Huaxi Sekuritas: Ledakan AI China selama "Musim Liburan Musim Semi" Peningkatan produktivitas vertikal dan percepatan penerapan Agent

Menurut Laporan Penelitian Sekuritas Huaxi, model besar AI China baru-baru ini mengantarkan wabah “file Festival Musim Semi”, dan tren teknologi telah bergeser dari alat obrolan umum ke alat produktivitas vertikal dan pendaratan Agen nyata, dengan fokus pada pembuatan video kelas industri (seperti narasi multi-moda Seedance 2.0 dan sinkronisasi audio dan gambar), pemrograman tingkat teknik (seperti kemampuan rekonstruksi lintas file dan rekayasa sistem Zhipu GLM-5) dan skenario kantor konsumen. Pada saat ini, dalam menghadapi kekhawatiran likuiditas baru-baru ini dan perubahan ekspektasi belanja modal OpenAI di luar negeri, ini mencerminkan bahwa pasar secara bertahap berfokus pada rasio efektivitas biaya dari pengembangan AI saat ini, dan pasar diperkirakan akan tetap fluktuatif. Dengan pengayaan bertahap dari sistem pasokan chip daya komputasi terkait, permintaan token untuk pengembangan aplikasi masih meningkat, dan infrastruktur daya komputasi yang mendasari yang relevan masih dalam masa ekspansi. Kami masih sangat optimis dengan peningkatan peningkatan ringan dalam kabinet dari Scale up, peluang untuk meningkatkan ke produsen dalam negeri di bidang industri seperti catu daya dan pendinginan cair, permintaan daya komputasi domestik termasuk chip, sakelar, server, dll., serta percepatan belanja modal produsen CSP untuk menghadirkan penyewaan daya komputasi dan peluang pasar terkait AIDC.

Teks lengkapnya ada di bawah ini

“File Festival Musim Semi” AI China pecah, dan produktivitas vertikal serta pendaratan agen dipercepat

1. Berbagai model “file Festival Musim Semi” dikumpulkan, mendorong permintaan video, pemrograman, dan aplikasi lain di bidang model open source

Baru-baru ini, model besar AI Tiongkok telah mengantarkan wabah “file Festival Musim Semi”, dan tren teknologi telah bergeser dari alat obrolan umum ke alat produktivitas vertikal dan agen nyata, dengan fokus pada pembuatan video kelas industri (seperti narasi multi-moda Seedance 2.0 dan sinkronisasi audio dan gambar), pemrograman tingkat teknik (seperti kemampuan rekonstruksi lintas file dan rekayasa sistem Zhipu GLM-5) dan skenario kantor konsumen.

ByteDance memimpin dalam pembuatan konten dan ekologi lalu lintas, Alibaba mengandalkan kemampuan layanan dan ekologi globalnya untuk menerobos, Zhipu AI telah membangun posisi terdepan dalam skenario profesional tingkat teknik, sementara MiniMax dan DeepSeek telah membentuk pelengkap yang kuat melalui efisiensi ekstrem, strategi sumber terbuka, dan keunggulan biaya.

Fokus persaingan tidak lagi terbatas pada persaingan skala parameter, tetapi pada efisiensi, pengendalian biaya, dan adaptasi skenario; Pada saat yang sama, melalui “perang amplop merah” yang besar, AI telah mencapai tenggelamnya nyata pertama dari seluruh orang, menandai titik balik yang tidak dapat diubah dari eksplorasi teknologi ke aplikasi kehidupan skala besar.

Di bidang inti seperti video dan pemrograman, diharapkan dapat mempercepat implementasi aplikasi katalitik, dan pada saat yang sama, permintaan daya komputasi domestik yang relevan diharapkan dapat mendorong kemakmuran pasar terkait peralatan perangkat keras dan penyewaan daya komputasi, yang juga menguntungkan distribusi daya komputasi di edge. Penerima manfaat yang relevan termasuk penyewaan daya komputasi dan produsen pusat data pihak ketiga: Halo Xinnet, Dataport, Runze Technology, Xiechuang Data, East Sunshine, David Technology, dll., dan produsen daya komputasi tepi: Wangsu Technology.

2. Pandangan saat ini

Pada saat ini, dalam menghadapi kekhawatiran likuiditas baru-baru ini dan perubahan ekspektasi belanja modal OpenAI di luar negeri, yang mencerminkan fokus bertahap pasar pada rasio efektivitas biaya dari pengembangan AI saat ini, kami memperkirakan pasar akan tetap fluktuatif, dan sektor ini direkomendasikan untuk relatif berhati-hati dan netral dalam alokasi.

Kami percaya bahwa tahap pengembangan AI saat ini masih dalam periode akselerasi kritis Scale up dan Scale out, dan dengan pengayaan bertahap dari sistem pasokan chip daya komputasi terkait, kami percaya bahwa permintaan token untuk pengembangan aplikasi masih meningkat, dan infrastruktur daya komputasi yang mendasari yang relevan masih dalam periode ekspansi. Kami masih sangat optimis tentang peningkatan peningkatan ringan dalam kabinet dari Scale up, peluang untuk meningkatkan dan mengganti produsen dalam negeri di bidang industri seperti catu daya dan pendinginan cair, permintaan daya komputasi domestik termasuk chip, sakelar, server, dll., serta percepatan belanja modal produsen CSP untuk menghasilkan penyewaan daya komputasi dan peluang pasar terkait AIDC.

Selain itu, bidang kedirgantaraan komersial berfokus pada merekomendasikan berbagai pemasok komponen dan chip yang terkait dengan satelit orbit rendah.

**Peringatan risiko:**kemajuan teknologi dan aplikasi terkait kurang dari harapan; promosi kebijakan yang relevan tidak memenuhi harapan; Risiko sistemik.

(Sumber artikel: Yicai)