Emas tertekan, tetapi geopolitik dan ketidakpastian mendukung harga di atas 5.050 dolar

Harga emas menunjukkan tekanan pada perdagangan Asia hari Kamis, tetapi tidak terus menurun. Logam mulia ini tetap berada di sekitar 5.060 dolar AS dan mempertahankan tingkat harga yang kokoh meskipun data ketenagakerjaan AS yang tidak terduga kuat. Pengamat pasar menafsirkan ketahanan ini sebagai tanda jelas bahwa investor yang mengutamakan keamanan menilai ketidakpastian geopolitik saat ini lebih tinggi daripada sinyal ekonomi yang tampak bullish.

Mengapa emas turun, tetapi tidak kolaps: Dukungan dari geopolitik

Ketegangan yang berkelanjutan antara AS dan Iran saat ini menjadi dasar kekuatan harga emas. Presiden Donald Trump setelah pertemuannya dengan Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu mengisyaratkan bahwa dia menuntut dilanjutkannya negosiasi nuklir dengan Teheran. Pada saat yang sama, Trump mengancam akan mengambil langkah jika kesepakatan baru tidak tercapai. Rhetorika konfrontatif ini menjaga premi risiko di pasar emas tetap tinggi dan mencegah penurunan harga yang lebih tajam meskipun faktor fundamental seharusnya memberikan tekanan. Dalam fase seperti ini, emas dipandang sebagai pengganti obligasi klasik dan instrumen perlindungan terhadap guncangan geopolitik.

Pasar tenaga kerja mengejutkan di sisi atas – sinyal yang sebenarnya bermasalah

Data pasar tenaga kerja AS seharusnya memberikan tekanan besar pada harga emas. Menurut Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS), pekerjaan di luar pertanian pada Januari bertambah 130.000 posisi. Angka ini mengejutkan analis yang rata-rata memperkirakan hanya 70.000 pekerjaan baru. Dibandingkan dengan angka revisi naik bulan Desember sebesar 48.000, ini menunjukkan peningkatan yang signifikan. Pada saat yang sama, tingkat pengangguran turun dari 4,4 persen di bulan Desember menjadi 4,3 persen – juga kejutan positif, karena konsensus memperkirakan stagnasi. Gambaran pasar tenaga kerja yang sangat kuat biasanya akan menguatkan dolar AS dan menekan harga emas yang diperdagangkan dalam mata uang tersebut.

Pejabat Fed memperingatkan kehati-hatian: suku bunga restriktif tetap menjadi topik

Jeff Schmid, Presiden Federal Reserve Bank Kansas City, menyampaikan pertimbangan yang lebih beragam. Schmid menekankan pada hari Rabu bahwa bank sentral harus mempertahankan kebijakan moneter yang restriktif untuk secara berkelanjutan melawan tren inflasi. Dalam data ekonomi saat ini, Schmid melihat sedikit tanda bahwa efek pengereman sudah efektif – sebuah pandangan yang bertentangan dengan harapan penurunan suku bunga segera. Sikap moderat ini dapat mendukung harga emas sebagian, karena diperkirakan akan tetap ada suku bunga riil yang lebih tinggi.

Data CPI hari Jumat bisa menentukan arah baru

Fokus pasar kini akan tertuju pada data indeks harga konsumen (CPI) AS yang akan dirilis hari Jumat. Ekonom memperkirakan bahwa inflasi keseluruhan dan inflasi inti pada Januari masing-masing naik 2,5 persen dibandingkan tahun sebelumnya. Jika data tersebut mengonfirmasi perlambatan kenaikan harga, spekulasi tentang pemotongan suku bunga di pertengahan tahun bisa meningkat – skenario yang biasanya memberi dorongan pada emas yang tidak memiliki suku bunga. Sebaliknya, angka inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan akan memaksa Federal Reserve untuk mempertahankan kebijakan restriktif yang berkepanjangan, menekan harga emas dan menghambat momentum kenaikan. Investor harus memperhatikan data penting ini dengan cermat, karena akan sangat menentukan aksi harga emas jangka pendek maupun ekspektasi suku bunga jangka menengah.