Pasar Derivatif Bitcoon Bertaruh Besar pada Bitcoin yang Memecahkan Rekor Baru

Pedagang telah mengambil posisi secara agresif di pasar derivatif, dengan modal besar yang ditempatkan pada opsi panggilan bitcoin karena pasar mengantisipasi cryptocurrency ini dapat menantang dan melampaui tonggak harga sebelumnya. Aktivitas ini menegaskan kepercayaan yang diperbarui di kalangan trader canggih bahwa Bitcoin siap untuk reli besar, mencerminkan pergeseran sentimen pasar dan ekspektasi kebijakan yang lebih luas.

Bagaimana Posisi Pasar Opsi Mengungkap Keyakinan Bullish

Di platform derivatif Deribit, seorang trader mengalokasikan lebih dari $6 juta untuk membeli opsi panggilan dengan strike $100.000 yang akan berakhir pada akhir Maret, menurut data dari Amberdata. Komitmen besar ini menandakan kepercayaan bahwa Bitcoin akan melewati level psikologis tersebut dalam kerangka waktu tertentu. Lebih menarik lagi, trader menunjukkan akumulasi yang kuat di strike $120.000, menjadikannya opsi yang paling aktif diperdagangkan di platform dengan nilai open interest notional sebesar $1,52 miliar.

Opsi panggilan memberi pembeli hak untuk membeli Bitcoin pada harga tertentu di masa depan—taruhan bullish yang hanya menguntungkan jika harga bergerak lebih tinggi. Ketika dikumpulkan dari ribuan trader, posisi ini mengungkap ekspektasi kuat yang tertanam di pasar derivatif. Semangat baru dalam opsi strike tinggi ini sangat kontras dengan keragu-raguan sebelumnya, menunjukkan pergeseran menuju target harga yang lebih agresif.

Pada saat aktivitas pasar ini, Bitcoin diperdagangkan mendekati $99.500, naik 8% dari terendah Desember, saat cryptocurrency ini mendapatkan momentum kembali menjelang periode transisi kebijakan yang penting.

Perubahan Kepemimpinan Politik sebagai Katalisator Momentum Pro-Crypto

Waktu dari posisi derivatif ini bertepatan dengan ekspektasi terhadap perubahan regulasi di bawah kepemimpinan politik baru. Greg Magadini, direktur derivatif di Amberdata, menyoroti bahwa masa sekitar pelantikan dan bulan-bulan berikutnya kemungkinan akan membawa “pengumuman bullish dan kebijakan yang bisa menjadi katalis bullish agar Bitcoin bergerak lebih tinggi.”

Ekspektasi ini berpusat pada prospek restrukturisasi SEC di bawah kepemimpinan yang pro-cryptocurrency yang dapat mengurangi risiko penegakan hukum, menyederhanakan persyaratan kepatuhan, dan mendorong partisipasi institusional yang lebih besar. Menurut CF Benchmarks, penyedia indeks cryptocurrency yang diatur, perubahan ini akan “meningkatkan kepercayaan investor” dan mendukung inovasi di industri. Namun, perusahaan memperingatkan bahwa penundaan implementasi atau perubahan kebijakan yang tak terduga dapat menciptakan volatilitas jangka pendek saat pelaku pasar menilai kembali posisi mereka.

Harapan terhadap perlakuan regulasi yang menguntungkan telah memicu sentimen pasar crypto selama periode setelah perkembangan politik utama, dengan Bitcoin reli dari sekitar $70.000 ke rekor tertinggi baru di atas $108.000 dalam minggu-minggu setelah peristiwa politik penting.

Performa Pasar Bitcoon: Ketika Ekspektasi Bertemu Realitas

Sinyal bullish dari pasar derivatif terbukti sebagian tepat. Bitcoin kemudian naik menuju rekor tertinggi baru, akhirnya mencapai $126.080—melampaui strike $120.000 yang sebelumnya diakumulasi posisi trader. Namun, jalurnya menjadi volatil, dengan momentum terhenti pada akhir 2024 karena pengambilan keuntungan akhir tahun dan sinyal suku bunga hawkish dari Federal Reserve.

Selama fase konsolidasi ini, pasar yang lebih luas menunjukkan kekuatan selektif. Kripto alternatif seperti Ethereum, Solana, Cardano, dan Dogecoin secara signifikan mengungguli Bitcoin, menunjukkan bahwa trader memutar modal ke aset dengan volatilitas lebih tinggi dan mempertahankan selera risiko secara keseluruhan meskipun cryptocurrency utama mengalami konsolidasi.

Divergensi antara Bitcoin dan altcoin menggambarkan kompleksitas dinamika pasar—sementara faktor makro tetap mendukung, faktor teknis jangka pendek dan dinamika siklus keuntungan menciptakan hambatan untuk reli yang berkelanjutan.

Risiko Signifikan terhadap Outlook Jangka Menengah

Meskipun Bitcoin pulih dan mencapai rekor harga baru, analis menekankan bahwa ketidakpastian besar masih membayangi horizon jangka menengah. Kondisi makro tetap rapuh, dengan kebijakan bank sentral yang berpotensi menciptakan hambatan. Selain itu, kondisi on-chain menunjukkan pasokan stablecoin yang stagnan, yang biasanya mendahului periode berkurangnya tekanan beli.

Yang paling kritis, tidak adanya dukungan kuat di bawah $60.000 membuat pasar rentan terhadap likuidasi berantai jika sentimen memburuk dengan cepat. Kerentanan teknis ini mengingatkan trader bahwa posisi derivatif, meskipun berguna untuk mengukur sentimen, tidak menjamin hasil. Pasar opsi bitcoon mencerminkan ekspektasi saat ini, bukan kepastian—sebuah perbedaan yang menjadi sangat penting selama periode penilaian ulang makro yang cepat.

Konvergensi antara ekspektasi kebijakan politik, posisi derivatif, dan hasil pasar nyata menunjukkan bagaimana berbagai kekuatan membentuk pergerakan harga Bitcoin, sementara keberadaan risiko nyata menegaskan bahwa posisi tinggi dalam opsi panggilan adalah keyakinan yang harus akhirnya divalidasi oleh pergerakan harga pasar.