Peta jalan regulasi untuk kripto Hong Kong merombak stablecoin, perdagangan, dan tokenisasi pada tahun 2026

Otoritas di Hong Kong mempercepat inovasi keuangan saat regulasi kripto Hong Kong memasuki fase baru dengan reformasi besar yang direncanakan hingga 2026.

Lisensi stablecoin baru dan aturan aset digital yang lebih luas

Hong Kong sedang mempersiapkan reformasi besar kerangka aset digitalnya, mengonfirmasi bahwa lisensi penerbit stablecoin pertama akan diberikan bulan depan di bawah rezim baru. Kerangka ini dirancang tahun lalu, dan otoritas kini beralih dari penyusunan kebijakan ke persetujuan konkret, dengan entitas berlisensi diharapkan menguji kasus penggunaan baru di bawah pengawasan ketat.

Selain itu, pemerintah berencana mengesahkan legislasi baru untuk mengatur dealer aset digital dan layanan kustodian di seluruh Hong Kong. Langkah ini akan secara signifikan memperluas cakupan di luar platform perdagangan dan penerbit stablecoin, menciptakan struktur pasar yang lebih lengkap. Regulator bertujuan memperkuat standar operasional dan perilaku seiring meningkatnya aktivitas melalui saluran yang diatur.

Reformasi ini datang saat kota memperketat pengawasan terhadap sistem pembayaran dan penyelesaian. Hong Kong bermaksud memperkenalkan aturan yang lebih jelas untuk penanganan aset dan perilaku bisnis, termasuk pengelolaan dana klien dan token. Meski demikian, pejabat menegaskan bahwa inovasi akan tetap menjadi prioritas saat kota mengejar lingkungan aset digital yang lebih terstruktur.

Likuiditas, akses derivatif, dan pengembangan pasar

Untuk mendukung kedalaman pasar, Hong Kong akan memperkuat upaya membangun likuiditas di seluruh ekosistem aset digitalnya. Komisi Sekuritas dan Futures (SFC) berencana memperluas akses produk bagi investor profesional dan pelaku pasar institusional. Secara paralel, regulator bermaksud meluncurkan akselerator untuk mendukung inovasi yang sesuai regulasi dan model perdagangan baru.

SFC sedang menyusun aturan margin financing dan izin derivatif yang rinci untuk pengguna yang disetujui. Aturan ini akan memungkinkan perdagangan margin dan akses derivatif dalam pengaturan terkendali, dengan tujuan meningkatkan penemuan harga dan efisiensi perdagangan. Namun, pengawas tetap menekankan manajemen risiko dan perlindungan investor sebagai pilar utama pendekatannya.

Hong Kong juga menyempurnakan standar eksekusi untuk transaksi aset digital. Regulator menginginkan proses yang lebih konsisten di seluruh bursa, broker, dan penyedia kustodian agar pengguna profesional mengalami lebih sedikit hambatan saat mengarahkan pesanan atau menyelesaikan perdagangan. Selain itu, pejabat percaya langkah ini akan membantu memperkuat kepercayaan pasar seiring meningkatnya partisipasi hingga 2026.

Tokenisasi obligasi dan registri

Seiring reformasi perdagangan, Hong Kong mengembangkan strategi tokenisasi yang komprehensif. Pemerintah akan memperkenalkan panduan khusus yang memungkinkan model blockchain register obligasi, di mana register obligasi dapat beroperasi langsung di sistem ledger terdistribusi. Otoritas juga berencana mengeksplorasi bagaimana penerbitan obligasi yang ditokenisasi dapat didukung melalui tanda tangan elektronik yang aman.

Otoritas Moneter Hong Kong akan terus meningkatkan platform penyelesaian EnsembleTX, yang mendukung penyelesaian waktu nyata untuk aset yang ditokenisasi. Platform ini bertujuan meningkatkan fungsi lintas batas dan tetap menjadi pusat eksperimen mata uang digital grosir kota. Namun, EnsembleTX masih dalam fase pilot, berfungsi sebagai tempat uji coba infrastruktur pembayaran bernilai besar di masa depan.

Langkah-langkah ini menunjukkan bagaimana inisiatif kripto Hong Kong bersinergi dengan pasar modal tradisional. Obligasi yang ditokenisasi, registri on-chain, dan jalur penyelesaian yang lebih baik dirancang untuk melayani penerbit dan investor institusional. Selain itu, mereka menempatkan Hong Kong sebagai potensi pusat regional untuk sekuritas yang ditokenisasi secara teratur.

Reformasi pajak dan transparansi sesuai standar global

Selain perubahan struktur pasar, Hong Kong akan merevisi Ordinansi Pajak Penghasilan Dalam Negeri untuk mencerminkan harapan global terkait transparansi pajak kripto. Kota ini berencana mengadopsi Kerangka Pelaporan Aset Kripto OECD selama dua tahun, mendekatkan standar berbagi informasi dengan yurisdiksi utama lainnya.

Perubahan ini akan mengharuskan perantara yang terlibat dalam aset digital menyesuaikan sistem pelaporan dan pengungkapan klien. Namun, regulator berpendapat bahwa transparansi yang lebih tinggi akan mendukung pertumbuhan jangka panjang dengan mengurangi ketidakpastian regulasi bagi investor lintas batas. Reformasi ini juga bertujuan menjaga Hong Kong tetap sesuai dengan norma internasional yang berkembang untuk pertukaran data dan pengendalian penghindaran pajak.

Secara keseluruhan, peta jalan Hong Kong hingga 2026 menggabungkan lisensi baru untuk stablecoin, regulasi aset digital yang diperluas, langkah likuiditas, pilot tokenisasi, dan reformasi transparansi pajak. Bersama-sama, inisiatif ini dirancang untuk memperdalam aktivitas yang diatur, meningkatkan integritas pasar, dan mengamankan peran kota dalam ekonomi aset digital global.