Lebih pesimis daripada Citrini: Semakin maju efisiensi AI di AS, semakin besar kegagalan dalam distribusi

Pada 23 Februari, Citrini Research menerbitkan “The Global Intelligence Crisis in 2028”, yang menyimpulkan krisis surplus intelijen yang disebabkan oleh AI antara 2026 dan 2028 dalam bentuk eksperimen pemikiran. Laporan ini tidak secara langsung memberikan kesimpulan prediksi, tetapi menggambarkan kemungkinan lingkaran umpan balik negatif melalui pengurangan skenario terstruktur: kemampuan AI terus meningkat→ pekerjaan kerah putih diganti→ pendapatan tenaga kerja menurun→ kontrak konsumsi→ laba perusahaan berada di bawah tekanan→ perusahaan semakin meningkatkan investasi AI→ penggantian dan PHK skala besar, dan pada akhirnya memengaruhi kredit swasta, dana asuransi, dan sistem hipotek berkualitas tinggi.

Setelah rilis laporan tersebut, itu memicu putaran baru perdagangan panik AI di pasar, dan saham AS terus jatuh, dengan sektor-sektor yang secara khusus disebutkan dalam laporan Citrini termasuk pengiriman makanan, perangkat lunak, pembayaran, kredit pribadi, dll. turun tajam. Ditambah dengan peringatan pasar Nassim Taleb dan pernyataan terkait startup AI Anthropic, harga saham IBM anjlok 13% dalam satu hari; DoorDash, American Express, KKR dan Blackstone semuanya turun lebih dari 6%; ETF perangkat lunak terkait turun 4,8%, melebar menjadi sekitar 35% dari level tertingginya pada September tahun lalu.

Perlu ditekankan bahwa laporan tersebut tidak memberikan wawasan baru, tetapi hanya secara sistematis mengintegrasikan beberapa masalah inti yang terus dibahas di pasar selama setahun terakhir: penggantian pekerja kerah putih oleh AI, penurunan marjinal model bisnis SaaS, eksposur leverage kredit swasta, pelonggaran asumsi pendapatan hipotek berkualitas tinggi, dll. Apa yang benar-benar menyebabkan kepanikan di pasar adalah bahwa ia terhubung ke dalam sistem loop tertutup, dan setiap skenario hipotetis dan tautan transmisi di tengah dapat menemukan sinyal awal yang sesuai dalam kenyataan. Pasar melanjutkan putaran sebelumnya dari sentimen perdagangan panik AI dan jatuh ke dalam mode penjualan “tembak dulu, ajukan pertanyaan”.

Logika putaran transaksi ini telah bergeser dari fokus sebelumnya pada “bagaimana AI menumbangkan model laba perusahaan” ke proposisi yang lebih makroskopis: ketika pendapatan tenaga kerja terus menurun dan konsumsi menyusut, siapa yang akan mencerna output yang berkembang? Ini pada dasarnya adalah penyiksaan mendasar dari mekanisme distribusi dan daya dukung sistem.

Peningkatan produktivitas tidak lagi menguntungkan pekerja biasa, dan penetapan harga aset direkonstruksi