Analisis tentang lonjakan dan kejatuhan emas dan perak sudah banyak beredar, video kecil Lin kemarin adalah analisis yang cukup detail dan mudah dipahami, layak untuk ditonton.

Saya merangkum isi video tersebut dengan Gemini
Alasan utama lonjakan besar emas dan perak
Krisis ekonomi makro dan kepercayaan fiat:
Ledakan utang: Utang nasional AS melonjak ke 38 triliun dolar AS, memicu kecemasan kolektif terhadap daya beli jangka panjang sistem dolar.
Dorongan “perdagangan depresiasi”: Investor membeli aset keras dalam jumlah besar untuk menghindari risiko depresiasi mata uang. Harga emas sempat mendekati 5600 dolar/ons, sementara perak sebagai aset “beta tinggi”, kenaikannya lebih agresif, dengan kenaikan tahunan mendekati 300% .
Kekurangan pasokan struktural dan kebutuhan industri mendesak:
Posisi strategis mineral: Perak didefinisikan ulang sebagai bahan inti untuk kecerdasan buatan (AI) dan transisi energi. Pusat data AI dan kemasan chip berkinerja tinggi meningkatkan permintaan perak secara eksponensial karena konduktivitasnya yang tinggi.
Dukungan industri fotovoltaik: Teknologi sel N-type (seperti TOPCon dan HJT) secara signifikan meningkatkan konsumsi perak per unit daya yang dihasilkan.
Pasokan tidak elastis: Sekitar 71% dari perak global adalah produk sampingan dari penambangan logam lain, bahkan jika harga perak dua kali lipat, tambang sulit mempercepat produksi, menyebabkan kekurangan pasokan selama enam tahun berturut-turut.
“Short squeeze” pasar derivatif dan tekanan fisik:
Kebangkrutan perak virtual: Volume kontrak berjangka di pasar COMEX dan LBMA pernah mencapai 356-375 kali lipat dari stok fisik.
Gelombang penarikan fisik: Ketika investor mulai meminta pengiriman fisik, cadangan di gudang terdaftar COMEX berkurang 26% dalam satu minggu, memaksa posisi short panic buyback, mendorong harga ke level tinggi 120 dolar.
“Badai sempurna” yang menyebabkan kejatuhan harga
Kevin Warsh diusulkan sebagai Ketua Fed:
Perubahan ekspektasi kebijakan: Pada 30 Januari, Trump mengusulkan Warsh menggantikan Ketua Federal Reserve. Warsh dipandang sebagai “hawkish” dalam kebijakan moneter, cenderung mempertahankan dolar yang kuat dan mengendalikan inflasi.
Kegagalan logika safe haven: Sebelumnya pasar bertaruh Fed akan melakukan pelonggaran tanpa batas, kehadiran Warsh mematahkan ilusi ini, menyebabkan indeks dolar rebound cepat, menghancurkan valuasi logam mulia.
Reaksi berantai “multi-kill” mekanisme perdagangan:
Peningkatan margin besar-besaran: CME Group menaikkan margin awal kontrak berjangka perak dari 11% menjadi 15%, bahkan untuk akun berisiko tinggi menjadi 18%.
Lingkaran forced liquidation: Karena kenaikan sebelumnya yang berbentuk parabola, pasar sangat padat dan leverage sangat tinggi. Rebound kecil harga langsung memicu forced liquidation besar-besaran, menyebabkan crash historis 35%-37% dalam satu hari.
Perdamaian tak terduga dalam situasi geopolitik:
Pengurangan premi safe haven: Pada saat kejatuhan, AS dan Iran mengonfirmasi negosiasi nuklir, ketegangan di Timur Tengah mereda, dana safe haven yang sebelumnya masuk karena kekhawatiran perang segera keluar.
Profit taking setelah overbought secara teknikal:
Divergensi indikator: RSI bulanan perak mencapai 91, bahkan melampaui level masa “Keluarga Hunt” tahun 1980, secara teknikal menunjukkan kebutuhan koreksi yang besar.
Kembali ke rata-rata rasio emas-perak: Rasio emas-perak menyempit ke 45:1 (terendah dalam 14 tahun), menandakan perak sangat overbought dibandingkan emas, memicu aksi jual dari institusi.