Kepanikan AI Melanda: Aliran Dana Kuat tetapi Kekhawatiran Deflasi Memicu Pergantian Performa

Investing.com - Barclays dalam laporan terbarunya menunjukkan bahwa kekuatan ekonomi makro dan tren laba yang kuat terus mendukung permintaan pasar saham, tetapi kekhawatiran terhadap deflasi yang didorong AI semakin meningkat dan mengganggu pola alokasi aset.

Pelajari lebih dalam tentang arus dana dan tren alokasi melalui InvestingPro

Pada Februari, arus dana ke pasar saham global mencapai 101 miliar dolar AS, menunjukkan performa terkuat sejak November 2024, berkat ketahanan pertumbuhan ekonomi dan perbaikan tren laba.

Strategi Barclays Emmanuel Cau dalam laporannya mengatakan: “Meskipun pasar tampak semakin gaduh, narasi AI dan geopolitik berubah-ubah, tetapi faktor dasar pertumbuhan, kebijakan, dan laba tetap mendukung pasar, dan faktor musiman juga berperan.”

Mereka menyatakan bahwa aktivitas buyback juga akan mempercepat, karena sekitar 80% dari rencana buyback tahun 2026 belum dilaksanakan.

Namun, di balik layar, minat terhadap alokasi telah menurun. Hedge fund dan investor sistemik mengurangi eksposur dari level tertinggi bulan Januari, dan sentimen ritel juga menjadi lebih berhati-hati.

Barclays memperkirakan bahwa alokasi saham secara keseluruhan telah turun ke posisi persentil ke-78, menunjukkan pasar tidak lagi terlalu overextended.

Sementara itu, perubahan narasi AI mendorong pergeseran antar kelas aset. Strategi menyatakan bahwa investor sedang “berpindah dari menikmati fase pembangunan AI… ke kekhawatiran tentang gangguan AI yang cepat, yang dapat menyebabkan deflasi.”

Kekhawatiran ini membantu menghidupkan kembali permintaan obligasi, di mana obligasi pertama kali mengungguli saham sejak April 2025, meskipun arus dana ke kredit berkualitas tinggi (HY) dan saham keuangan berkurang.

Strategi menulis: “Kekhawatiran bahwa lebih banyak perusahaan akan masuk ke dalam kategori ‘kalah AI’ dan keluar dari bisnis sedang menekan pasar kredit, dan arus dana ke sektor high yield serta kinerja saham keuangan melemah.”

Mereka melanjutkan: “Kami meragukan kedua narasi ini dapat bertahan dalam jangka panjang. Harus ada pilihan, dan kami lebih condong ke yang pertama daripada yang kedua, sehingga kami lebih menyukai saham daripada obligasi.”

Bank ini menyatakan bahwa perdebatan AI juga mendorong rotasi wilayah dan sektor. Perpindahan dari AS ke wilayah lain (RoW) yang terbaru lebih didorong oleh ketakutan terhadap AI daripada dinamika mata uang, dan investor sedang beralih dari sektor ekonomi “baru” ke sektor ekonomi “lama.”

Di Eropa, ini mempercepat arus dana ke saham defensif dan saham nilai, sementara de-risking di sektor teknologi telah mendorong luas pasar ke level tertinggi dalam setahun.

Saat ini, bank memperkirakan bahwa seiring pasar menyerap kecepatan dan dampak gangguan AI, volatilitas saham akan tetap tinggi, dan rotasi akan terus berlanjut.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat ketentuan penggunaan kami.