10 Saham dengan Perkiraan Nilai Wajar Terbesar yang Meningkat Selama Laporan Keuangan Q4

Laba kuartal keempat sebagian besar solid di pasar AS, dengan analis Morningstar meningkatkan perkiraan nilai wajar mereka untuk sejumlah saham. Nama-nama dengan kenaikan terbesar adalah produsen chip memori flash SanDisk SNDK dan perusahaan pengujian semikonduktor Teradyne TER.

Meskipun kekhawatiran tentang daya tahan perdagangan kecerdasan buatan masih ada, nama perangkat keras terkait mendominasi daftar perusahaan dengan kenaikan nilai wajar terbesar. Delapan dari 10 saham dalam daftar beroperasi di industri semikonduktor, perangkat keras komputer, atau komponen listrik.

Pada saat penulisan, 92% dari 835 saham yang terdaftar di AS dan diliput oleh Morningstar telah melaporkan laba, dengan beberapa yang masih menunggu—termasuk Broadcom AVGO, Adobe ADBE, dan Oracle ORCL—yang dijadwalkan melaporkan pada bulan Maret. Selama musim laba kuartal keempat, rata-rata kenaikan nilai wajar adalah 3,3%, di atas rata-rata kuartal sebelumnya sebesar 2,5%.

Di antara saham yang dipantau untuk perubahan valuasi, 13,1% mengalami kenaikan sebesar 10,0% atau lebih—lebih tinggi dari tingkat 11,5% pada kuartal sebelumnya dan tertinggi dalam empat tahun terakhir. Dalam 10 tahun terakhir, 7,9% dari kelompok ini mengalami kenaikan rata-rata nilai wajar kuartalan sebesar 10,0% atau lebih.

Sektor bahan dasar dan industri mengalami tingkat kenaikan tertinggi. Sekitar 29,0% saham bahan dasar mengalami kenaikan nilai wajar setidaknya 10,0% setelah laba kuartal keempat, dengan kenaikan rata-rata 3,6%. Di antara perusahaan industri, 24,8% mengalami kenaikan nilai wajar setidaknya 10,0% dan kenaikan rata-rata 6,3%.

Sektor dengan kenaikan rata-rata tertinggi adalah teknologi, sebesar 6,7%. Di antara perusahaan teknologi, 20,1% mengalami kenaikan nilai wajar setidaknya 10,0%.

Berikut adalah saham dengan persentase kenaikan terbesar dalam perkiraan nilai wajar mereka:

1. Sandisk SNDK: $670 dari $135
2. Teradyne TER: $250 dari $140
3. Applied Materials AMAT: $380 dari $225
4. Western Digital WDC: $277 dari $165
5. Corning GLW: $95 dari $60
6. United Airlines UAL: $98 dari $62
7. Seagate Technology STX: $375 dari $250
8. Bloom Energy BE: $60 dari $42
9. Monolithic Power Systems MPWR: $1300 dari $920
10. Societe Generale SCGLY: $15,00 dari $10,70

Berikut komentar analis Morningstar tentang masing-masing saham.

Sandisk

• Perkiraan Nilai Wajar

  : $670,00

• Kenaikan Nilai Wajar: 396%

• Peringkat Morningstar

  : ★★★

• Cakupan Ekonomi

  : Tidak Ada

“Hasil kuartal Desember dan panduan kuartal Maret Sandisk melampaui semua ekspektasi. Laba kuartal Desember dua kali lipat dari perkiraan FactSet, sementara panduan laba kuartal Maret lebih dari tiga kali lipat dari perkiraan konsensus.

“Permintaan tinggi untuk infrastruktur kecerdasan buatan dan pasokan NAND yang relatif tetap mendorong harga melambung. Kami memperkirakan kendala pasokan akan bertahan setidaknya hingga 2028, menghasilkan pertumbuhan harga, pendapatan, dan margin yang signifikan bagi Sandisk.

“Kami naikkan perkiraan nilai wajar untuk Sandisk tanpa keunggulan daya saing menjadi $670 per saham, dari $135, karena kami mengintegrasikan prediksi harga yang lebih agresif hingga 2028. Saham naik 20% setelah pengumuman, dan menurut kami cukup wajar pada penilaian baru ini.”

—William Kerwin, analis ekuitas senior

Baca pandangan lengkap Kerwin tentang Sandisk di sini.

Teradyne

• Perkiraan Nilai Wajar

  : $250,00

• Kenaikan Nilai Wajar: 79%

• Peringkat Morningstar

  : ★★

• Cakupan Ekonomi

  : Luas

“Hasil kuartal keempat Teradyne kuat, dan panduan ke 2026 bahkan lebih mengesankan. Panduan pendapatan kuartal pertama hampir 25% di atas perkiraan FactSet, dan model keuangan jangka panjang terbaru Teradyne menunjukkan kenaikan pangsa pasar yang signifikan dalam pengujian chip komputasi.

“Kami semakin optimis tentang kemampuan Teradyne untuk menangkap investasi AI yang kuat dalam jangka menengah. Perusahaan sudah memiliki posisi kuat dalam pengujian memori dan sirkuit terpadu khusus aplikasi, dan kami berharap masuknya ke pengujian GPU di Nvidia NVDA akan mendorong pertumbuhan lebih lanjut pada 2027 dan seterusnya.

“Kami naikkan perkiraan nilai wajar untuk Teradyne dengan keunggulan luas menjadi $250 dari $140, mencerminkan siklus pertumbuhan AI yang lebih kuat selama lima tahun ke depan. Saham naik lebih dari 10% intraday setelah pengumuman, dan menurut kami saham ini sedikit overvalued.”

—William Kerwin

Kerwin lebih banyak membahas saham Teradyne di sini.

Applied Materials

• Perkiraan Nilai Wajar

  : $380,00

• Kenaikan Nilai Wajar: 69%

• Peringkat Morningstar

  : ★★★

• Cakupan Ekonomi

  : Luas

“Applied Materials melaporkan hasil kuartal Januari yang kuat dan memberikan prospek mengesankan untuk tahun kalender 2026. Manajemen memperkirakan pertumbuhan penjualan peralatan lebih dari 20% di 2026, sejalan dengan komentar pasar Lam Research LRCX yang disampaikan akhir Januari.

“Kami memperkirakan siklus pertumbuhan besar dalam peralatan fabrikasi wafer, atau WFE, selama tiga tahun ke depan. Permintaan infrastruktur kecerdasan buatan sangat besar, dan pasokan terbatas. Kami memperkirakan pembangunan kapasitas chip yang cepat dalam beberapa tahun mendatang untuk memenuhi permintaan besar terhadap Applied.

“Kami naikkan perkiraan nilai wajar untuk Applied yang memiliki keunggulan luas menjadi $380 per saham dari $225, untuk mencerminkan prediksi siklus pertumbuhan AI yang lebih tinggi. Saham naik 13% setelah jam perdagangan karena prospek 2026, dan tampak cukup wajar pada penilaian baru ini.”

—William Kerwin

Sisa pandangan Kerwin tentang Applied Materials di sini.

Western Digital

• Perkiraan Nilai Wajar

  : $277,00

• Kenaikan Nilai Wajar: 68%

• Peringkat Morningstar

  : ★★★

• Cakupan Ekonomi

  : Tidak Ada

“Seperti halnya Seagate, hasil kuartal saat ini solid, tetapi yang lebih penting adalah prospeknya. Panduan untuk kuartal berikutnya menyiratkan margin kotor tambahan akan tetap di atas 60%, sementara perusahaan kemungkinan menambah pendapatan tambahan sebesar $200 juta.

“Dalam pembaruan sebelumnya, kami memprediksi harga akan menjadi lebih positif, dan memang demikian: perkiraan harga rata-rata per terabyte kami meningkat lebih dari 2% dalam kuartal ini. Komentar manajemen tentang stabilitas lingkungan harga juga positif. Ini bisa bertahan cukup lama.”

—Eric Compton, direktur riset ekuitas

Compton lebih banyak membahas Western Digital di sini.

Corning

• Perkiraan Nilai Wajar

  : $95,00

• Kenaikan Nilai Wajar: 58%

• Peringkat Morningstar

  : ★

• Cakupan Ekonomi

  : Sempit

“Corning dan Meta Platforms META mengumumkan perjanjian pasokan jangka panjang untuk kabel serat optik, menargetkan hingga $6 miliar penjualan hingga 2030. Corning akan memperluas kapasitas serat optiknya di North Carolina secara signifikan. Laporan kuartal keempat akan dirilis pada 28 Januari.

“Pendapatan sebesar $6 miliar dalam lima tahun ke depan secara material melampaui ekspektasi pertumbuhan serat sebelumnya. Kami memodelkan pertumbuhan penjualan serat tahunan sebesar $5 miliar pada 2030 dibandingkan 2025; kami memperkirakan sebagian besar dari $6 miliar untuk Meta akan bersifat tambahan terhadap proyeksi tersebut.

“Kami naikkan perkiraan nilai wajar untuk Corning yang memiliki keunggulan sempit menjadi $95 per saham dari $60, dengan tambahan penjualan sebesar $5 miliar hingga 2030. Kami naikkan peringkat Ketidakpastian Morningstar menjadi Tinggi dari Sedang untuk memperhitungkan risiko pengeluaran AI. Saham naik 15% intraday pada 27 Januari dan tampak sedikit overvalued.”

—William Kerwin

Pelajari lebih dalam pandangan Kerwin tentang Corning.

United Airlines Holdings

• Perkiraan Nilai Wajar

  : $98,00

• Kenaikan Nilai Wajar: 58%

• Peringkat Morningstar

  : ★★★

• Cakupan Ekonomi

  : Tidak Ada

“United Airlines berjalan baik, setelah menetapkan segmen premium dan penawaran loyalitas yang serupa dengan Delta Air Lines DAL, dan selama pelanggan premium mereka tetap loyal dan tidak terlalu hemat, kami yakin maskapai ini dapat terus berkembang, berbagi sebagian besar keuntungan industri.

“Kami menaikkan perkiraan nilai wajar untuk saham United tanpa keunggulan menjadi $98 dari $62, mencerminkan pendapatan hasil tertinggi di industri, yang kami yakini dapat bertahan dalam jangka menengah karena kapasitas penerbangan bersaing yang tidak menguntungkan keluar dari jaringan domestik AS.

“Meski kami memperkirakan EBITDAR hampir $9,4 miliar di 2026, saham United tampak overvalued, karena kami tidak memperkirakan kondisi pasar akan memungkinkan maskapai mempertahankan keuntungan besar tersebut secara terus-menerus.”

—Nicolas Owens, analis ekuitas

Baca pandangan Owens tentang United Airlines di sini.

Seagate Technology

• Perkiraan Nilai Wajar

  : $375,00

• Kenaikan Nilai Wajar: 50%

• Peringkat Morningstar

  : ★★★

• Cakupan Ekonomi

  : Tidak Ada

“Pendapatan Seagate meningkat 22% dari tahun ke tahun, sementara margin kotor meningkat lagi 210 basis poin kuartal ke kuartal. Kami memperkirakan Seagate akan melampaui panduan dan konsensus, dan memang begitu.

“Meski hasil saat ini sangat kuat, kami merasa prospeknya bahkan lebih kuat. Kami percaya panduan untuk kuartal berikutnya menyiratkan margin kotor kemungkinan akan berkembang hampir 300 basis poin secara berurutan, menunjukkan margin kotor tambahan hampir 100%. Ini luar biasa.

“Permintaan data terkait AI sudah sangat tinggi, dan tidak ada tanda-tanda akan melambat dalam waktu dekat. Sementara itu, harga sudah dikunci hingga 2026 dan mulai mengunci untuk 2027. Bahkan jika peningkatan densitas menambah hampir 30% dalam exabyte setiap tahun, permintaan tetap bisa melebihi ini.”

—Eric Compton

Sisa pandangan Compton tentang Seagate Technology di sini.

Bloom Energy

• Perkiraan Nilai Wajar

  : $60,00

• Kenaikan Nilai Wajar: 43%

• Peringkat Morningstar

  : ★

• Cakupan Ekonomi

  : Tidak Ada

“Bloom Energy melaporkan pendapatan kuartal keempat sebesar $778 juta dan margin operasi non-GAAP sebesar 17%. Panduan 2026 adalah pendapatan sebesar $3,2 miliar, meningkat lebih dari 50% dari tahun ke tahun, dan margin operasi non-GAAP sebesar 14%. Kami menilai ekspektasi cukup tinggi sebelum hasil keluar, tetapi angka-angka tersebut melampaui harapan kami dan pasar.

“Kami menaikkan perkiraan nilai wajar untuk Bloom Energy menjadi $60 per saham dari $42 setelah menaikkan proyeksi pendapatan jangka panjang kami mengikuti panduan 2026 dan pengungkapan backlog.

“Kami mempertahankan Peringkat Ketidakpastian Morningstar Sangat Tinggi karena Bloom tetap merupakan investasi berisiko tinggi/berpotensi tinggi pada kebutuhan daya pusat data AI. Ukuran pusat data AI yang multi-gigawatt relatif terhadap ukuran Bloom (kurang dari 1 gigawatt yang akan dikirimkan pada 2026) berarti beberapa kesepakatan pusat data besar dapat berdampak material terhadap keuangan perusahaan.”

—Brett Castelli, analis ekuitas senior

Pelajari lebih dalam pandangan Castelli tentang Bloom Energy.

Monolithic Power Systems

• Perkiraan Nilai Wajar

  : $1.300,00

• Kenaikan Nilai Wajar: 41%

• Peringkat Morningstar

  : ★★★

• Cakupan Ekonomi

  : Luas

“Pendapatan kuartal keempat Monolithic Power melampaui batas atas panduan manajemen, dan panduan kuartal pertama melebihi ekspektasi FactSet. Manajemen memproyeksikan pertumbuhan pendapatan data perusahaan lebih dari 50% di 2026, jauh di atas kisaran sebelumnya 30%-40%.”

“Monolithic Power tetap tangguh di segala kondisi pasar, memenangkan desain dan merebut pangsa pasar. Pertumbuhan non-AI memimpin hasil di 2025, dengan pasar di luar data perusahaan naik 40%. Pada 2026, kami memperkirakan pendapatan terkait AI akan memimpin dan melihat pertumbuhan yang beragam dalam jangka panjang.

“Kami naikkan perkiraan nilai wajar menjadi $1.300 per saham dari $920 karena kami menaikkan ekspektasi pengeluaran AI. Saham datar setelah jam perdagangan, menunjukkan bahwa sebagian besar potensi kenaikan di 2026 sudah dihargai. Kami melihat potensi kenaikan lebih lanjut dari sini, dan saham ini tampak menarik.”

—William Kerwin

Baca pandangan lengkap Kerwin tentang Monolithic Power Systems di sini.

Societe Generale

• Perkiraan Nilai Wajar

  : $15,00

• Kenaikan Nilai Wajar: 40%

• Peringkat Morningstar

  : ★★

• Cakupan Ekonomi

  : Tidak Ada

“Selama bertahun-tahun, profitabilitas Societe Generale di bawah biaya modalnya, tetapi manajemen saat ini telah secara tajam meningkatkan profitabilitas melalui pengurangan biaya agresif. Bank ini juga mendapat manfaat dari suku bunga yang menguntungkan, kondisi kredit yang aman, dan volatilitas tinggi, yang meningkatkan pendapatan dari perdagangan.

“Kami memperkirakan perbaikan berkelanjutan dalam rasio biaya/pendapatan menjadi di bawah 60%. Kami juga melihat biaya kredit siklus menengah yang lebih rendah, mencerminkan peningkatan kualitas kredit dan perubahan komposisi buku pinjaman. Dengan latar belakang ini, kami memperkirakan bank akan membayar 75% dari laba selama tiga tahun ke depan.”

—Johann Scholtz, analis ekuitas senior

Scholtz lebih banyak membahas Societe Generale di sini.