Peringatan Ticker Koin Bitcoin: Korelasi dengan Pengembalian Pasar Saham AS

Hubungan erat antara bitcoin dan S&P 500 yang mendominasi tahun 2024 sempat menghilang sementara setelah pemilihan Donald Trump pada November, tetapi para trader yang memantau ticker BTC kini melihat kedua kelas aset tersebut bergerak secara bersamaan lagi. Setelah pemilihan presiden pada 5 November, bitcoin melonjak secara signifikan sementara saham AS stagnan, menciptakan apa yang tampak seperti divergensi nyata antara dua aset yang biasanya berkorelasi ini. Namun, pergerakan pasar terbaru menunjukkan bahwa pemisahan ini bersifat sementara.

Pemisahan Singkat: Divergensi Pasca-Pemilihan

Setelah kemenangan Trump di November, ticker bitcoin naik sementara S&P 500 hanya sedikit berkembang. Sikap pro-cryptocurrency yang sudah terdokumentasi dengan baik dari pemerintahan yang baru, ditambah dengan kendali Republik di kedua kamar Kongres, awalnya mendukung pergerakan independen bitcoin. Dalam minggu-minggu setelah 5 November, BTC mengungguli saham secara signifikan—sebuah penyimpangan dari pola historis mereka yang biasanya bergerak bersama.

Divergensi ini mencerminkan ekspektasi pasar bahwa kondisi politik yang menguntungkan akan mendorong bitcoin secara independen. Kemenangan besar Partai Republik menciptakan suasana di mana legislasi yang mendukung crypto tampak semakin mungkin, memberikan angin segar yang tidak dimiliki saham.

Tantangan Makro dan Kekuatan Dolar

Meskipun ada angin politik, kondisi makroekonomi yang lebih luas menantang kedua kelas aset ini secara berbeda, menurut Andre Dragosch, Kepala Riset di Bitwise Eropa. Keputusan Federal Reserve pada Desember untuk hanya memotong suku bunga dua kali di 2025—lebih sedikit dari yang diperkirakan sebelumnya—mengurangi valuasi saham. “The Fed merevisi rencana pemotongan suku bunga untuk 2025 menjadi hanya 2 kali, lebih sedikit dari yang diperkirakan pasar,” kata Dragosch dalam wawancara eksklusif.

Pada saat yang sama, indeks DXY yang mengukur kekuatan dolar naik 5%, menciptakan hambatan bagi aset berisiko secara global. Bagi sebagian besar aset, termasuk bitcoin, dolar yang lebih kuat biasanya menimbulkan tekanan jual. Namun, ticker bitcoin tetap tangguh selama periode ini, menunjukkan bahwa dinamika pasar lain turut berperan.

Dukungan On-Chain: Penurunan Saldo Bursa

Salah satu faktor yang membantu bitcoin menahan tekanan risiko yang lebih luas adalah penurunan konsisten dalam saldo bursa. Saat trader mengurangi kepemilikan di platform terpusat, pasokan yang tersedia untuk dijual langsung berkurang, menciptakan apa yang disebut analis sebagai “defisit pasokan.” Data Glassnode mengonfirmasi pola ini, dengan saldo bursa bitcoin terus menurun meskipun ada aktivitas pengambilan keuntungan baru-baru ini.

“Saldo bursa terus menurun, yang mendukung stabilitas harga,” jelas Dragosch. Metode on-chain ini—yang dipantau secara ketat oleh trader canggih yang memonitor ticker BTC—terbukti lebih mendukung daripada yang disarankan oleh lingkungan makro, menunjukkan pentingnya mempertimbangkan berbagai kerangka analisis secara bersamaan.

Kembalinya Korelasi: 0,88 dan Risiko Meningkat

Hingga akhir Februari, situasinya kembali berubah. Korelasi antara bitcoin dan S&P 500 naik ke 0,88 berdasarkan data TradingView untuk rata-rata pergerakan 20 hari terakhir. (Korelasi berkisar dari 0, tidak ada hubungan, hingga 1, sinkronisasi sempurna.)

Kembalinya sinkronisasi ini dapat menimbulkan risiko jangka pendek bagi trader bitcoin. “Meskipun faktor on-chain kemungkinan akan memberikan dukungan signifikan setidaknya hingga pertengahan 2025, memburuknya gambaran makroekonomi bisa menciptakan hambatan jangka pendek untuk bitcoin juga, terutama mengingat korelasi yang masih tinggi dengan saham,” peringatkan Dragosch.

Bagi investor yang memantau ticker bitcoin secara real-time, kembalinya korelasi ini berarti pergerakan pasar semakin bergantung pada sentimen pasar saham daripada katalis spesifik crypto—sebuah perubahan dari divergensi pasca-pemilihan yang mendominasi sebagian besar akhir 2025.

Rebound Teknis dan Spillover Altcoin

Bitcoin baru-baru ini rebound ke $69.000 dalam apa yang tampak seperti short squeeze tajam, dengan pergerakan ini menyebar ke altcoin termasuk ETH, SOL, DOGE, dan ADA. Saham yang berfokus pada crypto seperti Coinbase dan Circle juga melonjak karena likuiditas yang tipis dan posisi bearish yang berkurang, bukan karena perkembangan fundamental.

Namun, analis LMAX Group, Joel Kruger, mengingatkan agar berhati-hati terhadap daya tahan rebound ini. “Rebound ini tampaknya lebih didorong secara teknis daripada fundamental,” katanya, menyarankan bahwa pola ticker mungkin hanya mencerminkan penyesuaian posisi daripada permintaan nyata.

Level Resistansi Utama untuk Trader Bitcoin

Bagi trader yang memantau ticker BTC ke depan, level resistansi teknis di sekitar $72.000 dan $78.000 patut diperhatikan. Menembus level ini secara berkelanjutan akan menandakan tren naik yang lebih kuat yang dapat mengimbangi korelasi pasar saham yang kembali menguat.

Saat ini, BTC berada di sekitar $67,97K dengan kenaikan 2,51% dalam 24 jam terakhir, menurut data pasar terbaru. Apakah ticker ini dapat menembus resistansi utama secara pasti akan menentukan apakah rebound teknis ini memiliki daya tahan nyata atau hanya merupakan pemulihan oversold taktis dalam tren turun yang lebih besar yang didorong oleh faktor makro.

Jalan ke depan tampaknya bergantung pada apakah metrik dukungan on-chain dapat mengatasi hambatan korelasi pasar saham yang kembali menguat hingga pertengahan 2025.