Kinerja Kuartal Keempat Nanjiao Food meningkat secara berurutan, meningkatkan substitusi produk susu domestik

Pada malam tanggal 9 Maret, Nanqiao Food merilis laporan keuangan tahunan, dengan pendapatan operasional mencapai 3,065 miliar yuan pada tahun 2025, secara umum stabil; laba bersih yang attributable kepada pemilik induk sebesar 40,668 juta yuan, turun 79,81% secara year-on-year.

Mengenai fluktuasi kinerja, Nanqiao Food menyatakan bahwa seluruh bahan baku utama mengalami kenaikan harga secara berbeda-beda dibandingkan tahun sebelumnya, yang menyebabkan peningkatan biaya produksi. Selain itu, penurunan proporsi pendapatan dari minyak bahan baku untuk aplikasi panggang yang memiliki margin tinggi menyebabkan margin laba kotor secara keseluruhan semakin tertekan.

Perlu dicatat bahwa setelah kuartal keempat tahun 2025, harga bahan baku minyak terkait Nanqiao Food mengalami penurunan, sehingga tekanan biaya sedikit berkurang. Perubahan ini juga tercermin dari kinerja perusahaan yang berbalik dari rugi menjadi laba di kuartal keempat, dengan laba bersih attributable kepada pemilik induk sebesar 11,847 juta yuan.

Kenaikan harga minyak mempengaruhi kinerja, dan kuartal keempat menjadi titik balik kinerja

Pengumuman Nanqiao Food menunjukkan bahwa bahan baku utama perusahaan meliputi minyak sawit, minyak kedelai, minyak kelapa, dan krim alami. Pada tahun 2025, harga beberapa bahan baku mengalami fluktuasi yang signifikan atau kenaikan, ditambah faktor pengaruh nilai tukar euro yang tidak menguntungkan, sehingga mempengaruhi biaya perusahaan.

Secara spesifik, fluktuasi harga minyak sawit cukup signifikan, meskipun harga akhir-akhir ini mengalami penurunan, namun secara keseluruhan tahun 2025 tetap meningkat dibandingkan 2024. Data dari Tonghuashun menunjukkan bahwa pada Februari 2025, harga spot minyak sawit mencapai puncaknya sebesar 10.290 yuan/ton, meningkat 35,57% dibandingkan tahun sebelumnya. Harga krim kelapa pada tahun 2025 mencapai rekor tertinggi dalam sejarah, mencapai 2.721,02 dolar AS/ton pada Agustus, meningkat 97,13% secara year-on-year, menandai puncak kenaikan dalam tahun tersebut. Selain itu, menurut statistik dari Bea Cukai China, rata-rata harga impor krim susu di China tahun 2025 adalah 8.082 dolar AS/ton, naik 16,4% dibandingkan tahun sebelumnya.

Selain Nanqiao Food, perusahaan seperti Hairong Technology dan Jiahua Food juga mengalami kenaikan biaya akibat harga bahan baku minyak sawit dan minyak lainnya yang meningkat, sehingga kinerja mereka juga tertekan.

Hairong Technology memperkirakan laba bersih setelah dikurangi non-inti tahun 2025 akan mengalami kerugian antara 27 juta hingga 33 juta yuan, dengan perusahaan menyatakan, “Kenaikan harga minyak inti sawit secara signifikan meningkatkan biaya produksi produk krim berbasis lemak susu.” Jiahua Food memperkirakan laba bersih setelah dikurangi non-inti tahun 2025 akan menurun sebesar 81,78% hingga 87,85% secara year-on-year. Sebelumnya, perusahaan menyatakan bahwa harga bahan baku utama untuk minyak nabati (seperti minyak inti sawit dan minyak kelapa) mengalami kenaikan tahap demi tahap, sehingga tekanan biaya meningkat tajam.

Perlu diperhatikan bahwa setelah kuartal keempat tahun 2025, harga bahan baku minyak utama Nanqiao Food mengalami penurunan. Harga minyak sawit sejak akhir Oktober 2025 sudah lebih rendah dari periode yang sama tahun sebelumnya. Harga impor minyak kelapa sejak puncaknya pada Agustus 2025 juga mengalami penurunan, dan rata-rata harga impor bulan Desember turun 8,57% dari puncaknya di Agustus. Dengan tren penurunan harga bahan baku yang jelas, tekanan biaya di sisi perusahaan diharapkan berkurang, memberikan dukungan positif terhadap kinerja operasional. Data keuangan menunjukkan bahwa margin laba kotor Nanqiao Food di kuartal keempat adalah 19,73%, meningkat 2,68 poin persentase dari kuartal ketiga; laba bersih attributable kepada pemilik induk sebesar 11,847 juta yuan, menunjukkan perbaikan yang signifikan dibandingkan kuartal sebelumnya.

Berbagai langkah diambil untuk mengurangi tekanan, fokus pada substitusi domestik produk susu

Menghadapi tekanan biaya akibat kenaikan harga bahan baku, Nanqiao Food mengoordinasikan pengurangan biaya dan peningkatan efisiensi serta penataan pasar secara menyeluruh, dengan berbagai langkah untuk meredam tekanan operasional.

Dalam hal pengurangan biaya dan peningkatan efisiensi, Nanqiao Food menyatakan akan menyesuaikan strategi pengadaan secara dinamis sesuai kondisi pasar, serta mempertimbangkan kondisi inventaris bahan baku dan operasi produksi secara aktual. Selain itu, perusahaan akan mengoptimalkan proses produksi dan alur kerja, meningkatkan otomatisasi lini produksi, serta memperkuat manajemen rantai pasok, untuk secara sistematis meningkatkan efisiensi operasional dan pengendalian biaya. Perlu dicatat bahwa dalam praktik otomatisasi, lini produksi otomatis roti bagel di Shanghai Beiguo telah menjadi proyek percontohan perusahaan, sebagai lini produksi roti bagel otomatis pertama di industri, yang membantu perusahaan menurunkan biaya dan meningkatkan efisiensi dari sisi produksi.

Di sisi produk, Nanqiao Food aktif melakukan penataan produk baru sesuai permintaan pasar, memperkaya portofolio produk. Dengan perubahan tren konsumsi dan kondisi makro, ditambah keunggulan harga susu segar domestik dan inovasi teknologi perusahaan domestik, permintaan produk susu domestik meningkat. Nanqiao Food memanfaatkan peluang substitusi domestik ini dengan mendorong pengembangan bahan baku panggang terkait produk susu.

Dalam bidang krim cair, Nanqiao Food telah meluncurkan seri produk Krim Cair Qiaobale, Viteli, dan Aiyi Chun, yang masing-masing menargetkan pasar krim cair domestik premium dan dengan nilai harga yang tinggi. Produk Aiyi Chun yang baru diluncurkan tahun 2025 memenuhi standar nasional GB19646-2025, mengandung 100% lemak susu hewan murni, dengan kandungan lemak 36%, melengkapi portofolio produk krim cair. Untuk minyak panggang, Nanqiao Food fokus pada mentega sebagai bahan baku utama, dan telah meluncurkan mentega fermentasi Qiaobale dan Nanqiao fermentasi mentega besar, yang masing-masing menargetkan mentega berbasis lemak hewan murni dan mentega fermentasi premium domestik.

Perlu dicatat bahwa bahan baku susu dan mentega yang diimpor dan produk susu premium lainnya yang diimpor dan diproduksi sendiri saling melengkapi, membentuk matriks produk berjenjang. Menurut Zhongyou Securities, strategi “produksi sendiri +代理” (agen) Nanqiao Food menggabungkan keunggulan layanan pasar premium dan kekuatan merek yang mendalam.

Dalam hal distribusi saluran, Nanqiao Food terus mengoptimalkan jaringan distribusi, memperdalam penetrasi pasar domestik dan secara bertahap memperluas pasar internasional. Pada tahun 2025, perusahaan menjalin kerjasama mendalam dengan distributor dan mempercepat penetrasi ke kota-kota tingkat tiga, empat, dan lima. Hingga akhir 2025, jumlah distributor mencapai 539, bertambah 58 dari tahun sebelumnya, meningkat 12,06%. Di pasar internasional, perusahaan telah membuka saluran distribusi di Singapura, Thailand, Malaysia, Vietnam, Indonesia, dan negara-negara Asia Tenggara lainnya; serta mengekspor produk seperti minyak panggang, krim kental, dan produk panggang beku ke Jepang, Kanada, dan Timur Tengah.

Dari segi industri, industri panggang domestik terus berkembang pesat, mendorong pertumbuhan industri bahan baku panggang secara keseluruhan. Data USDA menunjukkan bahwa pada tahun 2024, pasar bahan baku panggang di China sekitar 18 miliar dolar AS, dengan perkiraan pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 7,8% hingga 2030. Selain itu, konsumsi panggang per kapita di China baru sekitar 7–8 kg/tahun, jauh di bawah Amerika Serikat (40 kg) dan Jepang (25 kg), sehingga potensi pertumbuhan masih sangat besar.