Fidelity Digital Assets mengemukakan pandangan bahwa siklus empat tahun Bitcoin telah berakhir, menganggap bahwa struktur pasar telah berubah, dan penarikan kembali siklus sebesar 80% mungkin tidak akan terjadi lagi. Laporan memperkirakan hingga Oktober 2025, kapitalisasi pasar Bitcoin akan menembus $2,5 triliun, dengan likuiditas yang lebih dalam dan volatilitas yang lebih stabil; bahkan jika harga mencapai 📈126k dolar, volatilitas akan tertekan. Faktor kunci termasuk perluasan skala (kapitalisasi pasar sekitar dua kali lipat dari puncak 2021) dan perubahan struktur kepemilikan: 49 perusahaan tercatat memegang lebih dari 10⁵ BTC (<5% dari pasokan yang beredar), ETF memegang sekitar 1,3 juta koin ≈ 6,4% dari pasokan yang beredar. Indikator on-chain menunjukkan bahwa MVRV tetap sekitar 2 kali lipat, dan jendela keuntungan ganda terus ≥95%. Indikator risiko rasio keuntungan/volatilitas tetap di atas 0,015 sejak akhir 2023, menunjukkan pasar yang lebih stabil. Jika tren ini berlanjut, BTC di masa depan akan menunjukkan kenaikan harga yang lebih lambat dan terstruktur, tanpa puncak mendadak dan penarikan kembali yang ekstrem.