Krisis Bioceres: kebangkrutan perusahaan induk setelah keputusan Trucco

Permintaan kebangkrutan oleh Bioceres S.A. memicu konflik perusahaan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Di pusat sengketa adalah Federico Trucco, CEO Bioceres Crop Solutions (BIOX), yang dituduh oleh perusahaan induk bertanggung jawab atas keruntuhan keuangan yang menyebabkan mereka mengajukan perlindungan hukum. Angka-angkanya berbicara sendiri: sementara pada 2024 perusahaan mencatat kerugian sebesar $6.000 miliar, selama tahun fiskal 2025 (berakhir 30 Juni) kerugian tersebut melonjak menjadi $157.000 miliar.

Kerusakan aset yang memaksa kebangkrutan

Dari Bioceres S.A. menyatakan bahwa kebangkrutan bukanlah strategi, melainkan jalan keluar yang tak terhindarkan. “Besarnya kerusakan aset tidak memungkinkan interpretasi ulang secara retrospektif. Menghadapi ketidakmampuan objektif untuk memenuhi kewajiban yang dapat ditagih, pengajuan kebangkrutan bukanlah pilihan strategis melainkan langkah yang diperlukan untuk menata situasi sesuai kerangka hukum yang berlaku,” jelas perusahaan dalam pernyataan resmi mereka.

Perusahaan menegaskan komitmennya terhadap transparansi dan penyelesaian secara hukum, percaya bahwa dokumen yang diaudit dan dapat diverifikasi akan memungkinkan penilaian terhadap keputusan yang diambil dan dampaknya terhadap aset. Pemegang saham saat ini dari Bioceres S.A. — Bioceres Group Limited dan Bioceres LLC, yang menguasai 90% saham, serta 41 pemegang saham minoritas dengan 10% sisanya — kini berusaha memulai tindakan sosial tanggung jawab. Alat hukum ini memungkinkan perusahaan menuntut direktur mereka sendiri jika dianggap bahwa keputusan mereka menyebabkan kerugian ekonomi, bahkan dapat menuntut atas kekayaan pribadi terdakwa.

Kerugian yang membengkak: dari $6.000 menjadi $157.000 miliar

Lompatan kerugian ini menjadi pusat konflik dan tuduhan manajemen yang buruk. Celah sekitar $151.000 miliar antara kedua tahun fiskal ini, menurut Bioceres S.A., adalah bukti kuat dari keputusan manajemen yang buruk dalam pengelolaan grup.

Bagi perusahaan induk, kuncinya terletak pada bagaimana struktur ulang perusahaan dilakukan setelah penggabungan Bioceres Group Limited dengan Moolec Science pada pertengahan 2024. Ketika diharapkan BIOX — yang dikenal sebagai “permata grup” — akan menyumbang sekitar u$s 285 juta dalam aset bersih ke neraca konsolidasi, kontribusi tersebut tidak pernah terwujud. Tuduhan yang jelas: Trucco diduga secara sengaja memisahkan BIOX dari struktur Argentina, memindahkan aset operasional utamanya ke perusahaan internasional dan meninggalkan Bioceres S.A. sebagai “kerangka” yang memikul sebagian besar kewajiban keuangan.

BIOX, Rizobacter, dan Pro Farm: aset yang diperebutkan

Pertarungan atas aset operasional menjelaskan sebagian besar krisis ini. Rizobacter dan Pro Farm adalah dua pilar utama BIOX, dan di sekitar mereka terjalin kontroversi.

Pada awal 2026, dana pemegang saham Jasper Lake, yang mengalami gagal bayar, membeli Pro Farm hanya dengan u$s 15 juta — sebagian kecil dari u$s 247 juta yang dibayar untuk akuisisinya semula. Pembayaran yang minim ini hanya menutupi sebagian kecil utang kepada pemegang saham tersebut, meninggalkan sekitar u$s 90 juta yang masih tertunda. Tekanan difokuskan pada Rizobacter, yang berfungsi sebagai jaminan utang tersebut.

Menurut sumber dekat perusahaan, kondisi operasional BIOX saat ini kritis: perusahaan berada di ambang kehilangan Rizobacter akibat keputusan yang memecah grup. Kehilangan ini akan berarti keruntuhan aset paling berharga yang dimiliki BIOX.

Tuduhan silang: kelemahan keuangan terstruktur atau strategi pengendalian?

Dari lingkaran dekat Trucco, narasinya sangat berbeda. Mereka menyatakan bahwa ini adalah “manuver pemerasan” yang dipimpin oleh Juan Sartori, pemegang saham utama Moolec dan pengendali saat ini Bioceres S.A. Menurut pandangan ini, strategi Sartori diduga secara sengaja melemahkan struktur keuangan grup untuk memberi tekanan pada aset utama — khususnya BIOX dan Rizobacter — dengan tujuan mengambil alih kendali dalam kondisi yang lebih menguntungkan.

Sartori adalah pengusaha Uruguay dan mantan senator yang saat ini memimpin Union Group International Holdings, sebuah perusahaan investasi swasta yang memainkan peran penting dalam struktur yang memungkinkan IPO BIOX. Selain mengendalikan Moolec Science, Sartori juga baru lebih dari setahun menjadi anggota dewan Direksi Adecoagro, salah satu konglomerat agribisnis utama di kawasan ini, yang dikendalikan oleh raksasa kripto Tether. Ia juga merupakan pemilik bersama klub sepak bola Inggris Sunderland dan pendiri serta presiden Union Acquisition Corp.

Konsolidasi peran-peran ini menimbulkan kekuatan korporat yang signifikan, yang dari sudut pandang Trucco memperkuat tesis tentang sebuah manuver terkoordinasi untuk merestrukturisasi kendali grup. Sementara Bioceres S.A. menunggu keputusan pengadilan, BIOX tetap berada di bawah tekanan dan para kreditur menunggu kejelasan tentang masa depan jaminan operasional mereka.