Sharpe Ratio adalah indikator yang membantu investor membuat keputusan dengan bijaksana

Jika Anda pernah bingung tentang mengapa dana dengan imbal hasil lebih tinggi tidak selalu lebih baik, atau bertanya-tanya angka mana yang harus dicari saat memilih investasi, Rasio Sharpe adalah jawaban yang digunakan banyak investor profesional untuk menganalisis dana dan sekuritas. Artikel ini akan mengungkap misteri metrik penting ini untuk Anda pahami.

Rasio Sharpe adalah tingkat pengembalian per 1 unit risiko.

Rasio Sharpe adalah metrik keuangan yang membantu menjawab pertanyaan, “Apakah pengembalian yang saya terima sepadan dengan risikonya?” Pikirkanlah, jika Anda memilih di antara dua item berisiko yang berbeda. Tidak cukup hanya melihat hadiahnya saja. Anda perlu tahu berapa banyak yang Anda pertaruhkan.

Misalnya, jika dana A memberikan pengembalian 20% tetapi memiliki volatilitas yang sangat tinggi. Dana B menawarkan pengembalian 15% tetapi volatilitas rendah, jadi Anda mungkin menemukan bahwa Dana B menawarkan pengembalian yang lebih baik per unit risiko. Inilah yang akan diberitahukan Rasio Sharpe kepada Anda.

Investor yang cerdas tidak hanya melihat pengembalian saja. Mereka ingin tahu seberapa besar risiko yang mereka ambil.

Cara Menghitung Rasio Sharpe Menggunakan Rumus Tidak Rumit

Untuk menghitung nilai Rasio Sharpe, gunakan rumus berikut:

Rasio Sharpe = (Pengembalian - Pengembalian Bebas Risiko) / Standar Deviasi

Mari kita jelaskan setiap bagian:

• Hadiah = Pengembalian investasi selama periode waktu tertentu (misalnya per tahun)
• Pengembalian Bebas Risiko = Pengembalian investasi yang dianggap aman, seperti deposito bank, obligasi pemerintah, atau tagihan treasury.
• Standar Deviasi = Indikator seberapa banyak pengembalian berfluktuasi Semakin tinggi nilai ini, semakin berisiko.

Rumus ini menunjukkan berapa banyak kelebihan pengembalian yang Anda dapatkan untuk 1 unit risiko.

Contoh Perhitungan yang Jelas: Membandingkan Dua Dana

Misalkan Anda perlu memilih di antara dua dana:

Informasi:

• Dana A: pengembalian 20% p.a., standar deviasi 20%
• Dana B: pengembalian 10% p.a., standar deviasi 10%
• Pengembalian bebas risiko: 5% (misalnya suku bunga obligasi)

Perhitungan Rasio Sharpe:

Untuk Dana A: Rasio Sharpe = (20% - 5%) / 20% = 15% / 20% = 0.75

Untuk Dana B: Rasio Sharpe = (10% - 5%) / 10% = 5% / 10% = 0.50

Hasil: Dana A memiliki Rasio Sharpe = 0,75, yang lebih tinggi dari Dana B dengan 0,50.

Apa yang seharusnya menjadi Rasio Sharpe yang baik?

Sebagian besar waktu, investor akan mencari Rasio Sharpe yang lebih besar dari 1, yang berarti bahwa imbalan berlebih jauh lebih tinggi daripada risiko.

• Rasio Sharpe > 1: Dianggap baik, dana atau sekuritas memberikan pengembalian yang sepadan dengan risikonya.
• Rasio Sharpe 0.5 - 1: Sedang juga dapat dipertimbangkan, tetapi itu bukan pilihan terbaik.
• Rasio Sharpe < 0.5: Rendah, pertimbangkan untuk berinvestasi di opsi lain dengan Rasio Sharpe yang lebih tinggi.

Namun harus diingat bahwa Rasio Sharpe hanyalah salah satu indikator. Itu tidak boleh dianggap sendirian.

Manfaat Utama Menggunakan Rasio Sharpe

Bandingkan dana atau sekuritas dengan basis yang sama.

Rasio Sharpe memungkinkan Anda untuk membandingkan investasi yang berbeda secara adil, dengan mempertimbangkan risiko yang terlibat. Anda tidak selalu harus memilih dana dengan pengembalian tertinggi. Jika dana lain dengan imbal hasil yang lebih rendah memiliki risiko yang jauh lebih rendah dan Rasio Sharpe yang lebih tinggi, itu mungkin pilihan yang lebih baik.

Mengukur efektivitas manajer dana

Rasio Sharpe digunakan untuk menilai apakah manajer investasi dapat menghasilkan pengembalian yang baik dibandingkan dengan risiko yang mereka ambil. Manajer yang baik akan mampu menghasilkan Rasio Sharpe yang tinggi.

Membantu Anda memilih investasi yang tepat untuk profil risiko Anda.

Jika Anda adalah investor yang menghindari risiko, Anda harus mencari Rasio Sharpe yang tinggi tetapi dari dana berisiko rendah. Hindari dana dengan Rasio Sharpe tinggi tetapi banyak risiko.

Peringatan: Apa yang Perlu Diketahui Tentang Batasan Rasio Sharpe

Meskipun Rasio Sharpe dapat berguna, ia memiliki beberapa batasan penting yang perlu diperhatikan:

Rasio Sharpe hanya melihat data historis.

Nilai Rasio Sharpe saat ini didasarkan pada kinerja masa lalu, yang tidak menjamin bahwa kinerja di masa depan akan sama. Dana tersebut mungkin memiliki Rasio Sharpe yang baik di masa lalu, tetapi kinerjanya telah menurun di periode selanjutnya. Investor yang cerdas perlu melacaknya.

Standar deviasi tidak mengukur semua risiko.

Rasio Sharpe menggunakan standar deviasi untuk mengukur risiko. Tapi ini tidak menceritakan keseluruhan cerita. Ada risiko lain yang mungkin tidak terdeteksi, seperti risiko likuiditas (tidak dapat menjual habis saat ini). Risiko pasar, risiko ekonomi, risiko politik, dll.

Rasio Sharpe mungkin tidak cocok untuk dana berisiko tinggi.

Dana berisiko tinggi dan hasil tinggi cenderung memiliki Rasio Sharpe yang tinggi, tetapi itu tidak berarti itu tepat untuk semua orang. Jika Anda seorang investor yang tidak mampu mengambil banyak risiko. Memilih dana karena Rasio Sharpe yang baik dapat menyebabkan kerugian uang yang sangat besar.

Rasio Sharpe dapat terdistorsi di pasar yang tidak normal.

Selama pasar yang sangat bergejolak, Rasio Sharpe mungkin tidak mencerminkan kebenaran.

Kesimpulan: Sharpe Ratio adalah alat yang ampuh, tetapi harus digunakan dengan bijak.

Rasio Sharpe adalah indikator penting yang membantu investor membuat keputusan investasi yang tepat. Alih-alih melihat hadiah saja, Rasio Sharpe memungkinkan Anda melihat berapa banyak hadiah yang berasal dari risiko. Semakin tinggi Rasio Sharpe, semakin baik, karena itu berarti Anda mendapatkan lebih banyak pengembalian per unit risiko.

Tapi ingat bahwa Rasio Sharpe hanyalah salah satu alat. Jangan hanya mengandalkan yang satu ini untuk membuat keputusan investasi. Faktor-faktor lain seperti tujuan investasi, durasi investasi, toleransi risiko, dan situasi keuangan juga harus diperhatikan.

Dengan pemahaman yang benar tentang Rasio Sharpe dan penggunaannya bersama dengan alat lain, Anda akan memiliki peluang lebih baik untuk melakukan investasi yang bijaksana dan sukses.