Futures adalah: panduan lengkap untuk memahami kontrak derivatif

Ketika Anda mendengar frasa “futures adalah jenis investasi”, banyak orang berpikir bahwa ini adalah skema rumit untuk para profesional. Sebenarnya, meskipun futures membutuhkan pemahaman dan kehati-hatian, ide dasarnya sederhana: ini adalah kesepakatan untuk membeli atau menjual aset tertentu di masa depan dengan harga yang telah Anda tetapkan hari ini. Futures diperdagangkan di berbagai pasar — dari komoditas mentah hingga mata uang dan kriptokurensi, dan mereka menawarkan peluang unik, tetapi juga membawa risiko serius, terutama bagi pemula.

Inti dari kontrak futures: apa yang tersembunyi di balik nama

Futures adalah instrumen keuangan derivatif yang didasarkan pada ide perubahan nilai aset yang telah disepakati. Alih-alih membeli aset secara langsung sekarang, Anda membuat kontrak dengan kewajiban untuk melakukannya (atau menjualnya) di masa depan dengan harga yang disepakati. Jadi, futures bukanlah aset itu sendiri, melainkan janji terhadap aset tersebut.

Aset dasar yang dapat digunakan untuk menerbitkan kontrak futures meliputi:

• Komoditas: kopi, kedelai, minyak mentah, logam mulia
• Indeks saham: S&P 500, yang mencerminkan kinerja saham perusahaan terbesar
• Kriptokurensi: Bitcoin dan aset digital lainnya
• Saham individual dan ETF
• Obligasi dan bahkan suku bunga

Perbedaan utama futures dengan kepemilikan aset langsung adalah: mereka memungkinkan Anda mengelola risiko fluktuasi harga di masa depan dengan mengunci nilainya terlebih dahulu.

Pasar futures: tempat bertemunya permintaan dan penawaran

Futures diperdagangkan di bursa khusus, di mana berbagai jenis peserta bertemu. Di sini terjadi pertukaran kontrak yang distandarisasi antara banyak pemain — dari perusahaan besar hingga trader individu.

Menurut data dari Commodity Futures Trading Commission (CFTC) AS, sebagian besar peserta pasar futures adalah perusahaan komersial dan investor institusional yang benar-benar membutuhkan komoditas untuk bisnis mereka atau ingin melindungi posisi mereka. Namun, pasar ini juga aktif dengan spekulan dan investor independen yang mencari peluang keuntungan dari perubahan harga kontrak.

Penting untuk dicatat: futures komoditas dan instrumen keuangan terkait harus diperdagangkan melalui bursa yang peserta terdaftar sesuai persyaratan regulator.

Aplikasi praktis: bagaimana futures bekerja dalam kenyataan

Futures adalah cara bagi kedua pihak mencapai hasil yang saling menguntungkan. Mari kita lihat contoh spesifik dengan avtur:

Skema lindung nilai (hedging):

• Maskapai penerbangan khawatir harga avtur akan melonjak dan merusak anggaran mereka. Mereka membeli kontrak futures yang menjamin hak mereka untuk membeli sejumlah bahan bakar dengan harga tetap dalam tiga bulan.
• Pemasok bahan bakar, sebaliknya, khawatir harga akan turun. Mereka menjual kontrak yang sama, memastikan harga jual minimum.
• Kondisi spesifik: kedua pihak menyepakati pembelian-penjualan 1 juta galon bahan bakar dengan pengiriman dalam 90 hari dengan harga $3 per galon.

Dalam contoh ini, kedua peserta — yang disebut hedgers, orang dan organisasi yang menggunakan pasar futures untuk mengelola risiko terkait barang nyata.

Skema spekulasi: Namun, tidak semua di pasar futures ingin mendapatkan barang nyata. Banyak trader datang ke sini untuk meraih keuntungan dari pergerakan harga dalam kontrak itu sendiri. Jika harga avtur naik, nilai kontrak juga meningkat. Spekulan yang membeli kontrak ini bisa menjualnya dengan harga lebih tinggi, mendapatkan keuntungan tanpa pernah berniat menerima bahan bakar. Peserta ini menyediakan likuiditas pasar, memungkinkan hedgers masuk dan keluar posisi.

Variasi futures: tidak hanya komoditas

Secara tradisional, orang memikirkan futures dalam konteks bahan mentah — babi, jagung, minyak. Tapi pasar telah berkembang pesat. Futures juga merupakan instrumen untuk perdagangan:

Futures saham dan indeks: Investor dapat memperdagangkan futures pada saham perusahaan tertentu atau indeks saham. Misalnya, untuk melindungi portofolio saham dari penurunan, investor bisa menjual kontrak futures pada S&P 500. Jika pasar turun, keuntungan dari posisi short akan mengimbangi kerugian di portofolio.

Futures kriptokurensi: Dengan berkembangnya aset digital, muncul futures pada Bitcoin dan kriptokurensi lain, memungkinkan trader mendapatkan eksposur terhadap aset yang sangat volatil melalui instrumen yang lebih terstruktur.

Futures obligasi: Membantu mengelola risiko suku bunga dan menjadi instrumen penting bagi investor institusional.

Mekanisme kontrak futures: apa yang perlu diketahui

Futures adalah kontrak yang distandarisasi, dan ini adalah salah satu kunci operasionalnya. Saat Anda memperdagangkan futures, Anda tidak perlu menegosiasikan setiap syarat — semuanya sudah ditentukan oleh bursa. Kontrak futures biasanya mencakup:

• Unit pengukuran: kilogram, barel, ons, atau jumlah kontrak
• Cara pengiriman: pengiriman fisik barang atau penyelesaian secara tunai
• Volume: jumlah pasti barang atau surat berharga
• Mata uang kontrak: dalam mata uang apa harga dinyatakan
• Kriteria kualitas: untuk barang, bisa ada persyaratan khusus (misalnya, angka oktan bensin atau kemurnian logam)

Penting bagi trader pemula: memahami apa yang akan terjadi saat kontrak berakhir. Kebanyakan investor tidak ingin bangun suatu hari dengan truk berisi babi di depan pintu. Karena itu, sebagian besar posisi futures ditutup sebelum tanggal kedaluwarsa kontrak.

Leverage dan margin: mimpi dan mimpi buruk trader

Salah satu alasan utama orang memperdagangkan futures daripada memiliki aset secara langsung adalah kemampuan menggunakan leverage. Futures adalah instrumen yang memungkinkan Anda mengendalikan posisi besar dengan modal relatif kecil.

Misalnya, broker komoditas bisa mengizinkan Anda menggunakan leverage 10:1 atau bahkan 20:1, jauh lebih tinggi dari dunia saham. Ini berarti pergerakan harga sebesar 5% bisa menghasilkan keuntungan atau kerugian sebesar 50% dari investasi Anda.

Risiko tersembunyi:

Regulator, termasuk CFTC, secara aktif memperingatkan bahwa futures adalah instrumen kompleks dan volatil, tidak disarankan untuk pemula. Aturan margin dan leverage di pasar futures jauh lebih longgar dibandingkan pasar saham.

Leverage tinggi berarti potensi keuntungan besar, tetapi juga risiko kerugian besar. Jika pasar bergerak melawan Anda lebih cepat dari yang diperkirakan, Anda bisa kehilangan lebih dari modal awal.

Langkah awal: bagaimana mulai memperdagangkan futures

Jika Anda memutuskan bahwa futures adalah instrumen yang menarik, proses memulai cukup langsung, meskipun memerlukan persiapan matang.

Membuka akun: Langkah pertama adalah mencari broker yang menyediakan akses ke pasar futures yang Anda minati. Broker akan meminta informasi tentang pengalaman investasi, penghasilan, dan modal Anda. Pertanyaan ini penting — mereka membantu menilai risiko dan berapa besar posisi yang bisa Anda ambil.

Struktur biaya: Tidak ada standar tunggal untuk biaya dan komisi dalam perdagangan futures. Setiap broker menawarkan layanan berbeda — dari riset dan saran lengkap hingga hanya kutipan dan grafik. Bandingkan syaratnya sebelum memilih.

Trading virtual sebelum nyata: Banyak broker menawarkan akun demo, di mana Anda bisa berlatih dengan uang virtual. Ini sangat berharga bagi pemula, memungkinkan Anda memahami cara kerja futures, bagaimana pasar bereaksi terhadap peristiwa, dan bagaimana margin serta biaya mempengaruhi keuntungan atau kerugian Anda. Bahkan trader berpengalaman sering menggunakan akun ini untuk menguji strategi baru.

Pendidikan sebelum berinvestasi: Sebelum menginvestasikan uang nyata, luangkan waktu untuk belajar. Memahami bagaimana futures bekerja secara teori dan praktik adalah investasi dalam keberhasilan Anda di masa depan dan dapat membantu menghindari kesalahan mahal.

Futures adalah instrumen keuangan yang kuat, tetapi mereka menuntut penghormatan terhadap risiko. Dengan pendidikan yang tepat, disiplin, dan ekspektasi yang realistis, Anda dapat menggunakannya sebagai bagian dari strategi investasi yang terdiversifikasi.