25-2-2026 Konversi obligasi Penyesuaian posisi

Investasi adalah kompetisi popularitas, membeli saat sedang ramai adalah yang paling berbahaya. Pada saat itu, semua faktor positif dan pandangan sudah tercermin dalam harga, dan tidak akan ada pembeli baru yang muncul.

Investasi yang paling aman dan memiliki potensi keuntungan terbesar adalah saat tidak banyak orang menyukainya. Dalam waktu tertentu, jika suatu instrumen menjadi populer, maka harganya hanya akan bergerak satu arah: naik!

Karena porsi posisi konversi pribadi tidak tinggi (di bawah 45% dari total posisi), sudah merupakan batas bawah kepemilikan, tidak berencana mengurangi posisi lagi, secara perlahan menyesuaikan portofolio. Minggu ini adalah minggu terakhir perdagangan setelah Tahun Baru Imlek, mengamati apakah ada tren angpao awal tahun…

Kinerja pasar secara keseluruhan kemarin:

Hari perdagangan sebelumnya: Konversi naik, Saham A naik, Pasar AS naik, FTSE A50 naik…

Indeks konversi dari 2023-02-13 2090 turun ke 2024-02-05 1753. Kemudian ke saat ini 2803, median saat ini 143.6, suhu 96.4 derajat, 298 konversi di atas 130 yuan, bertambah 16 dari hari sebelumnya, proporsi 80.5%; 6 di bawah 110 yuan, sama dengan hari sebelumnya, harga terendah 0/ tertinggi 22; Pada Februari, konversi hijau 5, merah 6. Volume transaksi konversi mencapai 64,9 miliar, turun 10,9 miliar dari hari sebelumnya, rasio perputaran 12.4%, hari pertama di bawah 600 miliar. Indeks konversi naik 27 poin, ke 2803 poin, mendekati posisi tertinggi sejarah 2805 poin, harga rata-rata 168.3, naik 1.8 dari hari sebelumnya, median premium 35.9%, sama dengan hari sebelumnya, volume transaksi A-shares 22.184 triliun, bertambah 220 miliar dari hari sebelumnya. Kemarin pasar terbuka tinggi dan naik, tren pembukaan yang cerah, akhirnya naik secara signifikan, suasana pasar konversi tetap sangat tinggi; ada T untuk T, menjaga posisi;

Kemarin, Shanbei naik 18% menjadi yang tertinggi; konsentrasi transaksi konversi menurun, lima besar volume transaksi menyumbang dari 29.1% menjadi 24.2% dari total transaksi konversi, volume transaksi tertinggi satu instrumen 40 miliar; sebagian besar instrumen menurun aktivitasnya, jumlah instrumen dengan volume di bawah 10 juta turun dari 2 menjadi 2; proporsi instrumen pasar 0.6%, nilai minimum dari 7.39 juta menjadi 6.35 juta…

Informasi terkait konversi dan pasar hari ini:

Aojia: Hari terakhir konversi, LQ: Hari terakhir transaksi sebelum jatuh tempo: 26 Maret 2026, Jiayuan: Penebusan paksa, Youfa, Youcai: Tidak penebusan paksa, Lantai Biru: Revisi, Gude New Material: IPO di Shanghai dan Shenzhen【Pengajuan】Honglu, Revisi rapat…

Tongwei: Merencanakan pembelian 100% saham Lihao Qingneng, saham dihentikan perdagangan, Runda Medical: Pemegang saham berencana mengurangi kepemilikan tidak lebih dari 2.99%; Hangxin: Perubahan pengendali; Yongxi: Laporan tahunan laba meningkat; Guanglian: Pemegang saham berencana menjual 4.8% saham dengan harga penawaran…

Informasi konversi: Xingfa konversi 610 juta; Jiayuan konversi 88 juta; Tianjian Hongbo konversi 27 juta, Rong 23 Weier konversi 12 juta, Youcai konversi 16 juta, Feng 21 konversi 68 juta, Shouhua konversi 41 juta; Zhonghe Hengyi konversi 18 juta;

Hari ini, Huaya, Diuo, Huayuan, Weixin, Yitian, kemungkinan memenuhi syarat penebusan paksa dalam satu hari; hari ini, Qiaqia, Lue Zhi, kemungkinan memenuhi syarat revisi dalam satu hari.

Hari ini, tidak ada obligasi baru yang listing, satu saham baru yang pengajuan, tidak ada konversi yang pengajuan. Fokus hari ini: Youcai, Alar, apakah konversi multi-instrumen akan penebusan paksa, dll.

Youcai: Tidak penebusan paksa, diskon -0.3%, amati apakah ada peluang saat pembukaan; Alar: Harga saham utama melonjak, konversi kemarin juga melonjak, terus pantau; Hongbo, Changhai, Hongqiang dan tren lainnya baik, terus perhatikan; fokus pada Keelan, Shanshi, Lantian, dan instrumen lainnya…

Ringkasan informasi:
1: Tarif 10% Trump berlaku global, China dan AS tetap berkomunikasi terkait kunjungan Trump ke China…
2: Bank sentral melakukan operasi MLF sebesar 600 miliar, penambahan selama 12 bulan berturut-turut, LPR tetap tidak berubah selama 9 bulan…
3: Perjalanan domestik selama Tahun Baru Imlek sebanyak 596 juta orang, konsumsi 834 juta, semuanya mencatat rekor tertinggi…
4: Prediksi tren utama: Peralatan jaringan listrik (Jin 05, Jingda, Hachen, Jiazhe, Yubang), Fotovoltaik luar angkasa (Shuangliang, Fu 22, Aowei, Dier, Ruike, Tian 23, Long 22), Aplikasi AI (Fengyu, Dingjie, Shengxun, Jizhi, Runda, Guanzhong, Yaoji, Kelan, Sit, Pulian), Antariksa komersial (Guanglian, Zai 22, Huatian, Shenyu, Mengsheng, Hangyu); Kimia (Baichuan 2, Hongqiang, Jinjii, Heda, Hengyi, Qixiang 2), Chip (Liyang, Maolai, Luwi, Huicheng, Jingrui 2, Anji, Yanggu); Photolithography (Jingrui 2, Huate, Huamao, Qiangli); serta konsep robot humanoid dan lainnya tetap diperhatikan…

Kemarin, konversi melonjak tinggi dan terbuka, fluktuasi sedang, volume transaksi konversi berkurang; Hari ini diperkirakan sedikit naik, melanjutkan tren pembukaan cerah; peluang untuk tema tren; harga dan premi konversi secara keseluruhan sangat tinggi, ada T untuk T…

Berikut adalah pilihan obligasi minggu lalu: (catatan pribadi, bukan rekomendasi investasi) Karena median tinggi, standar pemilihan obligasi sedikit dilonggarkan! Kualitas keseluruhan meningkat dibanding minggu lalu, mempertimbangkan volatilitas, tentu dengan asumsi tetap optimis terhadap pasar, tetap bersiap memegang sebagian posisi konversi, memilih instrumen dengan harga relatif rendah dan kapitalisasi kecil, sebisa mungkin memilih yang konsepnya beragam dan aktif, semua untuk diversifikasi, bukan rekomendasi tunggal:

1: Konversi obligasi mikro sekitar 130 yuan (di bawah 3 miliar):
Jiali, Silk Road…

2: Di bawah 150 yuan dan 2 miliar, sedikit fluktuasi ke bawah terbatas, mampu meningkatkan premi, batas atas tinggi, retraksi minimal, hindari yang kemungkinan penebusan paksa baru-baru ini:
Ailu, Haibo…

3: Instrumen berharga rendah dan premi sekitar 30, harga sekitar 145 yuan, masa hidup 0.5-5.5 tahun, cocok untuk strategi swing:

Tianhao, Jinpu, Wantian, Qiangli, Wanshun 2, Chaosheng, Xingqiu, Wansun, Lantian…

4: Tim serangan berharga rendah sekitar 150 yuan, dengan rasio keuntungan pasti, di bawah 5 miliar, premi sekitar 20:

Hengfeng, Fenshan…

5: Instrumen serangan murni, premi sekitar 15, sekitar 160 yuan, skala 4 miliar, hindari yang kemungkinan penebusan paksa dalam 2 minggu:
Tidak ada…

6: Instrumen defensif murni, premi tidak terlalu tinggi sekitar 70%, tidak sepenuhnya bergantung pada revisi, kapitalisasi di bawah 1 miliar, yield sekitar -3, berbagai konsep sebaiknya beragam:

Zhibang, Gongtong, Kesi, Baichang, Xineng, Zejian…

7: Instrumen yang cukup aktif dan beragam konsep, harga tidak terlalu tinggi, elastisitas cukup, biasanya sekitar 145 yuan…

Kelan, Shanshi, Lihé, Jingrui 2, Hongbo, Yirui, Jintian, Hongwei, Weitang, Mino, Mingli…

8: Instrumen berkarakter obligasi, cocok untuk yang tidak ingin kosong posisi…
Shenhao, Fuhan, Jiete, Lige, Jiankang, Shou 22, Kangyi, Lizhi, Yuxing…

Saat ini, tekanan penebusan paksa cukup kuat, membatasi batas atas, jadi sebaiknya hindari instrumen yang terlalu mahal…

Strategi keseluruhan adalah tidak terlalu mendalam, tidak terkonsentrasi, diversifikasi, mengambil keuntungan dari volatilitas, bermain “whack-a-mole”, menggunakan lebar sebagai pengganti kedalaman, sekaligus mengelola risiko dan mengejar rata-rata keuntungan. Bisa dipadukan dengan order kondisi dan grid order, memanfaatkan volatilitas sebisa mungkin. Semua pilihan obligasi ini adalah rangkuman pribadi, bukan rekomendasi investasi. Investasi berisiko, berhati-hatilah saat masuk pasar.

Berpegang pada niat awal dalam konversi obligasi, saat ini konversi adalah instrumen yang sangat baik untuk investor ritel. Investasi konversi adalah maraton, harus konsisten dan menjauhi spekulasi. Ini adalah kebenaran dan sebab-akibat. Segala yang bersifat maya seperti mimpi, bayangan, dan kilat, harus dilihat sebagai demikian, tanpa keterikatan, dan tetap fokus pada hati. Meski tetes air tampak kecil, jika terus menetes, akan mengisi wadah besar…