Bitcoin: Harga Turun, Adopsi Meningkat

Apa yang terjadi pada Bitcoin belakangan ini cukup paradoksal

Faktanya, sementara di satu sisi harga sedang turun, menunjukkan kurangnya minat dari pasar, di sisi lain, adopsinya justru meningkat

Jelas, ini bukan tentang adopsi sebagai media pertukaran, karena Bitcoin bukan, dan mungkin tidak akan pernah menjadi, mata uang transaksi yang baik. Sebaliknya, ini tentang adopsi sebagai bentuk investasi

Harga Bitcoin

Antara hari Senin dan kemarin, terjadi penurunan tajam yang signifikan pada harga Bitcoin

Pada hari Minggu, harganya sekitar $67.000, tetapi pada hari Senin turun di bawah $65.000, dan kemarin bahkan di bawah $63.000.

Namun, setelah pasar Amerika dibuka kembali, tren sedikit berbalik

Faktanya, pertama naik kembali di atas $64.000, dan kemudian tadi malam, berkat pasar Asia, juga naik di atas $65.000 dengan kunjungan singkat ke angka $66.000.

Angka-angka ini masih di bawah level hari Minggu, meskipun saat ini bahkan kembali stabil di atas $66.000 sudah bisa dianggap sinyal yang baik

Masalah utama sekali lagi tampaknya adalah ketakutan

Sudah cukup lama, tren harga Bitcoin berkorelasi terbalik, misalnya, dengan VIX, yang juga dikenal sebagai indeks ketakutan, yang mengukur volatilitas indeks S&P500.

Pada hari Jumat, VIX ditutup sekitar 19 poin, sementara pada hari Senin, saat pasar dibuka kembali setelah akhir pekan, sudah di atas 20 poin

Puncak hari-hari terakhir tercatat kemarin, di atas angka 21, tak lama sebelum pasar Amerika dibuka kembali, hanya untuk kemudian turun kembali ke 20 dan hari ini bahkan di bawah ambang batas tersebut lagi

Sepertinya BTCUSD saat ini belum memiliki kekuatan untuk bergerak secara independen, jadi kemungkinan besar akan tetap bergantung pada VIX untuk sementara waktu

Adopsi

Meskipun harga Bitcoin saat ini turun -48% dari rekor tertinggi Oktober, dan -34% dari rata-rata 365 hari terakhir, adopsinya terus berkembang

Analisis terbaru oleh River mengungkapkan bahwa 29 perusahaan penasihat keuangan terbesar di dunia, yang secara kolektif mengelola lebih dari $146 triliun aset, memiliki minat bersama dalam investasi Bitcoin

Perusahaan dengan Bitcoin terbanyak adalah Cresser, dengan lebih dari 3.200 BTC (lebih dari 200 juta dolar), tetapi ada juga dua perusahaan lain, LPL dan Mariner, yang memegang lebih dari 3.000 BTC. LPL Financial juga memimpin di antara 29 perusahaan berdasarkan AUM

Selain itu, ada tiga entitas lagi yang memegang lebih dari 1.000 BTC, dan hanya empat dari 29 yang memegang kurang dari 100

Namun, ketidaksesuaian yang tampak ini memiliki penjelasan

Namun, perlu membedakan antara tren jangka pendek atau menengah dan tren jangka panjang

Yang tumbuh dari tahun ke tahun adalah adopsi sebagai bentuk investasi jangka panjang, karena di sisi lain, dalam jangka pendek atau menengah, masih menunjukkan penurunan yang cukup nyata

River juga mengungkapkan bahwa selama dua belas bulan tahun 2025, institusi menambahkan sekitar 829.000 BTC ke cadangan mereka, dan selama dua tahun terakhir, perusahaan penasihat keuangan telah menginvestasikan rata-rata hampir $1,5 miliar per kuartal dalam ETF Bitcoin

Oleh karena itu, ini hanya tampak sebagai anomali, yang sepenuhnya hilang ketika kedua fenomena yang berbeda ini dipahami dalam kerangka waktu masing-masing

Isu Emas

Memang ada isu tertentu yang menunjukkan bahwa harga Bitcoin akhirnya bisa naik lagi

Dimulai dari bulan awal 2024, terjadi kenaikan besar dalam harga emas yang masih berlangsung

Ini kemungkinan besar didorong terutama oleh isu geopolitik internasional dan penyebaran ketakutan tertentu di pasar terkait perkembangan jangka panjang

Antara Oktober dan November 2025, selama apa yang menjadi shutdown pemerintah terpanjang dalam sejarah AS, terjadi krisis likuiditas kecil yang disebabkan oleh shutdown itu sendiri, yang awalnya mengakhiri bullrun Bitcoin, dan kemudian memicu penurunannya

Awalnya, emas juga turun, tetapi mulai dari 5 November, harganya mulai naik lagi, tepat saat Bitcoin masih turun

Kenaikan emas semakin cepat mulai awal Januari, menyebabkan terbentuknya mini-bubble euforia yang pecah di akhir bulan

Sejak saat itu, bullrun tampaknya berlanjut, tetapi dengan intensitas yang lebih kecil

Rebound Bitcoin

Pada titik ini, secara teoretis, masuk akal untuk membayangkan kemungkinan akhir dari bullrun emas dalam beberapa bulan mendatang

Inti dari bullrun ini memang adalah ketakutan pasar terhadap perkembangan jangka panjang, terutama terkait isu geopolitik. Ketakutan ini memiliki dampak yang lebih besar pada aset berisiko tinggi, yaitu aset “pertumbuhan” seperti Bitcoin, sementara dampaknya terhadap aset berisiko rendah, yaitu aset “nilai”, jauh lebih kecil

Jika ketakutan ini mereda, bisa saja menghentikan bullrun emas sekaligus memicu rebound pada aset pertumbuhan, dan akhirnya menyebabkan kenaikan harga Bitcoin

Meskipun ini saat ini hanyalah skenario hipotetis, dalam beberapa minggu atau bulan mendatang, bisa muncul konfirmasi lebih lanjut untuk mendukungnya