3亿 menjadi 0.1亿, rencana "pengurangan ukuran" alternatif anak perusahaan broker muncul

Di sisi lain, ada lembaga yang merencanakan peningkatan modal dan pendirian anak perusahaan, sementara di sisi lain juga ada broker yang mengatur pengurangan modal anak perusahaan broker.

Pada malam tanggal 9 Maret, Guodu Securities mengeluarkan pengumuman bahwa anak perusahaan sepenuhnya, Guodu Jingrui Investment (Beijing) Co., Ltd., telah menyelesaikan pengurangan modal dan pendaftaran perubahan nama perusahaan.

Diketahui bahwa modal terdaftar Guodu Jingrui telah secara signifikan dikurangi dari 300 juta yuan menjadi 10 juta yuan, sekaligus nama perusahaan diubah dari “Guodu Jingrui Investment Co., Ltd.” menjadi “Guodu Jingrui Investment (Beijing) Co., Ltd.”

Dalam konteks bisnis investasi alternatif broker yang memasuki masa diferensiasi strategi, “pengurangan ukuran” Guodu Jingrui mungkin bukan satu-satunya contoh, tetapi juga bukan “koordinat” industri yang umum.

Anak perusahaan alternatif menjalani jalan pengurangan modal

Guodu Jingrui adalah anak perusahaan sepenuhnya dari Guodu Securities yang diizinkan oleh China Securities Regulatory Commission untuk melakukan bisnis investasi alternatif, didirikan pada tahun 2012, fokus pada obligasi infrastruktur, ekuitas swasta, properti, aset sekuritisasi, dan bisnis investasi alternatif lainnya. Modal awalnya pernah mencapai 1,5 miliar yuan.

Pada Juni 2025, setelah rapat dewan direksi Guodu Securities, modal terdaftar Guodu Jingrui diminta untuk dikurangi menjadi tidak kurang dari 300 juta yuan; pada Desember 2025, dewan direksi Guodu Securities kembali menyetujui proposal pengurangan modal, dengan rencana mengurangi modal lebih jauh menjadi tidak kurang dari 10 juta yuan.

Pada 9 Maret 2026, pengumuman dari Guodu Securities menunjukkan bahwa untuk meningkatkan efisiensi penggunaan dana secara keseluruhan, perusahaan memutuskan untuk mengurangi modal Guodu Jingrui tidak lebih dari (termasuk) 290 juta yuan, dan setelah pengurangan, modal terdaftar tidak kurang dari (termasuk) 10 juta yuan.

Hingga saat pengumuman dikeluarkan, Guodu Jingrui telah menyelesaikan pengurangan modal, dan modal terdaftar resmi diubah menjadi 10 juta yuan.

Guodu Securities menyatakan dalam pengumuman bahwa pengurangan modal ini dilakukan berdasarkan rencana pengembangan bisnis secara keseluruhan, sebagai bagian dari integrasi sumber daya dan optimalisasi penataan, yang bertujuan untuk meningkatkan efisiensi operasional perusahaan secara keseluruhan. Pengurangan modal ini tidak akan mengubah struktur kepemilikan Guodu Jingrui; perusahaan tetap memegang 100% sahamnya, dan tidak akan menyebabkan perubahan dalam cakupan laporan konsolidasi.

Kedalaman setelah diakuisisi?

Pengurangan modal besar Guodu Jingrui terjadi pada masa penting perubahan kendali Guodu Securities, sehingga menarik perhatian khusus.

Seperti diketahui, CSRC telah menyetujui Zhejiang Securities menjadi pemegang saham utama Guodu Securities. Pada Mei 2025, Guodu Securities menyelesaikan restrukturisasi dewan direksi, dan telah dimasukkan ke dalam laporan keuangan gabungan Zhejiang Securities, dan kedua belah pihak berencana menyelesaikan integrasi akhir dalam satu tahun.

Apa yang biasanya dialami anak perusahaan broker yang diakuisisi? Jawabannya seringkali bukan ekspansi, melainkan “cek kesehatan” dan “pemangkasan”.

Sebagai anak perusahaan investasi alternatif Guodu Securities, pengaturan selanjutnya tentu akan dipertimbangkan dalam kerangka bisnis yang lebih besar.

Mungkin karena itu, masalah di atas akhirnya menyebabkan pengurangan ukuran anak perusahaan, dimulai dengan percobaan modal terdaftar 10 juta yuan, dan kemudian menilai situasi lebih lanjut.

Diferensiasi investasi alternatif semakin tajam

Pengurangan ukuran Guodu Jingrui, jika dilihat dari latar belakang industri, mengungkapkan perubahan yang lebih esensial: logika dasar investasi alternatif broker sedang direkonstruksi.

Sepuluh tahun terakhir, nilai anak perusahaan investasi alternatif sebagian besar berasal dari keuntungan lisensi—sistem co-investment di STAR Market memungkinkan broker yang memiliki anak perusahaan untuk memperoleh hak berpartisipasi dalam penjatahan strategis, yang merupakan tiket menuju hasil tinggi.

Namun, karena tekanan dari biaya dan pendapatan, nilai dari tiket ini mulai menurun.

Diferensiasi ini secara tepat menunjukkan bahwa investasi alternatif telah beralih dari model keuntungan lisensi masa lalu menjadi kompetisi kemampuan profesional yang berfokus pada identifikasi proyek, pemberdayaan pasca-investasi, dan pengelolaan exit. Lembaga yang mampu berani menambah porsi di masa sulit, sedangkan yang kurang mampu memilih untuk mengurangi lini bisnis.

Dalam skema integrasi setelah Zhejiang Securities bergabung, langkah “pemangkasan” ini hanyalah awal, dan diferensiasi serta rekonstruksi bisnis investasi alternatif terus berlangsung dan berkembang.

Peringatan risiko dan klausul pelepasan tanggung jawab

Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Investasi berdasarkan penilaian tersebut adalah tanggung jawab sendiri.