Apakah posisi terendah historis AUD sulit untuk dibalik? Melihat dari siklus komoditas dan kekuatan dolar AS, tren AUD hingga 2026

Dolar Australia (AUD) telah berada dalam bayang-bayang penurunan struktural selama lebih dari satu dekade, dan saat ini mendekati level terendah sepanjang masa. Ini bukan sekadar koreksi sementara, melainkan cerminan dari pertarungan kekuatan ekonomi yang mendalam dan berlangsung lama. Sebelumnya sebagai mata uang dengan volume perdagangan kelima terbesar di dunia, mengapa AUD terhadap USD (AUD/USD) terperosok ke dalam kesulitan, dan apakah masih ada peluang untuk bangkit kembali?

AUD sering dipandang sebagai representasi mata uang komoditas, dengan pergerakannya yang sangat terkait dengan harga komoditas utama seperti bijih besi, batu bara, dan emas. Namun, performa AUD terhadap USD dalam beberapa tahun terakhir sangat mengecewakan. Dimulai dari level sekitar 1,05 pada awal 2013, selama lebih dari sepuluh tahun, AUD telah mengalami depresiasi lebih dari 35%, sementara indeks dolar AS (DXY) justru naik sekitar 28,35%. Sebaliknya, euro, yen, dan dolar Kanada juga menunjukkan performa yang kurang baik terhadap USD, menunjukkan bahwa masalahnya bukan hanya pada AUD itu sendiri, melainkan pada siklus dolar yang menguat secara global yang telah berlangsung bertahun-tahun.

Mengapa AUD Terperosok ke Level Terendah Sejarah — Tarikan Ekonomi yang Dalam

Pembentukan level terendah sejarah AUD dipicu oleh kekuatan-kekuatan yang bekerja secara bersamaan.

Pertama adalah penurunan siklus komoditas. Ekonomi Australia sangat bergantung pada ekspor bahan mentah, dengan China pernah menjadi pembeli terbesar. Saat China mengalami pemulihan yang kuat antara 2009-2011, AUD sempat mendekati 1,05 terhadap USD; namun, seiring melambatnya pertumbuhan ekonomi China dan melemahnya permintaan komoditas, AUD kehilangan salah satu pilar utamanya. Pada tahun 2023-2024, meskipun harga komoditas mulai membaik, AUD tidak mampu bangkit, malah terus bertahan di level rendah.

Kedua adalah pengurangan keunggulan spread suku bunga. AUD pernah menarik karena tingkat suku bunga yang relatif tinggi, menarik arus arbitrase. Tetapi, seiring Bank Sentral Australia (RBA) menghadapi keterbatasan ruang kebijakan moneter, keunggulan suku bunga USD yang relatif lebih tinggi justru semakin melebar. Ketika Federal Reserve AS mempertahankan suku bunga tinggi secara relatif, modal secara alami mengalir ke aset dolar AS, sehingga daya tarik AUD menurun secara signifikan.

Ketiga adalah dampak tarif dan proteksionisme AS terhadap perdagangan global. Sebagai ekonomi yang sangat bergantung pada ekspor, Australia sangat sensitif terhadap kondisi perdagangan global. Ketika AS memberlakukan tarif tinggi, prospek ekspor bahan mentah menjadi suram, sehingga AUD pun tertekan. Selain itu, permintaan safe haven terhadap dolar AS juga mendukung penguatan dolar.

Mengapa Harga Komoditas yang Pulih Tidak Menyelamatkan AUD, dan Mengapa Rebound Selalu Berakhir Kegembiraan Sementara?

Menariknya, dalam beberapa waktu terakhir, AUD sebenarnya tidak sepenuhnya tanpa peluang. Pada paruh kedua 2025, harga bijih besi dan emas melonjak tajam, ditambah sinyal penurunan suku bunga dari Federal Reserve, menyebabkan AUD sempat menguat ke sekitar 0,6636 terhadap USD. Sekilas, tampaknya AUD akan keluar dari zona rendah sejarahnya. Namun, pada awal 2026, momentum rebound ini kembali melemah.

Mengapa AUD selalu “melambung tinggi lalu kembali turun”?

Kuncinya adalah kepercayaan pasar terhadap AUD masih terbatas. Setiap kali AUD mendekati level tertinggi sebelumnya, tekanan jual meningkat secara signifikan. Hal ini mencerminkan kekhawatiran mendalam investor terhadap prospek ekonomi Australia: spread suku bunga antara AS dan Australia sulit membaik secara fundamental, pertumbuhan ekonomi domestik Australia tidak cukup kuat, dan daya tarik asetnya relatif rendah.

Selain itu, ketidakpastian pemulihan ekonomi China tetap menjadi risiko terbesar. Ekspor bijih besi dan batu bara Australia sangat bergantung pada permintaan industri China. Jika aktivitas infrastruktur dan manufaktur China tidak berkelanjutan, meskipun harga komoditas jangka pendek rebound, AUD mudah mengalami “kegagalan” dan kembali melemah. Inilah sebab utama mengapa AUD sulit bertahan di level tinggi saat komoditas membaik.

Tiga Variabel Kunci untuk Menilai Masa Depan AUD

Untuk menentukan kapan AUD benar-benar bisa keluar dari zona rendah sejarahnya, investor harus memperhatikan tiga faktor utama:

Kebijakan Suku Bunga RBA — Langkah Pertama AUD Menuju Pemulihan dari Level Terendah Sejarah

Kebijakan moneter Reserve Bank of Australia (RBA) sangat krusial. Saat ini, suku bunga tunai RBA sekitar 3,60%, dan pasar mulai memperkirakan kemungkinan kenaikan lagi pada 2026. Commonwealth Bank of Australia (CBA) bahkan memprediksi tingkat tertinggi bisa mencapai 3,85%.

Jika inflasi tetap tinggi dan pasar tenaga kerja tetap solid, sikap hawkish RBA akan membantu AUD membangun kembali keunggulan spread suku bunga. Sebaliknya, jika ekspektasi kenaikan suku bunga gagal terwujud, kekuatan AUD akan melemah secara signifikan. Ini adalah variabel yang paling dapat dikendalikan dan merupakan syarat penting agar AUD bisa mengalami pembalikan struktural.

Ekonomi China dan Siklus Komoditas — Inti dari Nasib AUD

Struktur ekspor Australia sangat terfokus pada bijih besi, batu bara, dan energi, sehingga AUD secara esensial adalah mata uang komoditas. Permintaan dari China adalah variabel eksternal paling utama.

Ketika aktivitas infrastruktur dan manufaktur China pulih, harga bijih besi biasanya ikut menguat, dan nilai tukar AUD pun cepat mencerminkan kenaikan tersebut. Namun, jika pemulihan China tidak cukup kuat, bahkan rebound jangka pendek harga komoditas tidak akan mampu mengangkat AUD secara berkelanjutan. Oleh karena itu, performa ekonomi China pada 2026 akan langsung menentukan apakah AUD bisa keluar dari tren melemah jangka panjang.

Dolar AS dan Sentimen Risiko Global — Penggerak Utama Fluktuasi Jangka Pendek AUD

Dari sisi arus modal, siklus kebijakan Federal Reserve tetap menjadi pusat perhatian pasar valuta asing global. Dalam lingkungan penurunan suku bunga, pelemahan dolar AS biasanya mendukung mata uang risiko seperti AUD. Tetapi, jika sentimen risiko global meningkat dan modal kembali ke dolar AS, AUD—meskipun secara fundamental tidak memburuk—dapat dengan mudah mengalami tekanan jual.

Sentimen pasar saat ini sedikit membaik, tetapi harga energi global dan prospek permintaan masih tidak optimis. Investor cenderung memilih aset safe haven daripada mata uang siklikal, yang menjadi faktor pembatas utama kenaikan AUD.

Prediksi dan Konsensus Pasar tentang Kemungkinan AUD Mengakhiri Level Terendah Sejarah pada 2026

Prediksi pasar tentang arah AUD di masa depan sangat beragam.

Morgan Stanley pernah memperkirakan AUD bisa naik ke sekitar 0,72, dengan asumsi Bank Sentral Australia tetap hawkish dan komoditas menguat. Model statistik Traders Union menunjukkan bahwa harga rata-rata AUD pada akhir 2026 sekitar 0,6875 (dengan rentang 0,6738–0,7012), didukung oleh ketahanan pasar tenaga kerja Australia dan pemulihan permintaan komoditas.

Namun, UBS lebih konservatif. Mereka berpendapat meskipun fundamental domestik Australia tetap kuat, ketidakpastian global dan perubahan kebijakan Federal Reserve bisa membatasi kenaikan AUD, dan memperkirakan nilai tukar akhir tahun sekitar 0,68. Laporan terbaru dari ekonom Commonwealth Bank of Australia juga bersikap hati-hati, memperkirakan rebound AUD mungkin hanya bersifat sementara, dengan puncaknya sekitar Maret 2026, dan kemungkinan kembali turun menjelang akhir tahun.

Analisis Wall Street secara umum memperingatkan bahwa jika AS menghindari resesi tetapi dolar tetap kuat karena keunggulan suku bunga, AUD sulit menembus resistance di 0,67.

Secara keseluruhan, prediksi menunjukkan bahwa pada paruh pertama 2026, AUD kemungkinan akan berfluktuasi di kisaran 0,68–0,70, dipengaruhi oleh data China dan data ketenagakerjaan non-pertanian AS. Dalam jangka pendek, AUD tidak akan mengalami penurunan besar karena fundamental Australia relatif stabil dan RBA tetap hawkish; namun, juga tidak akan langsung menembus di atas 0,75 karena keunggulan struktural dolar AS tetap ada. Tekanan jangka pendek terutama berasal dari fluktuasi data China, sementara faktor jangka panjang didukung oleh potensi pemulihan ekspor sumber daya Australia dan siklus komoditas.

Peluang Trading di Level Terendah Sejarah AUD — Panduan Investasi Forex Margin

Karena AUD berada di level terendah sejarah, ruang volatilitasnya relatif jelas, sehingga justru membuka peluang bagi trader. AUD/USD, sebagai salah satu dari lima pasangan mata uang paling aktif secara global, memiliki likuiditas sangat tinggi dan analisis teknikal yang sangat andal.

Investor dapat memanfaatkan perdagangan forex margin untuk menangkap peluang rebound AUD. Metode ini memungkinkan posisi long dan short secara bersamaan, dengan leverage hingga 1:200, sehingga investor dengan modal kecil sekalipun dapat berpartisipasi. Dalam kondisi AUD yang berada di level rendah dan volatilitas yang teratur, keunggulan trading margin sangat nyata—baik untuk meraih keuntungan saat AUD rebound maupun untuk masuk dan keluar berulang kali selama fluktuasi, sehingga mengurangi risiko per transaksi.

Persyaratan modal relatif rendah, cocok untuk investor dengan dana terbatas yang memiliki pemahaman dasar tentang analisis kurs. Namun, perlu diingat bahwa semua investasi mengandung risiko, dan trading forex termasuk instrumen berisiko tinggi yang dapat menyebabkan kerugian seluruh modal. Oleh karena itu, harus dilakukan dengan hati-hati dan penuh pertimbangan.

Kesimpulan Setelah Level Terendah Sejarah AUD

Agar AUD mampu keluar dari tren bullish jangka menengah dan panjang yang sesungguhnya, tiga kondisi harus terpenuhi secara bersamaan: RBA kembali hawkish, permintaan dari China benar-benar membaik, dan dolar AS memasuki fase pelemahan struktural. Jika hanya salah satu dari ketiganya yang terpenuhi, kemungkinan besar AUD akan tetap berkisar di 0,65–0,72, dan bukan menembus ke atas secara signifikan.

Level rendah sejarah AUD bukanlah sekadar kondisi sementara, melainkan cerminan dari perubahan mendalam dalam tatanan ekonomi global. Siklus penguatan dolar AS belum berakhir, kekuatan ekonomi China masih perlu diamati, dan keunggulan spread suku bunga Australia juga membutuhkan waktu untuk dipulihkan. Namun, dari sudut pandang lain, level rendah AUD justru menawarkan peluang relatif pasti—volatilitas yang teratur, fundamental yang stabil, dan biaya investasi yang relatif rendah.

Bagi trader, saat ini adalah waktu yang tepat untuk melakukan penilaian rasional dan berpartisipasi secara terencana dalam pasar AUD.