Harga saham telah meningkat sebelum penghentian perdagangan, kapitalisasi pasar lebih dari 1000 miliar yuan! 600673, berencana untuk restrukturisasi aset besar

Sejumlah besar aset komputasi senilai 28 miliar yuan baru saja selesai diakuisisi, dan operasi modal baru pun mulai terungkap.

Pada malam tanggal 24 Februari, perusahaan bernilai pasar triliunan yuan, Dongyangguang (SH600673, sedang suspend), mengumumkan bahwa mereka sedang merencanakan untuk mengakuisisi kendali atas Yichang Dongshu No.1 Investment Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Dongshu No.1”) melalui penerbitan saham dan mengumpulkan dana pendukung. Karena “Dongshu No.1” secara tidak langsung memegang 100% saham Qinhuai Data di wilayah China, langkah ini berarti Dongyangguang berencana resmi memasukkan Qinhuai Data ke dalam sistem perusahaan yang terdaftar.

Ini hanya lebih dari satu bulan setelah tim pembeli gabungan yang dipimpin oleh pemegang saham utama Dongyangguang menyelesaikan akuisisi tunai atas bisnis Qinhuai Data di China. Pada 16 Januari, tim pembeli mengumumkan bahwa mereka menyelesaikan transaksi akuisisi bisnis Qinhuai Data di China dengan tunai sebesar 28 miliar yuan, dengan Dongyangguang menyumbang 3,45 miliar yuan sebagai bagian dari peran pemegang saham.

Dari “pemegang saham” menjadi upaya untuk “menguasai”, niat strategis Dongyangguang terhadap Qinhuai Data sedang mengalami perubahan. Diketahui, Qinhuai Data pernah menjadi bagian dari bisnis pusat data dari raksasa private equity global Bain Capital. Selain itu, Qinhuai Data juga merupakan penyedia kekuatan komputasi utama dari ByteDance.

Merencanakan penerbitan saham untuk mengendalikan Qinhuai Data

Pada malam tanggal 24 Februari, Dongyangguang mengumumkan bahwa mereka sedang merencanakan untuk mengakuisisi kendali atas Dongshu No.1 melalui penerbitan saham dan pengumpulan dana pendukung.

Dongshu No.1 adalah platform saham yang didirikan khusus untuk mengakuisisi Qinhuai Data, dan melalui anak perusahaan sepenuhnya, Yichang Dongshu No.3 Investment Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Dongshu No.3”), mengendalikan seluruh entitas operasional Qinhuai Data di China. Ini berarti, setelah transaksi selesai, Dongyangguang akan beralih dari pemegang saham tidak langsung menjadi pengendali nyata bisnis Qinhuai Data di China, dan akan menggabungkan aset kekuatan komputasi besar ini ke dalam laporan keuangannya.

Transaksi ini diperkirakan akan membentuk restrukturisasi aset besar dan juga transaksi terkait, tetapi tidak akan mengubah pengendali sebenarnya Dongyangguang. Saham Dongyangguang telah dihentikan perdagangan sejak pembukaan pasar pada 24 Februari dan akan tetap dihentikan pada 25 Februari, dengan perkiraan masa suspend tidak lebih dari 10 hari perdagangan.

Perubahan strategi ini hanya lebih dari satu bulan setelah penyelesaian akuisisi sebelumnya. Dalam rencana awal yang diumumkan pada September 2025, Dongyangguang secara tegas menyatakan bahwa setelah peningkatan modal di Dongshu No.1, perusahaan akan menjadi pemegang saham tidak langsung Qinhuai Data.

Kini, dengan memulai restrukturisasi aset besar, menandakan bahwa Dongyangguang tidak lagi puas dengan peran sebagai pemegang saham tidak langsung, tetapi ingin mengendalikan langsung Qinhuai Data dan aset inti lainnya. Dongyangguang menyatakan bahwa mereka telah menandatangani “Perjanjian Niat Akuisisi” dengan pihak yang telah disepakati secara awal, dan rincian transaksi, termasuk metode, skema, harga saham, dan penilaian transaksi akan dinegosiasikan kemudian oleh semua pihak.

Perang Kapital Qinhuai Data

Pada 16 Januari tahun ini, dipimpin oleh pemegang saham utama Dongyangguang, Shenzhen Dongyangguang Industrial Development Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Dongyangguang Industrial”), bersama dengan Dongyangguang dan investor lain, mengumumkan bahwa mereka menyelesaikan transaksi akuisisi bisnis Qinhuai Data di China dengan tunai sebesar 28 miliar yuan. Transaksi ini saat itu dianggap sebagai salah satu akuisisi terbesar di bidang infrastruktur kekuatan komputasi di Asia dalam beberapa tahun terakhir.

Menurut pengumuman, untuk menyelesaikan akuisisi, tim pembeli bersama-sama meningkatkan modal ke platform saham “Dongshu No.1”. Dongyangguang berencana menyumbang 3,5 miliar yuan, dan Dongyangguang Industrial menyumbang 4 miliar yuan. Pada saat penyelesaian transaksi pada 17 Januari, Dongyangguang telah menyumbang total 3,45 miliar yuan.

Target utama dari operasi modal ini—Qinhuai Data—adalah penyedia solusi infrastruktur kekuatan komputasi berskala besar terkemuka di China. Sebelumnya, balasan Dongyangguang terhadap surat pengawasan dari Shanghai Stock Exchange menunjukkan bahwa, berdasarkan laporan “Analisis Penyedia Layanan Pusat Data China (2024)” dari China Academy of Information and Communications Technology, Qinhuai Data Group, yang menjadi entitas utama, menempati posisi kedua di antara penyedia IDC di China dalam hal skala, kemampuan, dan kondisi keuangan. Hingga Mei 2025, pusat data operasional perusahaan memiliki kapasitas IT total 782 MW, dengan 137 MW dalam proyek pembangunan.

Menurut laporan Daily Economic News, Qinhuai Data pernah terdaftar di NASDAQ dan pada 2023, diakuisisi secara privat oleh Bain Capital. Pada akhir 2023, Bain Capital berhasil mengakuisisi Qinhuai Data dengan total harga sekitar 3,16 miliar dolar AS dan menghapusnya dari daftar saham pada Desember 2023.

Pada September 2025, Dongyangguang Industrial memimpin akuisisi seluruh bisnis Qinhuai Data di China. Berdasarkan laporan terbuka, banyak perusahaan China yang turut bersaing untuk mengakuisisi Qinhuai Data, tetapi akhirnya, tim pembeli yang terdiri dari Dongyangguang dan pemegang saham utamanya keluar sebagai pemenang.

Data keuangan terbuka menunjukkan bahwa bisnis Qinhuai Data di China menunjukkan performa yang cerah dalam beberapa tahun terakhir, dengan pendapatan sebesar 6,048 miliar yuan dan laba bersih 1,309 miliar yuan pada 2024. Dari Januari hingga Mei 2025, pendapatan mencapai 2,607 miliar yuan dan laba bersih 745 juta yuan.

Perlu dicatat, sebelum suspend (sebelum Tahun Baru Imlek), harga saham Dongyangguang sudah mengalami kenaikan. Sejak Februari 2026, harga saham Dongyangguang naik lebih dari 38%, dan pada 12 Februari mencapai batas atas harian. Sebelum suspend, harga saham berada di 37,80 yuan per saham, dengan kapitalisasi pasar sekitar 113,8 miliar yuan.

Selain itu, harga saham Dongyangguang telah naik hampir 100% sepanjang tahun lalu.

(Disclaimer: Isi dan data artikel ini hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi. Harap verifikasi sebelum digunakan. Risiko ditanggung sendiri.)