Cara Memainkan Reruntuhan SaaS untuk Dividen ( dan Potensi Kenaikan )

Ada satu pelajaran penting bagi kita saat AI melintas di pasar, menghantam sektor demi sektor seperti yang dilakukannya:

Reksa dana yang dikelola aktif—reksa dana tertutup (CEFs), khususnya—adalah cara terbaik untuk memainkannya.

Reksa dana dengan manajer manusia sering dipandang sebagai dinosaurus oleh kalangan AI dan mereka yang terobsesi dengan ETF biaya rendah, tetapi seharusnya tidak. Karena dalam hal berinvestasi di sektor yang kompleks dan cepat berubah seperti teknologi, kita memerlukan seorang insider di pihak kita, yang mampu mengidentifikasi dan bergerak lebih dulu sebelum perubahan berikutnya terjadi.

Dapatkan pemberitahuan berita pasar terbaru:

Daftar

Saya berbicara tentang orang nyata yang berbicara dengan profesional lain di bidangnya dan menggunakan latar belakang teknologi pribadinya untuk mendapatkan wawasan yang terlewatkan orang lain.

Itulah hal pertama yang saya pikirkan saat saya melihat tiga CEF yang berfokus pada teknologi dalam portofolio CEF Insider beberapa hari lalu: BlackRock Science and Technology Term Trust (BSTZ), BlackRock Science and Technology Trust (BST), dan Columbia Seligman Premium Technology Growth Fund (STK).

Dalam tiga bulan terakhir—masa yang sulit bagi teknologi, terutama di bidang perangkat lunak—ketiga dana ini secara solid mengalahkan State Street Technology Select Sector SPDR ETF (XLK), proxy yang cukup baik untuk sektor secara keseluruhan.

Tidak terlalu dekat, seperti yang bisa Anda lihat di bawah ini, dengan STK memimpin (dalam warna ungu) diikuti oleh BST (warna oranye) dan BSTZ (warna biru).

“Reksa dana yang dikelola manusia” Mengalahkan Indeks—Dengan Mudah

Itu gambaran yang cukup jelas tentang kekuatan tim manajemen dana ini yang melakukan due diligence, mengamati sektor secara keseluruhan, dan menerapkannya untuk lebih dulu merespons dua rotasi yang sedang terjadi di teknologi saat ini.

Benar: Kepanikan berlebihan terhadap saham perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) bukan satu-satunya perubahan yang mempengaruhi sektor ini (meskipun kita akan membahasnya sebentar lagi).

Perubahan lain yang jauh lebih penting adalah pergeseran dalam diskusi tentang AI secara keseluruhan, dari apakah teknologi ini sedang dalam gelembung hingga menjadi dialog yang jauh lebih matang tentang bukan jika teknologi ini akan menghasilkan keuntungan bagi ekonomi, tetapi seberapa besar keuntungan tersebut.

Ini adalah perubahan yang kami sambut, dan kami dapat melihatnya terjadi secara nyata melalui satu indikator yang sangat terbuka:

Gelembung Pembicaraan tentang AI Meletus

Grafik ini menunjukkan popularitas topik “gelembung AI,” menurut Google Trends, dan Anda dapat melihat bagaimana ada gelembung dalam pembicaraan gelembung hingga Hari Thanksgiving, ketika tiba-tiba turun tajam.

Ini kabar baik bagi kami, karena menunjukkan bahwa kerumunan akhirnya mulai menerima pandangan yang lebih rasional yang telah kami pegang di CEF Insider sejak kami mulai membahas AI sejak 2020.

Perubahan lain yang kami lakukan secara kontra arus saat ini adalah pergeseran investor dari saham perangkat lunak ke bidang seperti produsen chip, semikonduktor, dan pemasok perangkat keras.

Ini didorong oleh peluncuran alat AI baru yang menimbulkan ketakutan bahwa siapa pun tanpa pengalaman coding dapat membuat aplikasi mereka sendiri, berpotensi mengurangi kebutuhan perusahaan seperti Microsoft (MSFT) dan Salesforce.com (CRM).

Api ketakutan ini tentu saja dipicu oleh media, yang melaporkan bahwa kehilangan pekerjaan di sektor teknologi adalah pertanda awal dari perubahan ini.

Tapi apakah benar begitu? Maksud saya, jika AI benar-benar akan menggantikan perusahaan-perusahaan ini, kita seharusnya melihatnya dalam bentuk PHK, bukan?

Tampaknya belum terlihat di data—setidaknya untuk saat ini.

Data dari Layoffs.fyi menunjukkan bahwa jumlah PHK di sektor teknologi sebenarnya menurun dari apa yang kita lihat di 2022 dan 2023, dan tren ini tampaknya menunjukkan bahwa permintaan tenaga kerja dari sektor ini tidak berkurang secara signifikan.

Dengan kata lain, data ini bertentangan dengan ketakutan yang sedang mengguncang pasar hari ini.

Kembali ke ’90-an

Ada satu alasan mengapa pekerjaan tidak hilang meskipun AI semakin canggih: Teknologi memiliki sejarah panjang menciptakan pekerjaan. Dan itulah yang saya perkirakan akan terjadi saat sektor teknologi berkembang—dan mengintegrasikan AI—dalam bulan dan tahun mendatang.

Ketika komputer menjadi bagian utama dari bisnis di tahun 1990-an, mungkin Anda ingat bahwa saat itu beredar kekhawatiran bahwa komputer akan membunuh pekerjaan tingkat pemula. Grafik di atas menunjukkan apa yang sebenarnya terjadi: komputer menyebabkan ledakan pekerjaan asisten administrasi.

Pendapat saya, berdasarkan semua ini, adalah bahwa AI kemungkinan besar akan menciptakan lebih banyak pekerjaan daripada yang dihapus. Itu hanyalah satu tanda bahwa pekerja TI, dan yang lebih penting bagi kita, perusahaan SaaS yang mempekerjakan mereka, kemungkinan besar akan menjadi pemenang, bukan pecundang.

(Selain infrastruktur, informasi, dan keahlian khusus yang disediakan perusahaan-perusahaan ini—seorang “vibecoder” yang membuat aplikasi mereka sendiri tidak bisa menggantikan semua itu.)

Cara Mengantisipasi Ketakutan Berlebihan tentang Keruntuhan SaaS

Tiga CEF yang berfokus pada teknologi ini tetap menjadi cara yang bagus untuk memanfaatkan keruntuhan SaaS.

Misalnya, STK saat ini memberikan hasil sekitar 4,6%. Itu sedikit lebih rendah dari rata-rata CEF, yang membayar sekitar 8%, tetapi dana ini menebusnya dengan total pengembalian yang kuat, seperti yang kita lihat dari awal.

Kami juga menyukai STK karena tim manajemennya yang terbaik. CIO Paul Wick memiliki tim 12 orang untuk mengelola semua dana teknologi Columbia Seligman. Tim ini memanfaatkan pengalaman Paul (yang telah mengelola dana teknologi selama 30 tahun) dan keahlian analisnya untuk memilih saham.

Berbeda dengan tim di banyak dana lain yang pernah saya temui, yang paling mengesankan tentang tim STK adalah mereka fokus pada jangka panjang dan gambaran besar, sambil mengabaikan gangguan jangka pendek.

Misalnya, mereka suka membahas secara spesifik bagaimana AI akan mengubah lanskap media modern, daripada terjebak dalam pembicaraan gelembung AI.

Tim ini tahu di mana pertumbuhan berada dan, yang paling penting, tahu siapa yang harus diabaikan dalam upaya mereka untuk menangkap peluang tersebut. Saat ini, saham teratas lebih banyak berfokus pada perusahaan perangkat keras seperti NVIDIA (NVDA), Broadcom (AVGO), dan Marvell Technology (MRVL). Tapi dana ini juga memiliki eksposur perangkat lunak dari Alphabet (GOOGL) dan Microsoft.

Ini adalah posisi yang baik untuk dana ini, karena memberi lebih banyak ruang untuk memilih saham perangkat lunak yang harganya murah.

Diskon dana terhadap NAV sedikit menyempit, sekitar 3,6% saat saya menulis ini. Itu adalah penawaran yang bagus untuk dana ini, yang selama lima tahun terakhir rata-rata memiliki premi sebesar 2,9%. Dan jika Anda mempertimbangkan keahlian tim manajemen dan diskon saat ini untuk saham SaaS, penawaran ini menjadi semakin menarik.

Portofolio AI 4-Dana Saya adalah Pembelian Utama Sekarang (dan Berpotensi Melonjak)

Kami senang karena posisi STK yang berfokus pada perangkat keras, karena seperti yang saya tunjukkan tadi, ini memberi banyak ruang untuk beralih ke saham perangkat lunak sekarang saat diskon melimpah di bidang tersebut.

Tapi seperti yang juga kami bahas, diskonnya bisa lebih dalam lagi. Jadi, kami akan menunggu penurunan berikutnya dengan sabar sebelum membeli.

Namun, itu tidak berarti kita harus sepenuhnya menunggu di pinggir lapangan. Karena di dunia CEF, selalu ada peluang murah di suatu tempat. Dan dalam hal ini, itu ada di portofolio 4-dana yang saya bangun khusus untuk memanfaatkan ledakan AI.

Kumpulan dana ini saat ini memberikan hasil jauh lebih tinggi dari STK—sebesar 9,3% saat saya menulis ini—dan berkat penjualan SaaS yang berlebihan ini, diskon mereka lebih lebar daripada beberapa minggu lalu.

Ini saatnya kita menyerang—dan membeli portofolio 4-dana ini yang terdiri dari pengembang AI teratas dan perusahaan yang semakin banyak menggunakan teknologi ini dalam bisnis mereka—sementara kita masih bisa melakukannya dengan harga murah.

Klik di sini dan saya akan memandu Anda melalui 4 peluang penghasilan berbasis AI ini dan memberi Anda Laporan Khusus gratis yang mengungkapkan nama dan kode sahamnya.