Kesempatan Investasi Saham Tahun 2026: 6 Saham Penerbangan Domestik dan Internasional yang Layak Dipantau

Industri penerbangan global terus pulih dengan kekuatan, berlanjut dari tahun 2025 hingga 2026, mendorong saham maskapai penerbangan kembali menjadi fokus perhatian investor. Baik grup maskapai internasional besar maupun operator lokal Thailand, semuanya meraih manfaat dari peningkatan permintaan wisata dan pemulihan perjalanan bisnis. Bagi investor yang mencari pertumbuhan jangka panjang atau peluang keuntungan jangka pendek, saham maskapai ini menunjukkan nilai investasi yang unik.

Dorongan Pemulihan Industri Pasca-Pandemi

Pemulihan kuat industri pariwisata memberikan energi baru bagi industri transportasi udara. Sepanjang tahun 2025, mulai dari lonjakan penumpang selama liburan penting seperti Natal dan Tahun Baru, hingga ekspansi berkelanjutan jalur penerbangan internasional, semuanya membuktikan pertumbuhan nyata dalam permintaan perjalanan. Memasuki tahun 2026, tren ini tetap stabil. Selain didorong oleh wisata rekreasi, perjalanan bisnis perusahaan juga semakin pulih, memberikan dukungan penting terhadap efisiensi operasional jalur jarak jauh internasional.

Maskapai-maskapai besar terus memperbaiki margin keuntungan melalui modernisasi armada, optimalisasi biaya, dan inovasi pengelolaan pendapatan. Peningkatan efisiensi bahan bakar, pengenalan pesawat baru, serta optimalisasi program loyalitas menjadi strategi inti untuk memperkuat daya saing. Faktor-faktor ini secara bersama-sama memberikan daya tarik ganda dari aspek fundamental hingga teknikal bagi saham penerbangan.

Saham Maskapai Lokal Thailand: Keunggulan Wilayah dan Peluang Pemulihan

Hasil Dukungan Pemerintah dan Restrukturisasi Thai Airways (THAI)

Thai Airways, perusahaan penerbangan nasional Thailand, menyelesaikan restrukturisasi utang pada pertengahan 2025, memperbaiki struktur keuangannya secara signifikan. Maskapai bersejarah yang didirikan pada tahun 1960-an ini saat ini mengoperasikan lebih dari 60 jalur penerbangan global dengan basis kapasitas yang kokoh. Nilai pasar saat itu sekitar 620 miliar Baht Thailand, meskipun pernah mengalami masa sulit, dukungan pemerintah dan manfaat restrukturisasi membuka peluang pertumbuhan baru.

Yang paling menarik bagi investor adalah bahwa perusahaan ini adalah penerima manfaat terbesar dari pemulihan industri pariwisata Thailand. Dengan meningkatnya jumlah wisatawan internasional, terutama dari kawasan Asia Tenggara, THAI memiliki kapasitas yang cukup untuk memenuhi permintaan tersebut. Dari sudut pandang strategis, maskapai ini memiliki potensi pertumbuhan jangka panjang, terutama dalam pengembangan jalur regional.

Bangkok Airways (BA): Operator Wilayah yang Kecil namun Berkualitas

Bangkok Airways mengklaim diri sebagai “maskapai hemat biaya” dan membangun posisi pasar yang unik. Perusahaan ini memiliki dan mengelola aset bandara di destinasi wisata populer seperti Koh Samui, yang menciptakan aliran pendapatan tambahan yang stabil melalui model bisnis vertikal terintegrasi.

Saat itu, harga saham sekitar 15,10 Baht, dengan nilai pasar sekitar 65-70 miliar Baht, dan laba per saham sebesar 0,80 Baht. Dibandingkan dengan maskapai nasional, BA berukuran lebih kecil namun memiliki stabilitas keuntungan yang lebih baik. Keunggulan kompetitif utamanya adalah pemahaman mendalam terhadap pasar wisata regional dan pengendalian aset. Dengan pertumbuhan wisata masuk dari Thailand dan Asia Tenggara yang terus berlanjut, BA sebagai operator regional berada dalam posisi yang menguntungkan. Basis aset yang kuat (total aset sekitar 16,3 miliar dolar AS) memberikan dukungan pertumbuhan yang andal.

Raksasa Penerbangan Internasional: Pilihan Diversifikasi Investasi

Posisi Pasar dan Potensi Pertumbuhan Maskapai Besar AS

Delta Air Lines (DAL): Jaringan Global dan Pendekatan Dual

Delta Air Lines adalah salah satu maskapai tertua di Amerika Serikat, dengan armada lebih dari 1.250 pesawat. Perusahaan tidak hanya menyediakan layanan penumpang, tetapi juga menjalankan bisnis kargo penting. Pada pertengahan 2025, nilai pasar sekitar 36,3 miliar dolar AS, dan harga saham sekitar $56,29. Meskipun pengembalian tahun awal hingga saat ini negatif (-6,96%), analis tetap memberikan peringkat prospektif.

Target harga satu tahun sekitar $64,37, menunjukkan potensi kenaikan sekitar 14%. Pada kuartal kedua 2025, Delta melaporkan pendapatan sebesar $16,6 miliar dan laba operasional $2,1 miliar. Strategi penetapan harga mereka mencakup berbagai segmen pelanggan, meningkatkan margin keuntungan secara efektif. Dengan arus kas bebas yang stabil dan pemulihan perjalanan bisnis yang cepat, Delta diperkirakan akan terus menunjukkan performa kuat hingga paruh pertama 2026.

United Airlines (UAL): Fokus pada Jalur Internasional dan Pasar Premium

United Airlines mengadopsi strategi diferensiasi, dengan fokus utama pada jalur internasional jarak jauh dan pasar penumpang kelas atas, bukan hanya mengandalkan jalur domestik. Perusahaan memulai program modernisasi armada pasca-COVID dengan pesawat yang lebih kecil untuk meningkatkan efisiensi biaya sekaligus meningkatkan pengalaman pelanggan, sehingga mendorong peningkatan tarif per penumpang.

Hingga pertengahan 2025, harga saham United sekitar $92,25, dengan nilai pasar sebesar $30,3 miliar. Meskipun pengembalian tahun awal hingga saat ini sebesar -4,99%, analis memberi peringkat “beli”. Pendapatan kuartal kedua mencapai $15,2 miliar dan laba per saham $3,87. Permintaan perjalanan internasional dan penumpang kelas atas yang terus meningkat menjadi pendorong utama. Target harga satu tahun sekitar $102,24, menunjukkan potensi kenaikan sekitar 11%. Dengan permintaan perjalanan bisnis dan wisata internasional yang tetap kuat, United relatif undervalued.

Southwest Airlines (LUV): Kompetitor Biaya Rendah di Pasar Domestik

Southwest Airlines fokus pada pasar domestik AS, yang merupakan pasar penerbangan terbesar di dunia. Perusahaan mengelola lebih dari 700 pesawat dengan strategi biaya rendah, menekankan jalur pendek dan wisata.

Pada pertengahan 2025, harga saham LUV sekitar $36,51, dengan nilai pasar sekitar $21,9 miliar, dan pengembalian tahun awal hingga saat ini positif sebesar 8,6%. Meski kinerja membaik, analis merekomendasikan “tahan” daripada beli, karena kenaikan biaya tenaga kerja dan bahan bakar, usia armada, serta pertumbuhan pendapatan yang lebih lambat dibandingkan pesaing. Target harga satu tahun sekitar $30,97, menunjukkan risiko penurunan. Meskipun penjualan cukup baik, investor harus berhati-hati dalam menilai potensi risiko.

American Airlines (AAL): Potensi Restrukturisasi dan Risiko

American Airlines bukan hanya maskapai terbesar di AS, tetapi juga operator terbesar di dunia, dengan lebih dari 6.800 penerbangan harian yang melayani 48 negara dan 350 tujuan.

Pada pertengahan 2025, harga saham AAL sekitar $12,51, dengan nilai pasar sekitar $8,22 miliar. Pengembalian tahun awal hingga saat ini sebesar -28,23%, menjadi yang terburuk dalam portofolio ini. Meski demikian, analis memberi peringkat “beli”, dengan potensi rebound besar jika perusahaan mampu mengendalikan biaya dan meningkatkan pendapatan loyalitas merek. Target harga satu tahun sekitar $13,70.

Meski permintaan penumpang tetap stabil, American Airlines menghadapi tekanan profitabilitas. Investor harus berhati-hati, tetapi jika manajemen berhasil menyelesaikan restrukturisasi biaya, pemulihan jangka panjang tetap mungkin. Saham ini lebih cocok untuk investor dengan toleransi risiko tinggi.

Strategi Investasi: Dari Pemulihan Pasar ke Pemilihan Saham Individu

Investor konservatif cenderung memilih saham maskapai lokal Thailand (THAI, BA) karena didukung kebijakan pemerintah, pasar domestik yang pasti, serta risiko mata uang dan makroekonomi yang relatif terkendali.

Investor pertumbuhan akan memperhatikan opsi maskapai besar internasional yang stabil, seperti DAL dan UAL. Perusahaan ini memiliki posisi pasar yang kokoh, sumber pendapatan yang beragam, dan strategi modernisasi yang jelas.

Investor agresif dapat mempertimbangkan AAL, yang saat ini undervalued karena sentimen pasar yang pesimis, namun memiliki potensi perbaikan melalui pengendalian biaya dan peningkatan nilai merek.

Investor trading mungkin memanfaatkan momentum saat laporan kuartal pertama dan kedua dirilis (biasanya antara Januari-April) untuk meraih keuntungan, karena data lonjakan wisata selama musim liburan biasanya memicu reaksi harga saham.

Faktor Risiko Utama

Meskipun prospek cerah, investor harus memperhatikan beberapa risiko:

• Kondisi makroekonomi: perlambatan ekonomi global dapat mengurangi permintaan perjalanan bisnis
• Biaya bahan bakar: fluktuasi harga minyak berdampak besar terhadap laba maskapai
• Persaingan: ekspansi armada dan masuknya pesaing baru dapat menekan harga tiket
• Fluktuasi nilai tukar: mempengaruhi biaya dan pendapatan lintas negara secara signifikan

Panduan 2026: Arah Investasi Saham Maskapai Pilihan

Pada tahun 2026, nilai investasi saham maskapai penerbangan terutama berasal dari tiga aspek: fundamental industri yang terus membaik, strategi perusahaan yang semakin matang, dan valuasi pasar yang tetap menawarkan peluang di awal tahun.

Baik investor jangka panjang yang mencari pertumbuhan stabil maupun trader yang ingin memanfaatkan momentum kuartal, keenam saham maskapai domestik dan internasional ini layak masuk daftar perhatian. Pemilihan harus didasarkan pada toleransi risiko pribadi, periode investasi, dan pandangan terhadap kondisi makroekonomi. Dari segi kinerja keuangan, peringkat analis, dan prospek strategis, THAI dan BA mewakili peluang domestik, sementara DAL dan UAL menawarkan diversifikasi internasional, sedangkan AAL dan LUV mencerminkan potensi restrukturisasi dan arus kas yang stabil.

Keputusan investasi akhirnya harus disesuaikan dengan kondisi masing-masing investor. Namun, tidak diragukan lagi, tahun 2026 tetap menjadi tahun yang menjanjikan bagi pemilik saham maskapai penerbangan.