CEO Perusahaan AI Ini Mengatakan Sahamnya Adalah Kesempatan Langka Seumur Generasi, dan Dia Menginvestasikan $3 Juta Dolar dari Uangnya Sendiri ke Dalamnya

Ada banyak alasan seorang eksekutif mungkin menjual saham di perusahaan mereka sendiri; hanya ada satu alasan mereka membeli saham tersebut. Pembelian oleh orang dalam bisa menjadi sinyal kuat bahwa manajemen yakin bahwa saham perusahaan undervalued oleh pasar dan harus mendorong investor untuk melihat lebih dekat.

Itulah mengapa rencana Bill McDermott untuk membeli $3 juta ServiceNow (NOW +1.65%) patut diperhatikan. Sebuah pengajuan SEC terbaru menunjukkan bahwa McDermott berencana membeli saham tersebut pada 27 Februari, tanggal paling awal dia bisa membeli saham baru tanpa harus mengembalikan keuntungan dari penjualan saham sebelumnya kepada pemegang saham. Selain itu, beberapa eksekutif lain membatalkan semua penjualan saham otomatis mereka yang akan datang. McDermott mengatakan, “Ini adalah momen langka seumur hidup dengan ServiceNow.”

Berita tentang rencana pembelian McDermott muncul setelah harga saham ServiceNow menurun cukup signifikan di awal tahun, bersama banyak saham perangkat lunak lainnya. Berikut mengapa McDermott mungkin benar.

Sumber gambar: Getty Images.

Apa yang Membebani Harga Saham?

ServiceNow awalnya adalah paket perangkat lunak untuk manajemen layanan TI, tetapi sekarang memiliki portofolio produk dan layanan yang terus berkembang. Tahun lalu, perusahaan mengumumkan rencana mengakuisisi perusahaan keamanan siber Armis dan Veza. Namun, banyak analis khawatir ServiceNow membayar terlalu mahal untuk penambahan tersebut, sehingga nilai sahamnya turun.

McDermott mengatakan kepada analis bahwa ServiceNow saat ini tidak akan melakukan akuisisi besar lagi. “Kalian bisa mengembalikan kapitalisasi pasar kepada kami,” candanya saat panggilan pendapatan kuartal keempat perusahaan.

Namun, para analis kini berfokus pada bagaimana kecerdasan buatan generatif (AI) dapat mengganggu seluruh sektor perangkat lunak. Rilis dari Anthropic, termasuk Claude Cowork dan plugin hukum baru untuk layanan tersebut, menunjukkan potensi laboratorium riset AI terkemuka untuk menggantikan banyak paket perangkat lunak yang saat ini digunakan perusahaan. Ada kekhawatiran bahwa ServiceNow dan saham SaaS lainnya tidak akan meningkatkan laba per saham secepat yang diperkirakan dan mungkin akan memiliki jauh lebih sedikit pelanggan di masa depan.

Perluas

NYSE: NOW

ServiceNow

Perubahan Hari Ini

(1.65%) $1.66

Harga Saat Ini

$102.46

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$107Miliar

Rentang Hari

$100.54 - $105.67

Rentang 52 minggu

$98.00 - $211.48

Volume

1.2K

Rata-rata Volume

16M

Margin Kotor

77.53%

Namun, McDermott memposisikan ServiceNow untuk menempatkan AI sebagai prioritas utama. Dia cepat mengintegrasikan AI generatif ke dalam perangkat lunak yang ada di ServiceNow. Suite Now Assist AI mencapai nilai kontrak tahunan sebesar $600 juta pada akhir 2025. Itu harus melampaui $1 miliar sebelum akhir 2026.

Mengintegrasikan AI agentik di seluruh perangkat lunak adalah kunci bagi ServiceNow. Goldman Sachs memperkirakan bahwa agen AI akan menjadi mayoritas pasar SaaS pada akhir dekade ini. Perusahaan perangkat lunak yang tidak beradaptasi dengan teknologi baru ini bisa tertinggal.

Platform AI Control Tower ServiceNow bertujuan menjadi pusat utama untuk mengembangkan dan menerapkan agen AI, baik dari ServiceNow maupun pihak ketiga. Mewujudkan tujuan ini memerlukan penggabungan banyak layanan melalui kemitraan atau akuisisi. Saat ini, platform ini sudah menunjukkan momentum yang kuat, dengan semakin banyak kemitraan dan volume transaksi yang tiga kali lipat dari kuartal sebelumnya.

Kesempatan Langka Seumur Hidup

ServiceNow terus berkembang pesat. Pendapatan berlangganan kuartal keempat meningkat 19,5%, melampaui panduan manajemen. Kewajiban kinerja yang tersisa bahkan tumbuh lebih cepat, naik 22,5%, menunjukkan pipeline pertumbuhan yang kuat.

Namun, pandangan manajemen untuk 2026 mungkin mengecewakan investor. Perusahaan memandu pertumbuhan pendapatan berlangganan sebesar 19,5% hingga 20% dalam basis mata uang konstan. Tetapi jika Anda menghapus dampak dari akuisisi terbaru, angka tersebut tampak sedikit melambat dari pertumbuhan tahun 2025, meskipun kewajiban kinerja yang tersisa terus meningkat. Oleh karena itu, panduan tersebut mungkin konservatif.

Laba per saham dari saham ini seharusnya mendapatkan dorongan dari rencana pembelian kembali saham perusahaan. Dewan direksi menyetujui buyback sebesar $5 miliar dengan pembelian kembali saham yang dipercepat sebesar $2 miliar. Dengan nilai saham yang mendekati $100 miliar, ini mewakili bagian signifikan dari saham yang beredar.

Digabungkan dengan pertumbuhan pendapatan yang kuat dan leverage operasional sebagai bisnis perangkat lunak, hal ini seharusnya menghasilkan pertumbuhan laba per saham yang melebihi pertumbuhan pendapatan. Tetapi analis memodelkan pertumbuhan laba per saham sebesar 18,6% rata-rata tahun ini sebelum meningkat menjadi 20,4% tahun depan.

Bahkan jika Anda berpikir Wall Street benar, saham ini saat ini diperdagangkan hanya dengan 26 kali laba masa depan. Itu membuatnya sangat menarik dari segi harga berdasarkan potensi laba jangka pendeknya. Tetapi jika menjadi pusat penerapan AI agentik dengan platform AI Control Tower-nya, laba bisa terus tumbuh pada tingkat tersebut selama bertahun-tahun saat perusahaan memperluas kontrak mereka dengan ServiceNow. Tidak heran jika McDermott menaruh uangnya di saham ini dan melihat potensi besar agar saham ini menghargai dari sini.