Panduan Pilihan Saham AI Populer: Perbandingan Mendalam antara Pemimpin Chip dan Perusahaan Aplikasi Tahun 2026

Sejak peluncuran ChatGPT, konsep kecerdasan buatan telah memicu gelombang investasi yang melanda pasar modal global. Banyak saham terkait AI mengalami peningkatan valuasi secara signifikan, di mana sebagian besar harga saham perusahaan tersebut naik jauh melebihi pertumbuhan fundamentalnya. Dalam pesta AI ini, saham AI mana yang benar-benar memiliki nilai investasi? Peluang di sepanjang rantai industri di hulu dan hilirnya berada di mana? Artikel ini akan menganalisis secara sistematis dari sudut pandang berbasis data tentang saham AI yang layak diperhatikan hingga tahun 2026.

Pertumbuhan pesat industri AI global, perusahaan chip memimpin manfaatnya

Menurut laporan terbaru IDC, pada tahun 2025 pengeluaran perusahaan global untuk solusi dan teknologi AI telah mencapai 307 miliar dolar AS. Melihat ke masa depan yang lebih jauh, hingga tahun 2028, total pengeluaran AI (termasuk aplikasi, infrastruktur, dan layanan) diperkirakan akan menembus 632 miliar dolar AS, dengan tingkat pertumbuhan majemuk tahunan sebesar 29%. Data ini mengungkapkan fenomena kunci: industri AI masih jauh dari jenuh, dan masih dalam tahap percepatan ekspansi.

Yang sangat perlu diperhatikan adalah, dari pengeluaran tersebut, bagian server akselerasi (GPU server) akan melebihi 75% pada tahun 2028, menjadi fondasi perangkat keras utama dalam penerapan teknologi AI. Ini berarti perusahaan yang mengendalikan rantai pasokan chip akan mendapatkan manfaat paling langsung dari pertumbuhan ini. Tren industri inilah yang menarik perhatian lembaga keuangan top dunia.

Sebagai contoh, dana Bridgewater dalam laporan 13F kuartal pertama 2025 secara signifikan meningkatkan kepemilikan saham NVIDIA, Alphabet, dan Microsoft—perusahaan-perusahaan kunci di rantai industri AI. Perubahan alokasi ini tidak hanya mencerminkan investasi saham semata, tetapi juga merupakan strategi penempatan posisi di node inti industri AI. Pada akhir tahun 2025, total aset dana bertema AI dan big data di seluruh dunia telah melampaui 30 miliar dolar AS, menunjukkan bahwa modal sedang secara mendalam terlibat dalam penempatan portofolio industri AI melalui berbagai cara.

Perbandingan mendalam tiga raksasa saham AI: NVIDIA, AMD, Broadcom

NVIDIA: Pemimpin mutlak pasar chip GPU

NVIDIA tanpa diragukan adalah penerima manfaat terbesar dari gelombang AI ini. Sebagai produsen GPU terkemuka dunia, NVIDIA memegang posisi dominan di bidang chip AI, dengan kapitalisasi pasar mencapai 4,28 triliun dolar AS. Dalam dua tahun sejak peluncuran ChatGPT, harga saham perusahaan ini meningkat 11 kali lipat, pertumbuhan yang mencengangkan.

Keunggulan utama NVIDIA terletak pada ekosistem lengkapnya—mulai dari desain chip, arsitektur sistem, hingga platform perangkat lunak (CUDA)—yang membentuk “parit pertahanan” yang sulit ditembus. Pendapatan tahun 2024 mencapai 60,9 miliar dolar AS, dengan tingkat pertumbuhan tahunan lebih dari 120%, menunjukkan kecepatan pertumbuhan luar biasa di tengah ledakan permintaan AI. Pada kuartal kedua tahun 2025, NVIDIA kembali mencatat rekor, dengan pertumbuhan laba bersih kuartal lebih dari 200%, didorong oleh lonjakan pembelian GPU arsitektur Blackwell dari penyedia layanan cloud dan pelanggan perusahaan.

Para analis secara umum memperkirakan bahwa, seiring AI berkembang dari tahap pelatihan ke tahap inferensi, dan semakin meresap ke dalam skenario perusahaan dan edge computing, permintaan terhadap solusi NVIDIA akan meningkat secara eksponensial. Dalam jangka pendek, perusahaan ini sulit menghadapi kompetisi nyata. Saat ini, semua lembaga utama memberi peringkat “Beli” untuk NVIDIA, mencerminkan harapan tinggi pasar terhadap potensi pertumbuhan jangka panjangnya.

Perlu dicatat bahwa, meskipun kenaikan harga saham selama dua tahun terakhir tampaknya sudah mencerminkan manfaat dari AI secara penuh, rantai pasokan masih mengalami hambatan. Kapasitas produksi TSMC yang terbatas berarti jumlah pesanan yang dapat dipenuhi NVIDIA sebenarnya masih belum memenuhi permintaan global, meninggalkan ruang besar untuk pertumbuhan pendapatan di masa depan.

Broadcom: pusat industri chip jaringan

Sebagai perusahaan terkemuka di bidang chip komunikasi jaringan global, sejarah Broadcom hampir seluruhnya adalah kisah akuisisi dan integrasi strategis. Perusahaan ini melalui serangkaian akuisisi strategis telah menguasai aplikasi kunci di industri jaringan. Saat ini, bisnis utama Broadcom meliputi chip komputasi awan, perangkat jaringan, akses broadband, dan chip ASIC kustom.

Dalam gelombang infrastruktur AI, Broadcom memanfaatkan keunggulan teknologi dalam chip ASIC kustom, switch jaringan, dan chip komunikasi optik untuk mengamankan posisi penting dalam rantai pasokan pusat data AI. Pendapatan tahun fiskal 2024 mencapai 31,9 miliar dolar AS, dengan produk terkait AI yang telah meningkat pesat hingga mencapai 25% dari total pendapatan, menunjukkan kekuatan momentum mereka dalam gelombang AI.

Alasan utama Broadcom mampu mengikuti pertumbuhan AI adalah karena sistem AI yang efisien sangat bergantung pada konektivitas jaringan berkecepatan tinggi—baik untuk komunikasi antar chip, pertukaran data, maupun arsitektur penyimpanan—yang semuanya membutuhkan solusi jaringan dan chip ASIC dari Broadcom. Dalam konteks saling melengkapi industri ini, meskipun NVIDIA dan Broadcom bersaing, mereka juga saling mendorong pertumbuhan.

Dalam kurang dari dua tahun sejak 2023, harga saham Broadcom meningkat 3,51 kali lipat. Setelah memasuki tahun 2025, penempatan strategis mereka di pusat data efisien untuk AI terus berkembang. Pada kuartal kedua, pertumbuhan tahunan bisnis interkoneksi mencapai 19%, dan penyedia layanan cloud mempercepat pembangunan pusat data AI, meningkatkan permintaan untuk chip Jericho3-AI, switch Tomahawk5, dan chip komunikasi optik. Pasar secara umum memperkirakan bahwa, seiring skala model AI terus membesar, kebutuhan akan konektivitas jaringan yang efisien dan chip kustom akan meningkat pesat. Sebagai pemimpin teknologi di bidang ini, prospek Broadcom sangat menjanjikan.

AMD: Peluang dan keterbatasan tantangan

AMD, sebagai pesaing langsung NVIDIA di bidang GPU, juga merupakan salah satu perusahaan besar yang mampu memproduksi GPU dan CPU secara bersamaan. Meskipun pangsa pasar GPU kelas atas masih lebih kecil dibanding NVIDIA, akselerator MI300 yang dikembangkan mandiri oleh AMD telah menunjukkan performa yang tidak kalah dari H100 milik NVIDIA dalam berbagai pengujian, dan harganya sekitar setengah dari H100.

Dengan arsitektur CDNA 3 dan produk MI300, AMD berhasil merebut pangsa penting di pasar chip AI yang didominasi NVIDIA, menyediakan alternatif bagi penyedia layanan cloud dan perusahaan besar. Pendapatan tahun 2024 mencapai 22,9 miliar dolar AS, dengan bisnis pusat data meningkat 27% secara tahunan, membuktikan bahwa strategi produk AI mereka mulai menunjukkan hasil.

Memasuki tahun 2025, serangan AMD di bidang AI semakin agresif. Pada kuartal kedua, bisnis pusat data meningkat 18% secara tahunan, didukung oleh adopsi akselerator MI300X oleh penyedia cloud utama, dan peluncuran seri MI350 yang diperkirakan akan hadir pada paruh kedua 2025. Seiring beban kerja AI menjadi semakin beragam, semakin banyak pelanggan yang mencari solusi alternatif. Dengan keunggulan integrasi CPU + GPU dan strategi ekosistem terbuka, AMD secara bertahap memperluas pangsa pasar di bidang pelatihan dan inferensi AI.

Namun, tantangan terbesar AMD adalah daya tarik ekosistem CUDA. Selama bertahun-tahun, pengembang telah mengakumulasi banyak kode dan alat yang dioptimalkan di platform CUDA, sehingga beralih ke platform AMD memerlukan biaya adaptasi tambahan. Mengingat besarnya belanja modal untuk AI yang sering mencapai ratusan miliar dolar, jika AMD mampu menawarkan hampir separuh biaya, ini akan menjadi insentif besar bagi lebih banyak pengembang untuk membangun di platform mereka. Ini membuat prospek pertumbuhan AMD cukup optimistis. Sejak munculnya ChatGPT, harga saham AMD telah naik 3,2 kali lipat.

Perusahaan kunci lain di rantai industri dan peluang investasi

Selain perusahaan desain chip, TSMC sebagai foundry chip terkemuka dunia juga merupakan penerima manfaat utama dari gelombang AI ini. Semua chip yang dirancang oleh NVIDIA, AMD, dan lainnya bergantung pada kemampuan manufaktur TSMC. Tingkat keberhasilan proses teknologi dan kapasitas produksi TSMC secara langsung mempengaruhi kecepatan ekspansi industri AI secara keseluruhan.

Di lapisan perangkat lunak dan aplikasi, Microsoft juga menjadi fokus utama investor institusional karena investasinya di bidang model bahasa besar dan penggunaan platform Azure cloud. Meskipun Alphabet tidak secepat NVIDIA dalam pengembangan chip AI sendiri, kemajuan mereka dalam pengembangan model bahasa besar dan integrasi AI ke mesin pencari memberikan dukungan jangka panjang terhadap valuasi mereka.

Berdasarkan data, dengan kriteria kapitalisasi pasar dan kenaikan harga saham, berikut adalah saham AI utama di pasar saat ini:

Strategi investasi berbeda untuk saham AI

Pemilihan saham individual vs pengelolaan dana bertema

Dalam berinvestasi di industri AI, investor tidak terbatas pada kepemilikan saham secara langsung. Diversifikasi portofolio dapat menyeimbangkan risiko dan imbal hasil:

Keunggulan dan risiko kepemilikan saham langsung:

• Keunggulan: Fleksibel dalam transaksi, biaya transaksi rendah, memudahkan strategi aktif
• Risiko: Konsentrasi risiko pada satu perusahaan, mudah terpengaruh oleh spekulasi jangka pendek

ETF dan dana bertema:

• Keunggulan: Diversifikasi risiko, tidak memerlukan timing pasar yang rumit, cocok untuk penempatan jangka panjang
• Risiko: Potensi premi atau diskon harga, biaya pengelolaan lebih tinggi

Contohnya, ETF Global X Robotics & Artificial Intelligence (NASDAQ:BOTZ) menawarkan portofolio yang mengikuti banyak perusahaan AI, memberikan alokasi industri yang lebih seimbang.

Rencana pelaksanaan investasi

Baik memilih saham individual maupun dana, strategi dollar-cost averaging (DCA) sangat dianjurkan. Dari perubahan posisi dana seperti Bridgewater, terlihat bahwa meskipun industri AI berkembang pesat, manfaatnya tidak selalu terkonsentrasi pada satu perusahaan. Beberapa saham mungkin sudah mencerminkan ekspektasi pertumbuhan AI secara penuh, sehingga potensi kenaikan lebih lanjut terbatas. Oleh karena itu, membangun posisi secara bertahap dan melakukan penyesuaian secara dinamis sesuai perkembangan pasar akan memaksimalkan hasil investasi.

Bagi investor ritel yang ingin berpartisipasi dalam saham AI, dapat melalui saluran berikut:

• Broker asing: Cocok untuk investasi jangka panjang, struktur biaya transparan
• Platform CFD: Cocok untuk trading jangka pendek, mendukung posisi long/short, leverage fleksibel

Setiap platform memiliki kelebihan dan kekurangan, dan pilihan utama harus disesuaikan dengan periode investasi dan toleransi risiko pribadi.

Prospek jangka panjang dan peringatan risiko saham AI tahun 2026

Daya dorong pertumbuhan tetap ada

Perkembangan model bahasa besar, AI generatif, dan teknologi multimodal akan terus mendorong kebutuhan akan daya komputasi, pusat data, platform cloud, dan chip khusus. Dalam jangka pendek, perusahaan rantai pasokan chip seperti NVIDIA, AMD, dan TSMC akan tetap menjadi penerima manfaat utama. Dalam jangka menengah dan panjang, penerapan AI di bidang kesehatan, keuangan, manufaktur, kendaraan otonom, dan ritel akan menciptakan peluang pertumbuhan baru bagi perusahaan di lapisan aplikasi.

Faktor makroekonomi sebagai pembatas

Dari sisi likuiditas, meskipun AI tetap menjadi fokus pasar, pergerakan harga sahamnya tidak bisa sepenuhnya lepas dari kondisi makro. Kebijakan suku bunga Federal Reserve dan bank sentral lain akan berpengaruh besar: jika kebijakan melonggarkan, akan mendukung valuasi saham teknologi dengan valuasi tinggi; sebaliknya, suku bunga tinggi dapat membatasi ruang valuasi perusahaan ini. Selain itu, saham AI sangat sensitif terhadap berita dan sentimen pasar, sehingga dapat mengalami fluktuasi besar dalam waktu singkat.

Risiko yang tidak boleh diabaikan

Ketidakpastian perkembangan industri Meskipun AI sebagai disiplin ilmu sudah ada selama puluhan tahun, baru dalam beberapa tahun terakhir benar-benar memasuki fase aplikasi utama. Di tengah kemajuan teknologi yang cepat, bahkan investor berpengalaman pun sulit memprediksi arah industri secara pasti. Ketidakpastian ini menyebabkan saham AI rentan terhadap hype dan volatilitas ekstrem.

Model bisnis yang belum teruji secara menyeluruh Banyak perusahaan baru di bidang AI yang masih kekurangan data historis dan fondasi bisnis yang solid sebagai acuan investasi. Berbeda dengan perusahaan matang yang sudah teruji waktu, perusahaan-perusahaan ini menghadapi risiko operasional yang lebih tinggi, sehingga investor harus berhati-hati dalam menilai profitabilitasnya.

Perubahan regulasi dan etika Negara-negara di seluruh dunia memandang AI sebagai industri strategis dan kemungkinan akan meningkatkan subsidi atau investasi infrastruktur. Namun, isu privasi data, bias algoritma, perlindungan hak cipta, dan norma etika juga menjadi perhatian. Jika regulasi tiba-tiba menjadi lebih ketat, valuasi dan model bisnis beberapa perusahaan AI bisa menghadapi tantangan besar.

Saran investasi yang rasional

Dengan menganalisis siklus pertumbuhan AI dari 2026 hingga 2030, investor sebaiknya memprioritaskan perusahaan penyedia infrastruktur seperti chip dan server akselerasi, serta perusahaan yang benar-benar mengimplementasikan aplikasi AI secara konkret (misalnya penyedia layanan cloud, solusi AI di bidang kesehatan, fintech). Selain itu, melakukan penempatan dana secara bertahap melalui ETF bertema AI untuk alokasi jangka panjang, bukan hanya membeli secara spekulatif saat harga tinggi, akan membantu mengurangi risiko akibat fluktuasi pasar.

Akhirnya, memilih saham AI bukanlah keputusan sekali jalan. Dengan munculnya tema baru seperti energi terbarukan dan bioteknologi, arus modal bisa berubah. Oleh karena itu, penting untuk secara rutin meninjau dan menyesuaikan portofolio agar tetap kompetitif dalam permainan panjang ini.