Cash and carry adalah strategi untuk mendapatkan keuntungan terlepas dari arah pasar

Menghasilkan uang tetap dari cryptocurrency adalah tugas yang sulit ketika aset terus naik atau turun. Namun, ada metode yang terbukti untuk menghasilkan keuntungan yang bekerja di semua kondisi pasar. Dua di antaranya – carry trade dan cash & carry – adalah strategi arbitrase yang memungkinkan Anda menghasilkan uang dari perbedaan harga dan kurs, daripada menebak arah tren.

Cash & Carry terutama adalah arbitrase antara spot dan derivatif

Cash & Carry adalah strategi perdagangan yang melibatkan pembukaan dua posisi berlawanan pada aset yang sama pada saat yang sama. Seorang investor membeli mata uang kripto dengan harga saat ini (harga spot) dan secara bersamaan menjual kontrak berjangka atau opsi untuk aset yang sama dengan harga yang lebih tinggi. Perbedaan antara harga ini adalah potensi keuntungan.

Mari kita lihat contoh spesifik: Anda membeli 1 BTC dengan harga $65.000, dan pada saat yang sama menjual futures dengan volume yang sama pada $66.000. Setelah futures kedaluwarsa, Anda menutup posisi dan menerima keuntungan yang dijamin sebesar $1.000, terlepas dari apakah Bitcoin turun menjadi $50.000 atau naik menjadi $80.000.

Keuntungan utama dari pendekatan ini adalah prediktabilitas. Anda tahu sebelumnya berapa banyak keuntungan yang akan Anda hasilkan karena perbedaan antara harga spot dan harga berjangka (yang disebut spread) terlihat sejak awal. Namun, perbedaan ini biasanya kecil dan sering diimbangi oleh biaya kustodian aset kripto atau biaya platform.

Carry Trade: Menghasilkan Uang dari Perbedaan Suku Bunga

Carry trade bekerja dengan prinsip yang berbeda dan menggunakan perbedaan bukan dalam harga, tetapi dalam suku bunga. Strategi ini berasal dari industri keuangan tradisional dan terdiri dari meminjam uang dengan suku bunga rendah di satu tempat dan menempatkannya pada suku bunga yang lebih tinggi di tempat lain.

Skenario praktis: suku bunga saat ini di bank-bank Amerika sekitar 5% per tahun. Anda mengambil pinjaman dari bank dengan kurs ini, mengonversi dolar menjadi USDT atau USDC, dan menempatkan stablecoin di platform mata uang kripto yang menawarkan hasil hingga 18% per tahun. Setelah periode berakhir, Anda membayar kembali pinjaman dan menyimpan selisih 13% sebagai keuntungan.

Mengapa stablecoin dan bukan altcoin yang mudah menguap? Karena saat berinvestasi dalam cryptocurrency biasa, Anda perlu memperhitungkan fluktuasi harga. Sebuah aset dapat turun harganya sedemikian rupa sehingga keuntungan dari spread kurs sepenuhnya diserap oleh kerugian. Stablecoin yang dipatok ke dolar menghilangkan risiko ini dan memungkinkan Anda untuk fokus hanya untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan kurs.

Perbandingan: Kapan Strategi Mana yang Bekerja Lebih Baik

Sekilas, carry trade terlihat lebih menarik karena perbedaan tarif yang berpotensi lebih besar (dalam contoh kami, 13% versus 1% untuk cash and carry). Namun, dalam praktiknya, semuanya lebih rumit.

Cash & Carry adalah pilihan yang lebih dapat diandalkan dalam hal keamanan. Futures dan opsi diperdagangkan di platform teregulasi dengan reputasi yang baik, dan risiko kehilangan dana minimal. Namun, spread kecil antara spot dan derivatif berarti bahwa setelah biaya dan biaya kustodian, keuntungan bisa minimal atau bahkan negatif.

Carry trade, di sisi lain, dapat menghasilkan keuntungan yang jauh lebih besar karena perbedaan kurs yang lebih besar. Masalahnya adalah keandalan platform yang menawarkan suku bunga tinggi seringkali dipertanyakan. Sejarah industri kripto penuh dengan contoh platform yang menjanjikan pengembalian luar biasa dan kemudian menghilang seiring dengan setoran pelanggan. Tidak sulit untuk menulis tentang suku bunga tinggi di situs web – pertanyaannya adalah apakah platform tersebut benar-benar akan membayar.

Suku bunga bank lebih dapat diprediksi, tetapi perbedaannya seringkali lebih kecil. Selain itu, kondisi terus berubah: perbedaan suku bunga yang sama yang bekerja kemarin dapat hilang hari ini ketika bank merevisi suku bunga atau platform cryptocurrency mengurangi hasil yang ditawarkan.

Mengapa Investor Institusional Melakukan Lebih Baik

Dalam ekonomi tradisional, carry trade adalah alat utama bank dan dana investasi besar. Mereka memiliki beberapa keunggulan dibandingkan investor ritel: akses tepat waktu ke informasi tentang pergerakan suku bunga, sejumlah besar modal yang memungkinkan mereka mengkompensasi spread kecil dengan jumlah besar, dan reputasi yang memungkinkan mereka untuk meminjam dengan suku bunga yang lebih rendah.

Pedagang eceran tidak memiliki hak istimewa ini. Mereka sering mendapatkan informasi nanti, bekerja dengan jumlah yang lebih kecil, dan tidak dapat menggunakan jalur kredit pilihan. Ini berarti bahwa meskipun ada perbedaan tarif, itu mungkin tidak cukup untuk menghasilkan keuntungan setelah semua biaya dan biaya.

Apa yang Harus Diperhatikan Sebelum Menggunakan

Jika Anda memutuskan untuk menerapkan salah satu strategi ini, perhatikan beberapa poin penting:

Untuk uang tunai dan bawaan: Pelajari pasar berjangka secara menyeluruh, pahami mekanisme margining, dan pastikan bahwa platform yang dipilih memiliki reputasi yang baik dan biaya kustodian yang rendah.

Untuk carry trade: Periksa kesehatan keuangan platform cryptocurrency tempat Anda berencana untuk menyetor dana. Cari informasi tentang cadangan, audit keamanan, dan riwayat platform. Jangan pernah menaruh semua dana di satu situs.

Untuk kedua strategi: Ingatlah bahwa kondisi pasar berubah. Pantau situasi ekonomi di berbagai negara, pantau perubahan suku bunga bank dan penawaran platform cryptocurrency. Strategi yang menguntungkan bulan lalu mungkin berhenti bekerja bulan depan.

Cash & Carry adalah strategi dengan penghasilan yang lebih dapat diprediksi tetapi sederhana, sedangkan carry trade dapat mendatangkan lebih banyak keuntungan, tetapi membutuhkan lebih banyak kehati-hatian dalam memilih platform. Pilihan di antara mereka tergantung pada tingkat risiko, jumlah modal, dan kesediaan Anda untuk memantau pasar secara rinci.