 2025 sulit terjual, dan rasio ini meningkat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Dari segi wilayah bank yang sahamnya dilelang, menunjukkan pola “selatan panas, utara dingin”, di mana bank-bank di daerah ekonomi maju seperti Delta Sungai Mutiara dan Delta Yangtze cenderung lebih berhasil terjual dibandingkan bank-bank kecil dan menengah di wilayah tengah, barat, utara, dan timur laut.

Berdasarkan data dari Administrasi Pengawasan Keuangan Nasional, pada akhir 2025, margin bunga bersih bank komersial di China menyempit menjadi 1,42%, turun 10 basis poin dari kuartal terakhir tahun 2024, dan rasio kredit bermasalah tetap di angka 1,50% secara tahunan. Jika dilihat dari tipe lembaga, rasio kredit bermasalah bank kota meningkat cukup tinggi, naik 0,06 poin persentase.

Menghadapi risiko operasional bank-bank kecil dan menengah, tim analis Sun Binbin dari Caitong Securities dalam laporan riset sebelumnya menyebutkan bahwa risiko utama adalah masalah internal kontrol dan kepatuhan serta risiko pengelolaan yang melanggar aturan, serta risiko dari pemegang saham dan pengendali utama dalam struktur kepemilikan saham. Selain itu, dalam proses pemulihan ekonomi dan transformasi sumber daya lama dan baru, risiko pengembangan bank kecil dan menengah meningkat; di saat yang sama, dalam lingkungan suku bunga rendah, penyempitan margin bunga menyebabkan penurunan profitabilitas, yang berdampak pada rasio kecukupan modal dan kemampuan pembayaran.

“Dalam waktu dekat, pasar pelelangan saham bank kecil dan menengah akan tetap sepi, dan kemungkinan besar akan menunjukkan tren ‘diskon semakin dalam, volume transaksi menurun’.” Wakil Ketua Asosiasi Modal Perusahaan China, Bo Wenxi, berpendapat bahwa sesuai dengan pola perkembangan industri, “musim dingin” pelelangan saham bank kecil dan menengah adalah pelepasan risiko yang terkumpul dari model pertumbuhan yang terlalu longgar di masa lalu. Kunci untuk keluar dari situasi ini bukan menunggu pasar membaik, tetapi melalui pembersihan risiko secara substantif, restrukturisasi tata kelola, dan inovasi mekanisme, sehingga kembali memberikan nilai investasi pada saham bank kecil dan menengah.