LONDON, 6 Maret (Reuters Breakingviews) - Apa akhir dari Iran yang sedang dihargai oleh para investor? Berdasarkan pergerakan di pasar keuangan sejak Presiden AS Donald Trump dan Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu meluncurkan kampanye pengeboman yang menewaskan Pemimpin Tertinggi Iran Ayatollah Ali Khamenei pada hari Sabtu, mereka tampaknya mengharapkan akhir cepat dari konflik tersebut. Namun, hal itu menimbulkan pertanyaan tentang apa yang terjadi setelahnya. Ada risiko bahwa para investor bingung antara skenario dasar dan skenario terbaik.

Ada banyak kemungkinan hasil di Iran. Salah satu skenario adalah bahwa pemerintahan saat ini runtuh setelah kematian banyak pemimpin senior. Negara tersebut kemudian bisa terpecah berdasarkan garis faksi atau etnis, seperti Libya setelah penggulingan Muammar Gaddafi. Opsi kedua adalah bahwa Republik Islam tetap berjalan dengan bentuknya saat ini. Atau Iran bisa mengadopsi bentuk pemerintahan yang lebih terbuka dan demokratis, mengintegrasikan ekonominya dengan dunia dan mendorong Washington untuk menghentikan sanksi secara bertahap.

Newsletter Reuters Iran Briefing memberi Anda informasi terbaru dan analisis tentang perang Iran. Daftar di sini.

Dua skenario pertama bisa menyebabkan harga minyak melonjak di atas $100 per barel, dari sekitar $87 hari ini, menurut Capital Economics. Hal ini karena kekacauan internal akan mengganggu produksi harian Iran yang melebihi 3 juta barel, sementara hasil di mana Garda Revolusi Islam (IRGC) yang keras tetap berkuasa kemungkinan besar akan melibatkan Iran terus mengancam kapal tanker yang melintasi Selat Hormuz. Hanya skenario terakhir yang akan meningkatkan produksi minyak Iran, pemulihan ekonomi, dan harga minyak hitam tersebut akan turun ke $50 per barel seiring waktu.

Ketenangan relatif di pasar keuangan dan komoditas menunjukkan bahwa para investor mengharapkan akhir cepat dari konflik dan gangguan, serta kemungkinan besar skenario yang baik setelahnya. Meskipun harga minyak baru saja melonjak, harga minyak tetap jauh di bawah level $130 per barel yang mendekati saat invasi Rusia ke Ukraina empat tahun lalu. Harga gas Eropa telah melonjak 60% menjadi 52 euro per megawatt-jam, jauh di bawah 100 euro per MWh yang secara konsisten diperdagangkan pada 2022. Sementara itu, harga gas untuk pengiriman beberapa tahun mendatang hampir tidak berubah, menunjukkan gangguan singkat.

Washington mengklaim pada hari Kamis bahwa mereka telah menghancurkan lebih dari 60% rudal dan peluncur Iran, serta 30 kapal mereka. Trump juga menyatakan bahwa Iran ingin melakukan pembicaraan, bahwa AS harus terlibat dalam memilih pemimpin Iran berikutnya, dan bahwa Mojtaba Khamenei, sekutu IRGC dan anak keras dari pemimpin yang meninggal, bukan pilihan yang mungkin sebagai pengganti.

Namun, saat ini sepertiga dari pasokan minyak dunia terjebak di balik Selat Hormuz. Menurut angka Goldman Sachs, harga minyak akan naik meskipun status quo berlangsung hanya beberapa bulan. IRGC telah mengambil peran pemerintahan yang lebih kuat sejak perang terbaru dimulai, lapor Reuters pada hari Rabu mengutip enam sumber Iran dan regional. Dengan demikian, pasar mungkin terlalu memberi bobot pada akhir cepat konflik — dan memilih skenario dasar yang salah.

Ikuti George Hay di Bluesky, buka tab baru dan LinkedIn, buka tab baru.

Berita Konteks

• Iran berjanji akan membalas serangan torpedo AS terhadap kapal perang Iran di lepas pantai Sri Lanka pada 4 Maret, yang menewaskan lebih dari 80 pelaut, lapor Reuters pada 5 Maret.
• Menteri energi Qatar Saad al-Kaabi memperingatkan bahwa perang di Timur Tengah bisa “menghancurkan ekonomi dunia”, memprediksi bahwa semua eksportir energi Teluk akan menutup produksi dalam beberapa minggu dan mendorong harga minyak ke $150 per barel, lapor Financial Times pada 6 Maret.
• Brent crude mencapai $87,3 per barel pada pukul 1007 GMT tanggal 6 Maret.

Untuk wawasan lebih seperti ini, klik di sini, buka tab baru untuk mencoba Breakingviews secara gratis.

Pengeditan oleh Peter Thal Larsen dan Neil Unmack; Produksi oleh Streisand Neto

• Topik yang Disarankan:
• Breakingviews

Breakingviews
Reuters Breakingviews adalah sumber utama wawasan keuangan yang menetapkan agenda dunia. Sebagai merek Reuters untuk komentar keuangan, kami mengupas cerita bisnis dan ekonomi besar saat mereka muncul di seluruh dunia setiap hari. Tim global yang terdiri dari sekitar 30 koresponden di New York, London, Hong Kong, dan kota besar lainnya menyediakan analisis ahli secara real-time.

Daftar untuk percobaan gratis layanan lengkap kami di https://www.breakingviews.com/trial dan ikuti kami di X @Breakingviews dan di www.breakingviews.com. Semua pendapat yang diungkapkan adalah milik penulis.

Bagikan

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Tautan

Beli Hak Lisensi

George Hay

Thomson Reuters

George Hay adalah Editor EMEA Breakingviews, berbasis di London. Dia mengelola tim di Eropa, Timur Tengah, dan Afrika, serta juga meliputi transisi energi global. Peran sebelumnya termasuk Editor Keuangan Eropa yang mengoordinasikan liputan perbankan selama krisis zona euro dan krisis keuangan global. Sebelum bergabung dengan Breakingviews, dia bekerja untuk AFX News dan United Business Media, dan memiliki gelar sarjana dari Universitas Edinburgh serta Diploma Pascasarjana Ekonomi dari Birkbeck, University of London.

• Email

• X