Saham Kesehatan yang Tertekan Ini Bisa Melonjak 720%, Menurut Analis Wall Street. Apakah Saatnya Membeli?

Saham Iovance Biotherapeutics (IOVA +30,10%) turun sekitar 75% dari puncak tertinggi yang mereka capai bulan Desember lalu. Di Wall Street yang naik turun, analis bank investasi yang mengikuti pengembang obat kanker tahap komersial ini sedang berdebat apakah saham ini sudah jatuh terlalu jauh atau belum cukup.

Di Chardan Capital, Geulah Livshits mengulangi peringkat beli dan target harga $25 pada 23 Juli. Dari harga saham $3,05 pada pagi hari 28 Juli, perkiraan Livshits menunjukkan potensi kenaikan sekitar 720% dalam waktu sekitar satu tahun.

Tidak semua bank investasi seantusias Chardan Capital terhadap Iovance, tetapi ekspektasi tetap sangat tinggi. Saat pasar dibuka pada 28 Juli, target harga konsensus untuk saham ini adalah $10 per saham.

Rata-rata target harga untuk Iovance Biotherapeutics menunjukkan potensi kenaikan 228%, tetapi keuntungan tersebut masih jauh dari jaminan. Mari kita timbang kekuatan perusahaan ini terhadap beberapa tantangan yang dihadapinya untuk melihat apakah ini saham yang baik untuk dibeli sekarang.

Sumber gambar: Getty Images.

Mengapa beberapa orang di Wall Street optimis terhadap saham Iovance Biotherapeutics

Pada Februari 2024, Food and Drug Administration (FDA) menyetujui Amtagvi, produk pertama dari Iovance. Ini adalah pengobatan berbasis sel untuk orang dengan melanoma tingkat lanjut. Setelah biopsi tumor, sel imun yang disebut limfosit infiltrasi tumor dipisahkan dan diperbanyak. Setelah disuntikkan kembali, mereka mulai bekerja menyerang tumor.

Perawatan standar untuk melanoma melibatkan antibodi pemblokir PD-1 seperti Merck’s Keytruda dan pengobatan target lainnya. Namun, ketika perawatan standar gagal, pilihan yang tersedia sangat terbatas. Dalam uji coba yang mengarah ke persetujuannya, pengobatan dengan Amtagvi mengecilkan tumor pada 31,5% pasien, yang semuanya telah mengalami progres setelah menerima terapi pemblokir PD-1.

Sejak disetujui, Iovance telah mengevaluasi 41 pasien yang menerima terapi ini, dan 20 di antaranya memiliki tumor yang lebih kecil atau tidak ada tumor sama sekali. Tingkat respons meningkat menjadi 60,9% di antara pasien yang hanya menerima satu atau dua lini pengobatan sebelumnya.

Perluas

NASDAQ: IOVA

Iovance Biotherapeutics

Perubahan Hari Ini

(30,10%) $0,87

Harga Saat Ini

$3,76

Data Utama

Market Cap

$1,1 Miliar

Rentang Hari

$3,21 - $3,90

Rentang 52 minggu

$1,64 - $5,64

Volume

2,2 Juta

Rata-rata Volume

11 Juta

Margin Kotor

13,16%

Mengapa Iovance Mendapatkan Peringkat Turun

Pada 15 Juli, analis di Goldman Sachs menurunkan peringkat saham ini menjadi jual dan menurunkan target harga bank menjadi $1 per saham. Singkatnya, bank ini khawatir tentang peluncuran Amtagvi yang lebih lambat dari yang diharapkan.

Peluncuran komersial Amtagvi menghadapi tiga tantangan utama. Mungkin yang paling tidak signifikan adalah fakta bahwa FDA menyetujuinya berdasarkan penyusutan tumor, bukan manfaat kelangsungan hidup secara keseluruhan yang akan membutuhkan waktu lebih lama untuk dievaluasi.

Peluncuran Amtagvi juga terhambat oleh tim penjualan Iovance yang relatif kecil. Perusahaan menyelesaikan tahun 2024 dengan hanya 838 karyawan, 670 di antaranya di bidang riset, pengembangan, dan manufaktur.

Hambatan terbesar untuk Amtagvi adalah administrasinya yang rumit. Ini bukan sekadar botol pil yang diisi ulang apoteker setiap bulan. Ini adalah kantong berisi sel imun hidup yang harus disuntikkan sekali. Untuk memberi peluang sel baru ini menemukan tempat di sumsum tulang pasien, pusat pengobatan harus terlebih dahulu mengurangi sistem imun mereka dengan regimen kemoterapi selama seminggu.

Jumlahkan ketiga hambatan ini, dan yang Anda dapatkan adalah kurangnya penjualan. Pada kuartal pertama 2025, penjualan Amtagvi mencapai $43,6 juta. Itu tidak buruk, tetapi tampaknya ini tidak akan menjadi blockbuster besar dengan penjualan tahunan beberapa miliar dolar seperti yang sebelumnya diperkirakan.

Beli saat harga turun?

Harga saham Iovance telah melewati titik terendah 52 minggu, dan pada harga terbaru ini memiliki kapitalisasi pasar sebesar $1,05 miliar. Itu adalah valuasi yang relatif rendah untuk perusahaan pengembang obat independen dengan produk baru seperti Amtagvi yang berkinerja cukup baik. Manajemen memperkirakan akan melaporkan penjualan antara $250 juta hingga $300 juta tahun ini. Saham biotech biasanya diperdagangkan dengan kelipatan penjualan trailing 12 bulan di angka tengah hingga tinggi.

Jika ternyata Goldman Sachs salah, dan manajemen mempertahankan estimasi pendapatan sebelumnya, saham ini bisa melonjak. Meskipun Iovance tampaknya kurang dihargai, sebaiknya tunggu hasil kuartal kedua, yang diperkirakan akan dirilis pada 7 Agustus.

Pada Juni lalu, chief financial officer (CFO) Iovance mengumumkan pengunduran dirinya. Pergantian CFO di perusahaan startup farmasi untuk mendukung peluncuran produk pertama bukan hal yang aneh, tetapi biasanya terjadi di awal peluncuran. Pengunduran diri CFO sedikit lebih dari setahun setelah peluncuran awal obat adalah pengumuman yang biasanya dilakukan oleh perusahaan farmasi yang akan merevisi panduan penjualan yang mengecewakan.

Meskipun ada potensi kenaikan besar jika penjualan Amtagvi memenuhi ekspektasi Wall Street, sebaiknya tunggu dan lihat saja hasil kuartal kedua sebelum membuat langkah besar.